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经过记者白亚静从深圳出发

昨天( 1月28日)晚15点59分,融创中国控股有限公司( 01918,hk )以下融创) )董事长孙宏斌在推特上参加“你认为谁最有可能接手佳兆业”投票时,向自己公司投了“融创”。 《每日经济信息》记者试图就此事采访孙宏斌,但电话不通。 许多业内人士将其解释为探索外界的反应。 开玩笑还是战略? 意味深长。

佳兆业集团控股有限公司( 01638,hk ) )以下、佳兆业) )的“白武士”到底是融和的吗? 现在只有当事双方最清楚。 说不定,传说主导了此次佳兆业危机处理的深圳市政府也知道一二。 但是,这三者目前并未发表公告加以澄清或否定,导致了市场的各种猜测。

但是,从《每日经济信息》记者采访时记录的三方声音中,也许可以略见一二。 许多业内人士表示,如果融和确实接触了佳兆业,则最有可能切断资产进行收购。

死板的人(合不合适不重要,正因为有必要才重要/

近日,据本网消息,融创团队10多人已进驻佳兆业总部,对佳兆业进行产权和债务判断。 但是,两家企业的经营风格和产品定位截然不同。 目的是打造国内一线一流房企品牌,但佳兆业运营的大楼大多是中低端住宅,以刚需为主,深圳以外的很多项目都不是优质资产。 不同风格的合作引起的问题,在融和与绿城的纠纷中已经表现得很好。

“佳兆业“嫁”给谁?孙宏斌点了融创又秒删”

因此,许多业内人士对《每日经济信息》记者直言,不相信融创会收购佳兆业。

昨天,一位融和的内部相关人士表示:“是否合适并不重要,重要的是有必要。” 这个人不同意佳兆业和融创因为产品定位不合适而不能在一起的说法。

对此,记者向佳兆业方面求证,但对方表示,没有看到融和的人进入企业,“也是看了报道才知道各种各样接战的消息层出不穷。”

深圳市人民政府信息办公室表示,尚不清楚融资是否就并购接触佳兆业。

从内在的基因来看,两者确实有各种各样的不一致,但是如果切断性收购协定成立的话,两者能获得各自需要的东西吗?

另一方面,融创手里有丰富的现金,到每年为止,融创还拥有约229亿元的现金,加上下半年的销售还款,数量将会可观。 此外,孙宏斌本人有积极扩张的意愿,在与绿地合作破裂后,一点营销骨干员工被搁置。

另一方面,佳兆业陷入流动性危机,资产需要第三方的活用。 每年中期,佳兆业手头的现金可以覆盖一年内到期的短期债务的1.5倍,但企业在大本营的许多项目被锁定,实际管理人员辞去董事长职务后,迅速陷入债务违约,被许多金融机构追讨债务。

除国内金融机构外,佳兆业还有5个海外债务。 一位美国专利金融分析师对记者说,海外债价平均低于国内债价,但在经历佳兆业1月以来的违约后,这些海外债的收益率大幅上升。

但是,即使两者都获得了各自需要的东西,如果佳兆业的锁定问题迟迟得不到处理,那么无论进入多少“白武士”也无济于事。 危机爆发之初,背景深厚的生命生命介入最终以沉默告终,就是其中的一个例子。

此外,融创开曼群岛注册、香港上市、收购在内地开展业务的佳兆业股票,也需要考虑的因素很多。

专家表示,选择股权收购方法的风险极大/

佳兆业危机的首要问题是流动性紧张导致债务违约,债权人申请扣押大量项目,海外债券抛售,但第三方介入后,要解决这场危机,需要从多个方面着手。

中国政法大学教授梅慎实对《每日经济信息》记者表示,收购国内经营实体,即可适用国内法律。 收购上市公司的股票时,需要考虑海外的法律。

收购佳兆业的股份,需要适用香港证券及期货事务监察委员会(以下简称香港证券监督管理委员会)相关收购条例。 暂且不论此前接盘手的生命有什么意图,即便佳兆业和融创双方都决定进行股权转换,这笔交易的成交性也极小。

首先,在从佳兆业的郭氏兄弟手中收购佳兆业股份时,双方必须遵守香港证券监督管理委员会的相关收购规约,一旦触及全面要约收购,收购价格将大幅上涨。

有房地产运营和资本操作经验的房地产和金融资深评论家黄立冲认为,融创不会选择股权收购方法。 他解释说,除非有融会贯通的消息,否则无法知道事情此后的走向,收购股票的风险极大。

广东信荣律师事务所主任张茂荣表示,股权收购的关键是佳兆业手中的这些资产将来是否会发生变化,目前这些资产被冻结的问题没有得到处理。

此外,海外债权人随时可以清盘,也是悬挂在佳兆业头上的剑。 广东华商律师事务所律师曾平表示,进入清盘手续后,股东的股份占有率是被稀释还是增加,取决于有无债权人和第三方。

黄立冲表示,进入清盘后,股东手中的股票将大幅贬值。 他解释说,房地产类企业的价值大多是估值,进入重组后,估值缩小,手中的房地产必须打五折。 但是,他表示,如果马上还债,海外债权人并不容易申请清算,即使真的迅速发展到清算,各种各样的玩法也可以处理各方面的利益,大股东还钱、债务重组、破产重组。

“佳兆业“嫁”给谁?孙宏斌点了融创又秒删”

迄今为止,有消息称佳兆业最有可能进行债务重组。 记者表示,债务重组有四种方法。 一个是以资产偿还债务,一个是将债务转为股东权益,另一个是大幅改变利率等其他债务条件,还有四个是上述三种方法的组合。

行业建议:可以通过切割式收购高质量的项目/

收购处于“冻结”状态的佳兆业项目,适用国内法律,有两点需要注意。 张茂荣律师向《每日经济信息》记者表示,首先需要与这些项目的债权人和解、偿还债务、办理产权转让手续。

据多家媒体报道,佳兆业此次陷入危机,与实际统治者参与深圳官员腐败案不无关系。 张茂荣表示,佳兆业手上的项目只是接到债权人的扣押申请,问题还有待解决,涉及腐败案件,如果自身程序不合法,问题将更加棘手,从上述民事诉讼范畴转入刑事诉讼。

虽然具有融和强大的销售能力,但这些项目接手后可以指日可待。 然而,佳兆业手中的项目大多被内地多家银行、信托和资金管理企业申请作为债权人进行审查。 也就是说,这些项目已经不仅仅是佳兆业。 迄今为止,万科以12亿元收购佳兆业的上海项目意外中止,与此有关。

据深圳中院公示新闻报道,数十家金融机构已经申请保全前财产。

此外,佳兆业项目还存在被合伙人追债的风险。 1月6日,佳兆业在龙岗区的两个项目合伙人以违约为由要求佳兆业偿还12亿元。

目前,这种违约和追偿似乎还在进行中,数量在增加。 佳兆业财务报告数据显示,佳兆业在开发项目中有几十个项目,许多项目涉及许多合作伙伴和融资者。

此外,佳兆业内部的项目良莠不齐。 黄立冲认为,融和收购部分高质量项目的可能性很大。 例如,深圳许多利润丰厚的旧改革项目。

但是,佳兆业是否愿意放弃高质量项目,坐视其他项目继续“冻结”? 黄立冲表示,在没有其他选择的情况下,这种收购方法对佳兆业也有利。 他说,如果危机没有得到进一步处理,不履行债务的情况将会蔓延,所有股东的血本无归。

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