““地产重组第一股”获批 东银系欲再造迪马股份”

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经记者杜兹乐出生于成都

成功重组“东银系”房地产整体“突破”。

3月26日晚，被称为“房地产重组第一股”的迪玛股( 600565，sh ) )的重大资产重组在证券监督管理委员会进行。 据业界介绍，这是为了“东银系”完成4年前的重组计划。 昨天( 3月27日)早上，迪玛股“一字”停止上涨。

根据重组计划，迪马股份计划以3.52元/股向大股东重庆东银集团和江苏华西集团等增发约11.8亿股，认购4家房企的股份，交易资产估算值为41.5亿元。 另外，迪马股份将增发13.8亿元，作为此次重组补助资金。 据东银集团内部人士介绍，根据前期计划，重组完成后，迪马股份将更名为东原地产地。

迪马股份董秘张爱玲向《每日经济信息》记者透露，企业今年将获得80亿元~100亿元的土地公积金授权，销售额有望突破100亿元。

房地产重组的第一单落地/

去年8月末，迪玛的股票涨停，“东银系”的重组再次开始。

根据重组计划，迪马股份拟以3.52元/股的价格向大股东重庆东银集团及江苏华西集团、华西同诚方向增发约11.8亿股，认购所持4家房企的股份，交易资产报价41.5亿元。 另外，迪马股份将向10个以下特定对象发放13.8亿元的增发融资，作为重组补助资金。

这个方案一出来，相关媒体就质疑有很多缺陷，特别是大股东东银集团和客户之间的高比例占据了资金问题。 两个月后，迪玛股再次公布了详细的重组报告，并进行了彻底的梳理。

年末以来，楼市调控的“市场化机制”成为中央政府的指导之一。 特别是近期美因股、天保基础设施建设、北京城建再融资计划顺利获批，在业内人士看来，资本市场对房地产的制动已开始常态化。

与上市房企频繁提出再融资计划不同，迪玛股权重要资产重组被誉为新一轮房地产市场调整以来的“房地产重组第一票”，对期望以借贷方式在a股市场上市的非上市房企来说，具有风向标的意义。 3月26日晚，迪马股份重组计划获得证券监督管理委员会释放。 随后，东银集团企业品牌部相关人士向《每日经济信息》记者表示，这意味着东原地产地几年来精心准备的资产重组方案最终取得了圆满结果。 根据该资产重组方案，总资产达到41亿5100万元的房地产项目将正式集中在东原地产地同一平台统一运营。

迪马打算重新命名东原吗？ /

《每日经济信息》记者观察到，实际上，东原地产地是目前迪玛控股77%以上的房地产旗舰。 东银集团内部人士向记者表示，根据之前的重组计划，此次重组完成后，迪马股份将更名为东原地产地。 对此，记者向迪马股份董秘张爱玲求证，称目前暂时还没有列入计划。

据迪玛股份有限公司年报报道，目前，该公司除了之前流传下来的特殊业主业外，房地产业务也跃居本职。 去年迪马股份实现房地产收益21.3亿元，制造业收益8.2亿元，前者是后者的两倍以上。

重庆大学房地产mba的一位资深教授对《每日经济信息》记者表示，东银集团希望在重庆民营企业中做大做强，但其能源和机械制造作为一个由来已久的领域，利润率很低，市场上仍有周期性的巨大波动，但房地产板块仍在持续波动。 k0/]之间，利润率相对较高，但与上市公司存在同业竞争，此次重组也很好地处理了这个难题。

与此相反，东银集团的内部人士引用东银集团的掌舵人罗韶宇今年年初的内部谈话称:“年东银开始了新的冲刺。 从2005年开始是东银转型的5年，还需要进一步储备能源，准备冲刺，以实现2000亿元的目标。”

前述东银集团内部人士还在前述战术演讲会上强调，迪玛股某高管为了成为优秀上市企业，东原地产地将采取高周转战略，近3年合同收入年复合增长率达到80%，roe达到20%，净负债率为60%

虽然理想很丰满，但现实却很骨气。 前述年报显示，迪马股份去年实现净利润3398万元7成以上下跌，净资产收益率( roe )为2.67% )下跌7个百分点以上，账面现金流不足14.4亿元，融资余额近52亿元，其中有23亿元的高价。

针对roe的下跌，张爱玲解释说，由于去年企业净利润下跌，一些项目还没来得及结算，销售费、管理费、财务费也占了利润的大部分，其中仅管理费就消费了4500万元。 但是，随着今年项目的集中结算，净资产收益率将大幅提高。

据了解，迪马股上述5个房地产项目大部分是东原地产去年的高溢价收入。 很明显，迪玛股在土地储备项目上明显不足。

张爱明表示，迪马股份除深耕成都、重庆、武汉外，不排除进军其他区域。 根据股东大会的授权，企业今年将拥有80亿元~100亿元的土地准备金。 土地持有人将继续使用1:1或1:2的财务杠杆作用。 前述东银集团内部人士还向记者表示，在前述战术演讲会上，迪马股上述高管还将在融资战略中采用“房企合作+基金(信托)”的联合土地获取模式，探索与金融机构的总汇合作模式等。