“一线房企“出海”拓展业务 发债融资掀起高潮”

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今年以来，许多房地产公司积极构建多元化业务结构，走出国门融资，开展海外业务的现象成为领域快速发展的重要动向。 业内人士表示，万科等一线房企以保持国内特征为目标，开始寻找海外房地产市场机会，海外融资在其中发挥着重要作用。

由债务融资引起的高涨

在年初出现的房企债务融资最新浪潮中，近期许多一线房企都在积极寻求海外快速发展的机会。

今年1月4日，碧桂园发布公告称，企业已按票面利率发行7.5亿美元，利率为7.50%，完成2023年到期的优先票据定价。 碧桂园表示，票据发行所得净额拟用于到期的可换股债券、现有和新建房地产项目(含建筑费和土地价)的资金以及常规企业用途。 与以往的发债行为相比，碧桂园此次发债的债券周期时间较长，为2023年到期票据。

评级机构标准普尔就碧桂园此次发债表示，碧桂园的首要风险是销售集中在广东省和三四线城市。 标准普尔认为，这些市场深度和对经济周期的敏感性可能难以支持大供应量。 但是，在碧桂园的国内市场面临着新的监管挑战，另外，碧桂园开始在马来西亚寻求新的机会。 在房间企业“出海”是媒体关注的概念之际，位于碧桂园马来西亚的两个别墅项目将于今年6月上市。

另一个海外战术备受瞩目的是万科，该企业也开始寻求海外融资渠道，意在扩大海外业务。 3月4日，万科向市场宣布了通过海外子公司发行美元债券的计划。 经过3月5日、6日在香港、新加坡、伦敦的路演，万科于3月7日完成金额8亿美元的5年期带利息美元债券定价，年利率2.625%，每100美元债券发行价99.397元，折合年收益率为2.755%亿美元。 此次发行的美元债券于3月13日交割完毕，计划于3月14日在香港联交所挂牌。

万科将于今年2月与美国铁狮门签署合作协议，共同开发美国旧金山201 folsom项目。 万科拥有这个项目71.5%的权益，美国铁狮门拥有28.5%的权益。 万科表示，该住宅项目由双方合作开发，项目操作以铁狮门为主，万科全程参与。

积极试水海外项目

“万科通过这次海外融资募集的资金，可能首先用于偿还以前的海外债务，剩下的部分用于万科位于香港和美国的项目。 ’一位亲近万科的人对中国证券新闻记者说。

事实上，与用于国内项目相比，从国外筹集资金直接用于国外项目的招聘效率明显高于国内项目。 业内人士表示，由于国内现行的外汇政策，从国外募集资金注入国内项目的方法主要有外汇资本金和“外保内贷”两种。 前者需要通过外管局分层审查，资金录用效率低后者需要将资金存入香港中资银行获得内地银行的融资担保，最终换取内地银行的融资额，但这种方法会大幅提高融资价格。

开发商将海外融资直接用于海外项目将提高资金的采用效率。 业内人士表示，海外房地产项目盈利水平难以与国内项目相比，但国内融资价格已处于较高水平。 随着更多开发者尝试海外项目，直接在海外融资是必然的选择。