“半月规模破400亿港元 赴港上市房企掀融资潮”

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住宅企业年销售业绩明显，市场对房地产市场的预期也普遍好转。 借此大好机会，在香港上市房企掀起新一轮海外融资热潮，短短半个多月融资规模就达到400多亿港元。 从房地产企业在海外市场的近期融资业绩来看，房地产企业海外融资利率较前两年大幅下降。 融资价格和难度的下降是内地房企纷纷寻求海外融资平台的重要原因。

香港的房地产企业掀起了融资违约的浪潮

继雅乐、佳兆业、碧桂园、共生创展、世茂房地产、富力房地产之后，昨天越秀房地产、上实控股、恒大房地产也公布了各自的融资计划。 记者从第三方机构获悉，龙湖地产或近期公布了其债务发行计划。

上实控股宣布，1月16日签订相关认购合同，发行总额39亿港币(约5亿美元)的可换股债券，发行价格为可换股债券总额的100.00%，回购价格为可换股债券总额的105.11%。 另外，除利息利率按年利率2.00%计算外，可兑换股票的债券不收取利息。 据上实控股介绍，此次债券发行将为企业主要业务的快速发展提供有力的资金支持，强化企业的市场地位和竞争特点，在所有可转换的债券后，强化企业的资金基础。

越秀房地产当天宣布，将发行收入2笔共计约8亿5000万美元(约65亿9000万港币)的中期票据。 这包括年到期3亿5000万美元的3.25厘票据和2023年到期5亿美元的4.50厘票据。 企业计划将获得的净资金作为再融资的一些债务，作为普通公司的用途。

恒大地产昨天宣布了以每股4.35港币的价格出售10亿股的最新股权分配计划，比1月16日收盘价4.65港币折价6.5%，共筹资43.5亿港币(约5.6亿美元)。 恒大地产表示，企业计划购买一些事项所得资金作为偿债和企业正常运营资金。

另外，今年1月开幕以来，雅居乐地产、佳兆业、碧桂园、共生创展、世茂房地产、富力房地产等近10家内地房地产公司在香港发行融资计划，总募资规模近54亿美元，约415亿港元。

面对同业发起的融资浪潮，越来越多渴求资金的房企蠢蠢欲动，不甘示弱。 相关机构表示，龙湖地产近期将公布债务发行计划，类似计划的内陆住房企业可能不仅仅是龙湖。

由于多种因素降低融资价格

不仅内地房企海外融资大潮汹涌，值得观察的是，与近两年相比，内地房企海外发行债券的利率下降幅度明显。

1月3日，佳兆业公布的全年到期5亿美元优先股发行计划中，年利率为10.25%，与当年发行的年到期债券的12.875%和13.5%的年利率相比，明显下跌。

1月4日，碧桂园以票面价值发行7.5%亿美元，利率为7.5%，公布了2023年到期的优先票据定价。 碧桂园上次的举债要追溯到去年2月17日。 该公司当时以11.125%的票面利率发行了9亿美元的优先票据。

富力地产1月16日与多家机构签署了年到期的4亿美元优先票据认购协议，利率为8.75%。 富力地产去年发行的优先票据利率为10.875%。

联合创展也于1月10日公布，发行了3亿美元利率为9.875%的优先票据。 发行票据获得的净额用于对现有债务进行再融资、支持项目建设和改善价格。 联合创展于去年1月17日发行了3亿美元的优先票据，当时的利率达到了11.75%。

借款利率下降最多的是世茂房地产。 1月9日，企业推出a型7年期8亿美元债券，票面利率仅为6.625%，为房地产领域发行利率最低，超额认购额达到27倍。 这家企业去年3月发行的7年期债券，票面利率达到11%。

“值得观察的是，碧桂园和世茂房地产这两家净住宅开发商此次利率分别低至7.5%和6.625%，是近两年内地房企海外融资中相当罕见的低价资金融资案例。 ”一家证券公司的拆迁师说。

分析师认为，通常情况下，房企杠杆率高低主要与公司评级、市场对公司的业绩预期有关。 大陆房地产市场销售回升，房地产公司销售业绩良好，基本实现年初业绩指标，不少房企评级上升，市场对房地产领域信心也有所回升。 此外，自去年9月以来，联邦储备系统理事会第三次量化宽松政策( qe3 )对资本市场的影响也显现出来。 这是因为海外融资的利率比以前低得多。

然而，一位机构投资者表示，海外融资市场虽然钱多，但开始面临选择和分化的局面。 新年伊始，债市迎来大热，债市投资者也开始冷静下来。 命中的债券不一定能赚钱，必须更加关注企业的基本面。