“频频“偷袭”内房股 外资意在抄底？”

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经记者杨宠从上海强发

虽然citron的报告只指向恒大，但是整个房地产领域“让所有人都处于危险之中”。 如果citron成功空，就会发生新的多米诺骨牌效应，在房地产领域形成强度低的危机。

事实上，种种迹象表明，多家外资正在空内房股，实际上并未真正看到空，背后的真实意图或许是抄底。

海外机构按顺序空

业界传说，去年9月海外机构交替发行空内房股，获得高额利润。 绿城中国( 03900，hk )因资产负债率过高和受楼市调控影响销售不及时，成为机构最先组建/(/k0 )的公司。

由于传言“银监会将调查绿城房地产信托情况”，绿城于去年9月22日下跌16%，次日继续下跌7.6%。 随后，绿城又爆出退市传闻，绿城中国股价在一周内从开盘时的5.16港元跌至3.91港元，下跌24%。 10月4日，绿城再次下跌11%，股价下跌至3.2元。 之后，11月份绿城倒闭的消息传出，股价再次下跌。

当时，绿城怀疑主力“干空”机构是活跃在香港股市的海外资本，但没有证据。 绿城那时又忙着应对集团的财务问题，无暇探索事情的真相。

绿城之被( ( ( ( ( (/k0 ) ) ) )”有财务上的理由，财务远远稳定的龙湖地产也未能幸免。

去年7月，有报道称，龙湖计划以每股12.9~13.31港元支付3亿股，因此集资约38.7亿~40亿港元，股价下跌11.81%。 在这个传言发表之前的去年7月11日，穆迪发表了一份名为《新兴市场企业的红旗》的报告。 由于龙湖地产获得了最多的“红旗”，股价连日持续下跌。

龙湖、绿城、恒大……指的是看不见的“黑手”在港口上市的“内房股”。 业内人士认为，恒大地产之后，将有以下“受害者”。

另外，注册会计师马靖昊也介绍说，大部分房地产企业根据citron的报告书，都存在着所谓的“财务问题”。 这意味着，如果外资组建空恒大，其他房地产企业也有可能步恒大后尘。 毫无疑问，内房股乃至整个中国房地产业的危机随后迅速爆发，有可能损害中国经济的基本面。

但是，马靖昊认为，这种可能性目前很小。 因为，citron的质疑根据不充分，这些质疑给公司带来的负面因素正在逐渐消失。 目前，恒大等大型房企依然健康。

复旦大学管理学院教授、博士生导师谢百三表示，外资空房地产成功的可能性已经微乎其微。 以广东为例，今年5~6月的成交大幅反弹，市场成交也趋于强劲，外资难以空。

复旦大学房地产研究所所长蔡为民进一步指出，如果真的被“空”阻碍地产商的快速发展，中央将不得不重组楼市调控政策，市场也将迅速转型。

制作空是否意味着要抄底？

但是，《每日经济信息》记者深入调查后发现，真正“看空”中国房地产的外资并不多。 外资恶意制造空本身，为了能以底价见底，进而为了多制造中国的不动产而在增加。

中房信研究总导演薛建雄告诉记者，外资“看空”中国土地和房地产公司的价格，但不是“看空”房价。 因为他们想以低廉的价格“捞取底气”，然后再高价出售以获取利润。

实际上，用黑石做空，但是越来越多的外资进入中国房地产业。

6月18日，四季酒店首席ceokathleentaylor在纽约接受《每日经济信息》记者采访时表示，四季酒店在中国建设的9家酒店中有6家将出售住宅。

5月2日，美国铁狮门房地产企业宣布，将关闭中国投资者完全设立的第一只人民币房地产基金。 该基金总额将达到12亿元，收购苏州两块土地，开发大型综合房地产项目。 同月，一年前开发的一期住宅部分尚未出售，总建筑面积约194710平方米，计划建设9幢办公楼的铁狮门上海新江湾尚浦领世总部小区已经开工。

去年11月，路透社香港报道，开发世界最贵住宅伦敦海德1号的英国兄弟尼克·糖果和克里斯汀·糖果正在开发zahahadid设计的位于上海的项目。 这是他们亚洲扩张计划的一部分，确定关注上海和北京市场。

另一方面，UBS今年1月发表的中国本土房地产市场的解体，虽然看到了房地产价格的下跌，但普遍认为跌幅不过5%。

上述外资纷纷进入中国内地楼市的案例证明，外资看好空中国楼市的只是一小部分。

《看空》恒大的研究报告在citron上发表，包括德国在内的9大外资投资银行纷纷力挺恒大。

根据德银发的报告，质疑的依据不足，基于国内投资控股企业没有整合所有个别项目企业的账目，财务部门指出其资产和负债情况被夸大了。 另外，很多项目是内部交易，财务报表是根据香港财务报表等进行审查的。

高盛认为，报告基于简单不合理的假设，对房地产业独特的会计操作存在误解，尽职调查不充分。

薛建雄表示，空实际看到中国房地产的海外资本几乎接近于零。 目前所谓的“做空”，实际上是为了将来的“做得过多”，追求更高的利益。