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昨天下午,大盘持续走弱走势,银行股疲软成为拉动大盘下跌的首要力量。 从板块内股价来看,银行股全部下跌,工中建三大银行跌幅一度超过1%,民生银行( 600016 )跌幅超过4%。

可以说,在最近银行股问题的牵连上,社会保险基金减少了银行股,巨大的地方债给银行股带来了阴影,也有金融机构的再融资。 所有这些问题都成为投资者放弃银行股的理由。

地方债带动银行股

在经历了上周4.73%的上涨之后,银行股调整了近两个交易日。 受国家审计署公布地方债金额的影响,昨天,整个银行板块下跌了0.32%。 除工业银行小幅上涨0.45%外,其余股票全部下跌。

6月27日,国家审计署公布,截至去年底,全国省、市、县三级地方政府性债务余额10.7万亿元,其中银行贷款8.5万亿元。

“地方融资平台的融资风险是可以控制的。 ’大部分研究机构都达成了上述协议。 关于地方政府债务对银行的影响,拆股者认为融资平台的贷款问题作为一个长期无法证实的命题困扰着银行股。 但是,地方融资平台透明度的增加可以缓解市场对银行股的过度悲观预期。

国泰君安银领域的邱冠华拆资师认为,国家审计署首次发布地方政府债务数据最大的意义并不在于数据本身,而是政府终于“开天窗说亮话”,缓解市场过度恐慌,进而有助于银行股回归合理估值。

“从此次审计署的全面审计结果来看,此前市场对地方债务问题的担忧有过度之嫌,这种担忧是银行目前明显低估的部分原因。 》东方证券银行领域高级拆股师金麟也认为,地方债务偿还情况最终将明显好于市场预期,这构成中长期纠错要求。 继续看好目前有估值特点、有中报行情基础的银行股。

关于银行股的投资时机,中金企业和高华证券认为银行股的下一个机会在于宏观预期的变化。

数据显示,截至5月,a股银行指数分别下跌4.7%和10.1%,估值已降至低水平。 a股银行的市盈率和市盈率分别为1.38倍和8倍。 同期,h股银行的市盈率和市盈率分别为1.47倍和7.7倍。

中金企业表示,估值较低,但资本充足率计算方法和融资平台贷款风险尚未确定,将继续抑制银行股表现。 但是,未来有望出现超出预期的中期业绩成为银行股的催化剂。 据初步估算,上市银行的盈利增长率将维持在32%左右的高水平。

银行购买保险的社保减少百亿为什么喜欢人保?

最近阶段,H股减持银行股的社保基金,对保险股的依恋度很高,在今年一季度登上中国人寿( 601628 )十大股东后,将投资亮点锁定在准上市企业人保集团。

近日,全国社保基金向人保集团投资100亿元,约占增资扩股后总股本的11%。 社会保险基金准备在至少3-5年的时间里拥有人保集团是什么?

“经过多年改革的快速发展,中国人保不仅业务成长性和盈利能力明显提高,更重要的是企业快速发展格局、内在质量发生了巨大变化,已经具备了相当大的投资价值和长时间的投资价值。 》一位关注中国人保快速发展的行业专家指出。

当前,人身保险业务已成为中国人保险新的重要增长点,其业务结构发生了巨大变化,形成了生产、寿险协调、高速发展的新格局。

企业相关人士表示,“十一五”期间,寿险后发人在激烈的市场竞争中脱颖而出,成为国内寿险市场增长最快的黑马,开业4年实现了经营利润,完成了原有寿险企业7-9年的历程。 年,寿险保费收入824亿元,同比增长57%,高于领域平均水平28个百分点,增量市场份额从2007年的第7位上升至领域第2位。

据市场人士分析,从未来快速发展看,迅速崛起的寿险和二次起飞的财险,未来几年将进入利润释放期,健康保险也将随着人们生活水平的提高,对健康管理和健康保障的诉求迅速增加,并逐渐释放利润增长点。

作为“立业之本”的财产保险板块,截至去年年底,人保财产保险市场份额为38%,位居领域前列。 领域第2位和第3位的市场份额合计仅为第1位的2/3,非寿险市场的霸权地位稳固。

近年来,中国人保正在尝试多元化综合经营。

“综合保险金融集团不是虚浮的概念,也不是效仿其他企业,而是基于人保业务快速发展的需要。 综合经营过程中的战术和业务协同,对提高企业整体运营效率和完善服务经济社会能力至关重要,人保集团十二五期间将进一步巩固和完善综合保险金融集团框架。 ”人保集团董事长吴炎说。

2007年8月,中国人保集团企业完全成立人保投资控股公司,着力构建中国人保非保险金融资产经营管理平台。 2008年,人保投控整合存续资产,利用资本杠杆效应,获得中国华闻投资控股55%股份后,经国务院专项审查,中诚信托有限责任企业32.25%股权全部转移至人保集团,中国人保成为中诚信托第一大股东。 迄今为止,中国人保已将业务范围从保险扩大到信托、基金、期货等众多金融业,初步形成了保险金融综合经营的业务结构。

“银行股被抛弃三大原因曝光”

相关人士解体称:“中国华闻认为投资控制权转让不影响上市,也不影响企业金融集团结构的形成。”

目前,人保集团管理的资产规模超过万亿元,十一五期间,人保集团总资产年均增长38.3%,超过领域平均水平11.3个百分点。 “随着资产规模的快速增长和多元投资体系的建立,投资收益成为人保集团的重要利润来源。 当然,随着保险市场竞争阶段性规范,领域担保利益状况明显改善,人保集团目前形成的双轮驱动的多元利益格局也是社会保险基金青睐的重要原因。 ”一个领域的投资分解者说。

“银行股被抛弃三大原因曝光”

次级债频发的中资银行掀起了“融资热潮”

值得一提的是,目前中资银行发放次级贷款是银行增强资本实力、促进债市快速发展的双赢之举,是在当前股市动荡的形势下为投资者提供稳定收益的投资产品。

相关专家表示,上市银行再融资需要考虑与股利收益率的平衡,从市场募集资金时,应向投资者分红相应的现金。 监管部门呼吁及时修订和完善上市公司再融资规则,以投资者符合一定分红标准为前提,才能从市场上进行再融资。

6月24日晚,中国工商银行( 601398 ) 01398.hk )通过香港联交所正式发布公告称,近日经中国银监会及中国人民银行批准,工商银行同意在全国银行间债市公开发行不超过380亿元的次级债券。

工业银行此次公告的发布,国内外广大投资者必须明确面对这样的现实年份包括在工农中建立4家国有控股大型银行在内的中资上市银行可能再次掀起“融资热潮”。 这个“潮流”有多大,什么时候结束,会对上市银行、投资者、国内外资本市场等产生什么样的影响? 这是目前市场各方密切关注的热门话题。

中国资本银行将再次掀起“融资热潮”

中资上市银行若干高管在发布年度财务报告时多次表示,目前银行资本雄厚,符合监管标准,今年或未来两年内无需通过资本市场再融资。 高管们的态度是,刚“捧腹”了众多投资者的心,银行股股价稳定,开始出现上涨行情。 但是,最近几个上市银行董事会发布的发放次级贷款和在两个市场增发a+h股的公告,再次“吊打”了投资者的心,多个银行股的股价是如何上涨的,一度同样下跌。 这只是因为中国的资本市场“势头不佳”吗? 可能没那么简单。

“银行股被抛弃三大原因曝光”

每年,中国资本上市银行的“融资热潮”呈现卷土重来之势。

中行5月20日宣布,经中国银监会和中国人民银行批准,将于年5月17日在全国银行间债市发行次级债券人民币320亿元,品种为15年期固定利率债券,票面利率为5.30%,10年末附有发行人追索权。 此次募集次级债券的资金根据适用法律和监管部门的批准,补充银行的附属资本。

农行6月8日宣布,经中国银监会和中国人民银行批准,农行在全国银行间债市发行次级债券500亿元,于去年6月7日结束发行。 此次次级债券均为15年期固定利率债券,第10年有先决条件发行人追索权,票面年利率为5.3%。 此次募集次级债券的资金将补充附属资本。

建设银行董事会6月10日宣布,董事会通过了关于发行人民币次级债券的议案。 在得到股东大会、中国银监会及相关监管机构批准的情况下,发行总额不超过人民币800亿元的人民币次级债券,债券期限不低于5年,募集资金充实本银行资本。 决议的有效期自股东大会批准发行本次级债券之日起至年8月31日止。

6月24日工商银行发布的公告显示,在2008年召开的临时股东大会上,工商银行截至年底分期发行1000亿元以下次级债券的计划已经通过。 2009年7月和年9月,工商银行分别发行400亿元和220亿元次级债券,其中年发行的次级债务用于置换2005年发行的次级债务的偿还部分。

据此,工农中建四大银行将于今年年底至年8月31日完成的次级债券发行总规模将达到2000亿元。 年内完成的中信、光大、广发银行通过a+h股分配股票

继ipo、中资银行全年4300亿元再融资热潮之后,中资银行全年融资热潮形成新潮流。

这场“融资浪潮”不是他的“融资浪潮”

年逐渐形成的“融资浪潮”和年已确定的“融资浪潮”有相同之处,也有不同之处。

同样,年、年前后两次“融资热潮”,反映了中资银行面临资本补充的严峻压力,用于通过金融市场融资,增强资本金和资金实力,补充银行信贷业务持续快速发展的资本金。

区别在于,在前后两次的“融资热潮”中,中资银行的融资方法、融资市场、补充资本的构成等有所不同。 即在“融资热潮”下,大银行主要以股市配股资金补充核心资本为主,通过银行间债市发行一定量的次级债来补充配套资本。 另一方面,在年的“融资热潮”中,大银行侧重于通过银行间债市发行次级债券的方法来补充附属资本。 而且,年居“第二梯队”的几家中小股份制银行,去年优先吸引大银行通过股市配股募集资本,但今年却获得了积极通过股市配股募集资本、补充资本金的机会。

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在此,金融专家指出,中资银行形成新的“融资热潮”并非偶然,而是有多种原因。 其中,资本充足率下降和适应新的监管标准和要求是其重要考虑因素的两个方面。

央行公布的金融数据显示,2009年和年银领域金融机构新增人民币贷款分别达到9.59万亿元和7.95万亿元,两年合计达到17.54万亿元。 近两年来,我国银行机构因贷款巨额发行和增长率快速上升,大幅消耗资本金,资本充足率迅速下降,急需补充资本金。

今年各中资上市银行一季度报告显示,截至季度末,大型银行除农行资本充足率略低于监管标准外,工行、建行、中行的资本充足率、核心资本充足率均符合监管要求,但与去年年底相比,资本充足率基本下降不同。 其中工商银行资本充足率为11.7%,比去年年底下降0.5个百分点。 工商银行核心资本充足率为9.66%,比去年年底下降0.31个百分点。

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为了吸取国际金融危机的教训,有效应对我国中银领域面临的潜在金融风险,金融监管部门制定并实施了新监管标准的规范性文件。 日前公布的《中国银监会关于中国银行( 601988 )行业实施新监管标准的指导意见》提高了银领域审慎监管标准,加强了资本充足率监管。 新标准实施后,正常条件下系统性重要银行和非系统性重要银行的资本充足率分别不低于11.5%和10.5%; 但是,如果系统性信用迅速增加,商业银行就需要计算0~2.5%的逆周期超额资本。

“银行股被抛弃三大原因曝光”

其他有关部门表示,正在起草修订的《资本充足率管理办法》,包括《巴塞尔资本协定ⅲ》的相关要求,规定的准备工作中,只有超过贷款2.5%的部分可以计入附属资本。 另外,提高了许多风险资产的风险权重,将风险权重分为10个等级,另外还取消了“政府投资对公共公司的债权”的优惠风险权重。

中国资本银行机构为了实施新的监管标准并在期限内达成,今年相继采取了有前瞻性计划的融资策略,在今年内地股市形势不佳的情况下,转向通过银行间债市发行次级债券融资,在香港市场优于内地市场的情况下,通过香港市场的h股配股

再融资必须与股利收益率平衡

值得一提的是,目前中资银行发放次级贷款是银行增强资本实力、促进债市快速发展的双赢之举,是在当前股市动荡的形势下,为投资者提供稳定收益的投资产品。

“上市银行再融资必须考虑分红收益的平衡,从市场募集资金时,并应向投资者发放相应的现金分红。 ’一位金融解体师这样说道。

据记者统计分析,2006—2007年5个财政年度,工农中建建交5家大银行共向各类投资者发送现金股利7206.48亿元(含税),年均股利达到1441.30亿元。 年,农行在2个地区通过ipo完成巨额资金筹措,另外,工中3家大型银行从2个地区市场共完成股本融资1667亿元,年工中4家大型银行可能通过银行间债市最多融资2000亿元,2年内4家大型银行最多可达3667亿元 在这种形势下,国内外投资者无疑关注着大银行今后的股利能力。

“银行股被抛弃三大原因曝光”

而且,一些a股市场中小股票上市银行近几年不重视分红,对投资者的收益率非常有限,不断由投资者“做空”。 这种行为助长了内地资本市场许多上市公司完全不重视向投资者分红的歪风。 市场有识之士呼吁,金融证券监管部门必须及时修订和完善上市公司再融资规则,只有以满足投资者一定分红标准为前提,才能从市场上进行再融资。

“银行股被抛弃三大原因曝光”

为了缓解中资银行反复接受金融市场融资给市场带来的过大压力,需要商业银行完善的资本补充机制,从根本上加快增长方式的转变,从资本消费型粗放型快速发展方法转向资本节约型集约化快速发展方法。

标题:“银行股被抛弃三大原因曝光”

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