“资金面继续吃紧 隔夜回购利率超7%”

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昨天，由于银行间市场资金紧张，一些国有商业银行仍保持资金融合状态，隔夜资金供应量依然很少，成交量与前一天持平，仍只有1800亿左右。 前一天上涨300bp后，隔夜回购利率昨日继续上涨，突破7%。 收盘时，一些机构又分崩离析的7天内资金融退出，但融出规模有限。 资金充裕的机构仍然偏向于融资一个月以上的资金。 准备金支付完毕，但大型银行的首付依然很低，因此资金方面最近没有明显的缓和，利率也将保持高水平。 昨天质押式回购成交额为2679.62亿元，比前一天减少4.3%。

隔夜回购为6.92%，但很快高价上调至7.16%，较前加权利率上涨约24bp。 上午融资机构以基金、保险、个别证券公司为主，夜间交易量锐减，但中短期品种交易量稳定，普遍偏高，7日和14日利率分别达到8.5%和8.6%，基本全天利率保持不变。 盘中交易也基本在这附近成交，加权利率最终收入8.34%和8.59%，与21日和1个月的品种形成了明显的逆向交易。 昨天21天的回购利率上升了约12bp，收于7.69%，但诉求还很少，成交量在50亿左右。 1个月和2个月品种昨天的加权利率分别为7.57%和7.53%，合计成交量又有所减少，不足100亿。 更长期间的3个月和6个月的品种仍然只有理发成交，3个月的品种波动一直很大，昨天上涨了120bp，成交7.0%，6个月为5.96%。

根据shibor的估算，昨天各期间的品种依然全线上涨，特别是中期的7-14天内shibor涨幅最大。 具体来说，隔夜的上行率是18.25bp到7.1375%。 7日和14日也进行了83.09bp和104.41bp，分别为8.3267%和8.5883%。 一个月的品种略有上升11.25bp，收于7.5583%。 在较长时期的品种中，3个月受短期资金利率的影响，从9.88bp上升至5.8421%，剩下6个月、9个月和1年的品种涨幅仍在3.5bp以内，分别为5.0808%、5.0039%、5.0406%