“CPI新高后3月期央票停发 或非存准率上调先兆”

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“在3.3%的cpi最高上涨的情况下，3月期央行券持续停止发行，央行感到公开市场调控效果有限的情况下，上调存款准备金率的概率确实会变高。 ”一位机构交易员这样谈到“每日经济信息”。

但是，大部分市场分析师对此持不同意见，3月期中央票停止发售的主要原因是该品种一、二级市场的利差反而下跌，本周三年期中央票继续强势发行，3月期品种一级市场上市。

在宽松的资金下，3月期中央车票将停止发行

央行公告称，周四( 8月12日)，央行发行的860亿元3年央票，比上周850亿元的发行规模略有增加10亿元。 3月期中央车票意外取消。

这是第三次中止春节后的3月期中央车票的发售，迄今为止的两次分别是端午节的假期本周和7月1日。 在此次停发和上次停发( 7月1日)之间的一个月中，3月期央票的发行规模经历了过山车式的大跌，前两周从100亿元暴跌到800亿元，后两周从800亿元下跌到120亿元。

“其实以前头发是停的，但是当时的市场气氛并不紧张。 3.3%的cpi不低啊。 ”前述机构交易员表示，7月cpi高的企业主要起因于上涨因素和食品价格上涨等，但在3月期央行停止发行券、央行回力减弱、通胀压力和加息受阻的情况下，未来央行将为了回收过剩的流动性，

一位大交易员在《每日经济信息》中表示，随着光大银行新股认购的结束，资金面看起来更为宽松。 “现在市场资金很广。 ”

数据显示，周四( 8月12日(银行间市场夜间担保回购加权平均利率为1.4812% )，与上个交易日的1.4754% )基本持平。 7天质押回购加权平均利率为1.7369%，报出了比上个交易日的1.7030%稍高的3个基点。

然后，来自中国货币网的数据显示，周四国有大型银行通过质押回购融资1588亿元，股份制银行也融资686亿元。

中央银行添加代码

但《每日经济信息》记者采访多位市场分析师时，大部分业内人士对此持不同意见，3月期中央券停牌的首要原因是该品种一级二级市场利差反而走低，本周三中央券持续走强。

“( 3月期中央票)暂停发行，还是诉求低。 ”股份制交易员表示，“发行利率比7天回购利率低20个基点，所以最好加入回购。 ”。

根据中债权人银行间央行票据到期收益率曲线，3月期中央券最新收益率为1.7322%，上周发行120亿元的3月期中央券发行收益率为1.5704%。 “目前，一级二级市场的差距已接近20个基点。 ”

另外，业内人士表示，本周央行在公开市场的网络回收资金为670亿元，较上周20亿元的回收规模急剧增加，恰恰表明了央行在公开市场代码回收的缓慢流动性。

公告称，周四( 8月12日)，央行发行860亿元三年央票，比上周850亿元的发行规模略有增加10亿元。 3月期中央车票停止发行，但进行了400亿元的91天的正回购。

迄今为止，由于本周到期资金为920亿元，本周央行在公开市场实现了670亿元的净回收。 截至本周，央行连续4周实现网络回收，累计资金规模达2340亿元，其中上周仅回收20亿元。

前面提到的交易员也认为，本周3月期中央票的停止发行，是对3年期中央票发行的“让位”。 “下周3年期中央车票消失，3月期的品种恢复正常发行的可能性很高。 ”

另外，昨天发行的3年期中央票，发行利率连续2周与2.65%持平。 “央行目前的意图是稳定货币市场的利率水平，所以本周的央票和正收益率持平。 ”