“郑眼看盘：克服恐慌 再杀跌可低吸”

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受国内外诸多不利因素的影响，a股周四下跌。 主要原因之一是隔夜的美股下跌，主要原因二是我国的pmi经济指标低于预期，主要原因三是市场流动性不足，以及周四开始在农行网上发行。 周四收盘价，沪指下跌1.02%至2373.79点，深综指下跌1.47%至931.35点，300指和期指分别下跌1.44%和1.09%，创业板指在短暂反弹的一天后再次下跌4.04%。

首先，在国际方面，美国公布的6月份民间就业人数增长远远低于预期，这加剧了全球的风险厌恶感。 欧洲银行融资的诉求低于预期，但不足以阻止国际市场下跌。 另外，国际评级企业害怕天下不乱，主张有可能降低西班牙主权债务评级。 为什么笔者会“害怕天下不乱”？ 这与西班牙从7月1日开始发行35亿欧元的5年公债，筹集偿还到期债务的资金有关。

周四a股收盘后，出现了一些偏空的消息，瑞典央行宣布加息，将基准利率从0.25%上调至0.50%。 值得一提的是，在利率上调公布前一个小时，瑞典公布的6月份pmi指数从5月份的66.0%大幅降至62.4%，低于预期的64.0%。 这将降低利率上调的可能性，但瑞典央行显然与此无关。 前几天，瑞典公布的5月份cpi比4月份的去年同期上升了1.0%，比去年同期上升了1.2%。 这是瑞典央行昨日加息的首要动力之一，目标是将通胀率控制在2%以内。 现在他们的通货膨胀率也只有1.2%，如此紧张，不胜感慨。

在国内方面，最重要的利润空是国家统计局与中国物流和采购联合会合作编制的6月份pmi指数低于预期，该公布值为52.1%，不及预期的53.2%，低于5月份的53.9%。 这一消息导致有色金属等资源股进一步下跌，拖累了个股。

众所周知，目前流动性不足，农行的发行也众所周知，但无法把握农行以外新股的扩张节奏。 投资者至少知道一两周后新股发行的“排片表”，但不知道更高的发行速度。 因此，在股票纳入更深之后，我们发现中小板和创业板的扩张并未因农行而出现任何延误。

据说现在市场上农行上市后股指会变好。 这是假设农业银行发行后，扩张的步伐不太快，但假设没有其他太大的股票发行。 笔者认为，这样的假设是合理的，但还是不完全明确。

预计这几个月迅速扩大的形势通常不会轻易改变。 一方面，中国股市历来大举赚钱，另一方面，中小板和创业板头几个月的炒作太过分了，因此对银行等大型蓝筹的主流资金感到恼火，扩大规模是可以理解的。 这是因为中小板和创业板的股票没有“调整好”，如果交易额继续赶超主板，大盘即使短线略有反弹，也不容易形成长时间的大底。

另一个因素可能带来了中小企业和创业板的大幅扩大。 这是因为管理层担心目前面临混乱的投资现状。 因为如果原始股股东利润过大，就会有经营不善只考虑现金化的夸张财务报表，或者蜂拥至“全民pe”等诸多不良影响。

降低创业板和中小板的平均水位，降低原始股东的获利度，可能有助于稍微抑制上述过火局面。 让我举一个可能不足以证明问题的例子。 如果贩毒利润薄弱，冒险的人就会减少，监管也会变得容易。

在操作方面，投资者应该继续观望，在没有任何收益的情况下，如果股票早早下跌到2340点一带，投资者可以吸收筹码。 相反，当相关人士大举安抚投资者，却无视股价下跌至2340点以下时，投资者应继续观望。 底层的人，一定能抄的人极少，所以我想大多数情况下不是以安抚为主，而是以利空为主。 记得前两周“现在是底气”的人不少，但当时新开店数量也大幅增加，这些应该都具有“安抚”的性质。