“欧债危机蔓延至银行 欧元再跌”

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各位记者胡俊华从上海

就欧元的未来而言，弗格森教授指出，只有集中的财政才是货币联盟存在的保障。 没有主权的货币联盟不能健康地生活。 欧洲现在要做的更重要的决定是走向主权国家还是继续维持迟早崩溃的联盟。 / BR// h///BR// h /“欧元已经结束了。 ”

这是最近出版的信息周刊的封面复印件。

“欧元十年前出现的时候似乎是个好主意。 》封面作者哈佛商学院教授尼尔·弗格森指出:“由于机制僵化，单一货币并未给欧洲带来和谐，相反却带来了冲突。”

欧洲央行在购买欧元债券这一实际行动中表现出对欧元的信心，为上周的欧元兑美元带来了6周来首周的涨幅，而周六西班牙央行在146年的历史 在看欧元情绪的昨天( 5月25日)新闻中，欧元兑美元下跌1.44%，至1.2192。

欧元的下跌势头什么时候结束？ 欧元真的陷入僵局了吗？ / BR// HR// BR// HR// HH /由于欧洲债务在银领域[/BR// HR// BR// HR/]欧洲债务危机不断升级， 布朗兄弟哈里曼( brownbroth-ersharriman )的解体显示，4月中旬以来，欧元/美元年率化跌幅达到63.2%左右，为欧元1999年上台以来最严重的损失[/BR/] 》一位外资外汇交易员对《每日经济信息》表示，上周，欧元空的头部情绪暂时缓和。 5月10日，欧盟终于没能面对恶化的危机局面，与imf一起用7500亿欧元的“支票”暂时稳定了市场。

而且，作为救助措施的一部分，欧洲央行周一( 5月24日)宣布，该行和欧元区16个成员国将继续买入欧元区债券。 截至上周五( 5月21日)，已结算的债券认购规模达到265亿欧元。 随着欧洲央行的市场干预，欧元上周五出现绝地反弹，上周五欧洲央行行长特里谢和欧洲央行官员纷纷力挺欧元，上周欧元兑美元上涨1.72%。 / br/

但本周欧元反弹的势头并未持续。 “欧元吐出了上周以来的大部分涨幅。 ”外资外汇交易员说。

西班牙中央银行上周六早上接管了储蓄银行cajasur。 理由是快速增长的不良房地产贷款严重破坏了偿还能力。 但是，市场担心欧洲都柏林危机的风险会蔓延到银行领域。

“如果没有健康的金融领域，任何国家都不可能继续增长。 ”这位外汇交易员表示，“另外，银行还可以扩大金融系统的风险。 只要银行系统暂时缩小，就会产生蔓延的恐慌，市场就会下跌。 ”

事实上，欧元债务危机已经潜伏在银行领域。 国际清算银行( bis )的统计资料显示，截至2009年底，欧银领域对希腊、意大利、葡萄牙、西班牙各类债券的风险达到2.29万亿美元。

“关于欧元未来的走势，市场还在寻找方向，但欧元在今后一段时间内仍将维持弱势地位，这是确定无疑的。 ”上述外汇交易员表示。

“欧元区的问题没有得到完全的处理。 ”另一方面，其他华裔外汇交易员指出，尽管全球经济呈现日益复苏的迹象，但欧元区债务危机限制了经济的进一步增长，处理欧元债务危机还需要很长时间。 因为欧元的未来还很弱。 欧元的穷途末路？

《欧元困境》最近出版的《信息周刊》的封面复印件是这样写的。

作者哈佛商学院教授尼尔·弗格森写道，欧洲经济和货币联盟( emu )只对欧洲货币联盟，对成员国的财政没有约束力。 例如，欧元区稳定与增长公约规定成员国的财政赤字不得超过gdp的3%，公共债务不得超过gdp的60%，但许多成员国的债务水平已经超过了规定。

欧洲央行被禁止用直接向出现巨额赤字的成员国提供政府融资的方法来拯救该国，另外，出现问题的成员国没有脱离联盟的机制。 弗格森表示，由于机制僵化，单一货币不会给欧洲带来和谐，而是会发生冲突。

“简单来说，欧元区面临的最大问题是，欧元区有唯一的央行，但没有唯一的财政部。 》西南证券宏观研究员邵宇就《每日经济信息》进行了说明。

欧洲央行有严格的货币规律，第一是维持低通胀。 邵宇说:“因此，当全世界在危机中频繁通过财政扩张和流动性注入来保护和刺激经济时，欧元区严苛的货币纪律和财政要求大大削弱了应对危机的能力。”

由于缺乏货币政策，欧元区国家必须将财政政策作为救命稻草。 邵宇表示，为应对金融危机，在没有独立货币政策和汇率政策的环境下，扩大财政支出成为大部分欧元区国家刺激经济的主要手段，也是欧元区边缘经济板块的政策推动力，结果表明，2009年欧元区赤字占gdp的比重

数据显示，截至去年年底，许多欧元区国家政府债务占gdp的比重超过60%，其中希腊为115.1%，葡萄牙为76 . br/] “其中希腊问题最严重，政府财政赤字占gdp的12.9%，完全超过欧元区坐标系； 特别是在衍生品交易带来的债务隐藏问题暴露出来之后，希腊引起了全球的关注。 ”

关于欧元的未来，弗格森教授指出，集中的财政才是货币联盟存在的保障。 “没有主权的货币联盟无法健康地生活。 欧洲现在要做的更重要的决定是走向主权国家还是继续维持迟早崩溃的联盟。 ”

对此邵宇也表示赞同，称之前流传的财政手段对欧元区债务问题束手无策。 但是，除非piigs的领导人愿意冒政治风险，在今后相当长的时间内大幅降低居民福利； 或者放弃《稳定与增长公约》，放弃欧元的存在基础，分化欧元区。

但是，也有业内人士对这一欧元的未来表示乐观。 根据美国农业部最近公布的报告，欧盟和欧洲央行已经意识到“失节小，饿死大”，为了拯救欧元，突破了以往的界限，甚至德国也采取了一些不正规的措施。 这将有助于打击市场空的头部，稳定市场信心，走出困境。 [/BR/] [/HR/] [/BR/] [/HOS/]报告认为，对于危机中凸现出来的货币政策和财政政策不一致而产生的制度缺陷，欧元区国家将对此采取积极的修正措施，罗杰斯提出了预言。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-58528501上海: 021-61283003