“广东社科院：8个月来热钱首度净流入”

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上海

“热钱终于改变了近8个月的净流出状态，于今年6月实现了净流入。 而且，他评价说7月份的流入规模将扩大。 ”广东省社会科学院产业经济研究所副所长李友焕对《每日经济信息》做了如下表示。 他也是广东社会科学院热钱研究组的负责人。

值得一提的是，通过制造资产“泡沫”而获利的海外热钱，被“强制”转换为目前上调的股票和房地产价格。 据广东社科院热钱研究小组监测，目前进入大陆的热钱主力目标是ipo，特别是创业板市场，“二级市场和楼市将不再进入，不再承担大陆资金”。

今年股市楼市回暖是由于热钱

]“上半年股市楼市暴涨明显是流动性过剩造成的， ’黎友焕表示，中央政府希望放宽信贷，支持实体经济和中小企业的快速发展，但对一些银行和多家开发商的跟踪调查显示，实际上信贷资金大量流向股市楼市。 其操作方法包括虚假贷款、放松多套房信用管理等。

对此，申银万国首席宏观拆船师李慧勇在《每日经济信息》采访中也表示，根据今年以来投入的信用资金中，官方公布的违规信用资金规模测算，为20%

“从某种意义上说，今年的经济复苏是由虚拟经济拉动的。 ”李慧勇认为，信贷资金投向股市和实体是动态调整的，年初实体经济不具吸引力，因此进入股市的资金可能有所增加。 “但是，虽说如此，但进入实体经济的钱也不能说少了。 因为大盘较大，资本市场的正财富效应对实体经济也有正意义。 ”

热钱的目标: ipo和创业板

具有很高的便利性，并且 ”黎友焕表示，时隔大半年，热钱冲击仍在不同程度上受到考验，总体上表现出入境规模不大的谨慎。 “所以，受这种心情的影响，现在用信用资金提升的房地产市场无法轻易进入。”

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“热钱”的谨慎并不是没有根据的。 中金企业公布的研究报告显示，在发达国家货币政策实质性调整之前，新兴市场始终面临流动性包围的局面，中国通胀有可能先于发达经济板块抬头，其政策应先行调整。 但是，由于对调整的担忧和各种好处的平衡，政策的实质性调整相对滞后，产生资产价格泡沫的风险不容忽视”。

因此，要选择比较“安全”的投资资产，ipo，特别是创业板市场有可能成为热钱的优先事项。

在黎友焕看来，热钱认为a股创业板不同于海外创业板。 a股创业板上市门槛比海外创业板高，因此炒股风险相对小、盘子小、容易操作。 因为与这个主板ipo对应的大蓝筹和创业板很可能成为热钱的下一个攻击目标。

今年以来，已经有5000亿美元左右的热钱包围了香港，有力地反弹了香港的股市、楼市。 “香港是热钱的中转站，内地才是最终目标。 ”黎友焕认为，虽然目前热钱介入的规模肯定比2007年小很多，但网络流入趋势重新开始形成。 / br// h// br// h// br// h// br// br// h /媒体转载、摘录刊登在本报上的作品时，请参阅“ / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61213899