“上市房企弃壳  A股地产股遭遇融资不自然”

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经记者沙菲出生于上海

2006年以来，住房企业借壳上市的现象时有发生，但从未发生过上市住房企业被其他领域的公司借壳的现象。 直到万家出现，这种现象才被打破。

停航近3月的浙江万好万家近日公布了重大重组计划，明确了放弃上市平台的选择。 专家表示，不仅自身经营能力欠佳，a股丧失融资能力也给开发商带来了沉重打击。 实力雄厚的房企正在寻求海外融资平台，经营业绩不佳的房企面临着越来越多的变革。

37亿废物重组

根据公布的重组计划，浙江万好万家实业股份有限企业将在判断基准日(年4月30日)前合法持有的所有资产和负债，纳入莒南浩德投资有限企业、王文龙合计持有的山东鑫海科技股份有限企业的所有权。

根据此次交易的报价，上市公司的控制权发生变化，控股股东变更为浩德投资，实际控制人变更为自然人谢荣斌。 此次交易完成后，预计浩德投资将持有万好万家69.00%的股份，成为上市公司控股股东，处于绝对控股地位。

资料显示，山东鑫海科技股份有限公司成立于2007年11月9日，其中莒南浩德投资有限企业为99%，自然人王文龙为1%； 其主要业务是镍合金冶炼和加工。 在固定资产方面，拥有约61.09亩未取得国有土地聘用证书的土地和34642.49平方米房屋所有未取得权证的已完成房屋。

此次交易伙伴的资产中，资产估计值约为5.15亿元，资产估计值约为37.37亿元。

关于资产价值与资产价值的差额部分，浙江万好万家实业股份有限公司投资浩德，王文龙以非公开发行股票的方式认购。 此次交易发行的股票数量约为4亿1400万股，发行价为每股7亿7800万元，共计32亿2000万元。

据悉，此次交易的资产鑫海科技估值约为37亿3700万元，占浙江万好万家实业股份有限公司控制权变更的上一财政年度核定的合并财务会计报告期末资产总额的比重达到100%以上。 因此，根据《重组办法》关于借贷上市评价的相关规定，这笔交易构成了借贷上市。

截至本预案发行日，浙江万好万家实业股份有限公司总股本2.18亿股，均为无限销售条件股。 其最大股东为万好万家集团有限企业，持股比例为44.98%。

连续三年出现赤字

知名房地产专家陈晟认为，房企选择弃壳与自身经营能力有最直接的关系。

企业资料显示，年前，浙江万好万家实业股份有限公司的主要经营业务是房地产开发和酒店连锁经营。

陈盛表示，随着国家对房地产领域持续宏观调控，中小型房地产公司难以生存。

财务报告数据显示，年度、年度、年度，浙江万好万家实业股份有限公司上市公司的股东净利润分别为- 2，644.48万元、1，944.50万元和- 6，469.73万元，扣除非经常损益后的上市公司的股东净利润分别为- 2，644.48万元、- 6，469.73万元

资料显示，万家房地产业务发展迅速，年来停滞不前，曾一度业绩不佳，净利润亏损，年将相关资产和负债出售给万家集团，退出连锁酒店服务业务。

年，万好万家房地产开发业务收入依然为零，经中国上市企业协会批准，从年4月1日起，浙江万好万家实业股份有限公司所属领域从“房地产业”变更为“批发业”。

另一方面，据克瑞上海机构研究总监薛建雄介绍，a股市场对开发商没有吸引力。 目前，国际资金价格非常低，以美元计价的债务价格平均为2.2%左右，加上人民币年升值幅度，融资价格几乎无法计算。

地产业内专家表示，a股市场对开发商的作用越来越小，这也使上市住房企业陷入了不自然的局面。

薛建雄表示，许多上市房企正在寻求线上融资渠道，但信托、私募等融资价格对房企来说负担更重，因此目前开发商挤破头向海外募集资金。 其中最直接的渠道是在香港股市上市。

业内专家表示，在宏观调控和a股市场持续低迷的情况下，上市房企弃壳转型的现象将继续发生。 但是，对万家来说，由于财务状况不好，通过资产交换的方法解除债务，获取相关权益的报废转换是个好方法。