“银行间市场资金利率创2月以来新高”

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5月末商业银行超额储蓄率已经降至1%以下，由于每月上调，银行系统资金链越来越紧张。 这有可能扩大政策操纵和事件冲击对资金方面的影响程度。 目前的形势下，资金紧张的状况预计将持续几个星期。

随着20日央行上调法定存款准备金率支付的日子到来，银行间市场流动性紧张达到高峰。 当天，货币市场资金利率全线上涨，7天回购利率突破7%，略低于1月底个别时间点。 其他交易员表示，为了防止银行资金链断裂，20日央行对两家大银行实施了500亿元的逆回购操作，但中国证券新闻记者向这两家银行求证却未得到确认。

分析师表示，在央行的投入安排下，未来资金利率将继续局限在向上空之间，但考虑到短期支付的影响和季度末的考核因素，流动性紧张局势不会很快缓解。 进入7月，我觉得市场资金状况很难有大的改善。

5月底人民币存款余额测算，央行近期上调准备金率可冻结银行系统资金约3800亿元。 由于央行逐月反复“上调”，银行资金链相当紧张，此次准备金的支付再次在货币市场上造成巨大冲击。

6月15日以来，各项资金利率指标全线上涨。 以质押式回购利率为例，20日多个有期限回购利率上涨7%，达到2月以来的阶段性高峰。 其中，隔夜回购加权利率升至6.92%，7天回购利率达7.51%。 跨月跨季品种也同样保持上升势头，14日、21日、1个月回购加权利率均上升至7.5%以上的高位。 银行间拆借利率和上海银行间同业拆借利率也有同样的趋势。

据一些机构估算，5月底商业银行超额储蓄率已降至1%以下，月度上调可能导致银行系统资金链越来越紧张，扩大政策操作和事件冲击对资金面的影响程度。 由于银行舍不得贷款的心情很强，未来的资金利率在空之间有限。 从资金供求情况来看，首先，6、7月是上市公司现金红利的高峰期，预计在此期间将有2000亿元以上的资金离开银行系统。 其次，6、7月份也是国内企业海外分红的高峰期，外汇占有率增长可能会短暂下跌。 其三，7月新增财政存款或重现季节性增长。 其四，最新数据显示，7月份公开市场到期资金3720亿元，到期流动性明显下降。 最后，为了满足存款率的审查，预计6月底银行同业资产可能会转回存款账户，这意味着7月上旬应补足的准备金可能会大幅增加。 目前的形势下，资金紧张的状况预计将持续几个星期。