“券商看好银行股半年报行情”

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研究机构认为，上调存款准备金率对银行股的影响有限，目前银行股持续下跌是情绪的反映，银行良好稳定的半年报绝对会成为估值向上修正的催化剂。

央行自去年6月20日起将人民币法定存款准备金率上调0.5%，这是今年第六次上调。 此次上调后，国有大型银行法定存款准备金率将达到21.5%，中小银行将达到19.5%。 证券公司认为，这一消息对银行股的影响总体有限。

据华创证券称，此次存款水平上调约0.5个百分点，冻结了商业银行资金约3800亿元。 这个数量与6月到期的中央车票和新增外币放款的流动性数量相比并不大。 短端显示，夜间和一周的shibor利率处于低位，货币市场资金状况正常，流动性不充足，商业银行可以应对。 长边shibor利率达到高位水平后，涨幅开始放缓。 票据市场的贴现利率同样处于高位稳定的态势，整体资金供求平衡，发生大幅度变动的可能性很低。

从上市公司的角度来看，海通证券( 600837 )的解体，此次存款准备金率的提高将影响上市银行的年净利润约1%左右。 高华证券认为，网络利率差受到的微弱影响有望被贷款谈判能力的改善抵消。 存款准备金率的上升应该会对国内银行的净利率差和每股利润产生微小的负面影响。 但可以抵消同业收益率和贷款议价能力的提高或约2.0个基点的机会价格(存款准备金率为1.6%，低于同业率)的不利影响。 其中贷款比高，短期贷款和中小企业贷款所占比例高，存款能力强的银行可以更好地向顾客传达这种影响。

对于银行股持续下跌，许多券商对银行预期过于悲观，目前股价安全边际偏高，有望在长期以来常见的短期半年报行情。

“由于最近监管不明确，银行股持续下跌是情绪上的反映。 目前的估值水平抹杀了银行股的投资价值和增长空之间，仍然维持着推荐估值。 ’银河证券在报告书中表示。

东方证券看好半年来的行情。 预计银领域中期业绩将继续稳定快速增长，算术平均增长率将达到35%。 在其他领域可能面临收益预测下调的背景下，银行良好稳定的半年度业绩将成为银行股绝对估值上调的催化剂。 推荐招商银行( 600036 )、民生银行) 600016 )的组合，关注农业银行。

华泰联合证券也认为7-8月是比较好的购物。 银行11年的业绩低于预期，具有较高的安全边际，经济衰退是一个缓慢的过程，银行的估值通过市场矫正带来了提高，长期来看前景广阔。 预计短期宏观经济和监管政策的不明朗性将抑制股价，7-8月相关不明朗性将得到消除，中报表示，银行股有正面作用。

光大证券( 601788 )在拆解中银领域半年报的情况下，从各利润驱动指标的表现来看，更乐观地指出领域景气仍将维持在高水平。 银行股被认为在年内有20%的绝对利润空之间。 首次推行估值低的高质量中型银行，妥善配置基本面稳健、股东比例高的大型银行。

但是，也有证券公司提出了银行领域的风险。 华创证券认为，此次存款准备金率上调对银行股利润影响不大，但融资平台融资清理问题未得到缓解，投资者信心仍受抑制，银行股板块低估值特征难以发挥，仍保持领域中性估值