“跨月跨节资金面偏紧 五一或又现加息窗口”

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经记者贺麒麟从上海寄来

本周末正好是五一长假，与央行以往习惯在节假日“出手”的方式相比，市场开始急剧紧缩预期。

据接受《每日经济信息》采访的多位业内人士介绍，由于负利率局面没有改变，五一假期也有可能加息，存款准备金率有可能上升到5月中旬。

市场利率上调的预期存在分歧

独立经济学家谢国忠对《每日经济信息》表示，五一假期有加息的可能性。

谢国忠指出，银行间市场的贷款利率大幅上升。 “根据以往的经验，银行间贷款利率增高时，央行通常会采取行动。 ”

wind数据显示，周二( 4月26日)银行间资金价格几乎全线上涨。 货币指标利率—7天质押式回购加权平均利率为4.40%，比前一个交易日上涨29个基点，创下自去年2月23日以来的新高。

上海证券首席宏观分解师胡月晓也预计五一有可能加息一次。 “还是通货膨胀的压力大，加息的效果会滞后。 ”

但是，业内人士也有不同的看法。 国泰航空首席宏观经济分解师李迅雷对《每日经济信息》表示，4月通胀数据可能下跌，由于此次五一利率上调的概率较低，市场利率水平已经很高。

中信建投首席宏观分析师魏凤春指出，从实体经济的角度看，如果再加息，已经紧张的市场资金链将雪上加霜，严重影响中小企业的生产。 “如果通过提高利率来持续抑制通货膨胀，负面影响有可能比正面影响更大。 这是因为暂时没有提高利率的必要。 ”

招商银行解体师刘俊郁表示，监管层已看到前期紧缩政策的效果，近期可能不会出现连续密集的货币紧缩强政。

银行系统的流动性仍然很紧张

银行间市场流动性的失衡没有明显缓解。

业内人士在《每日经济信息》中表示，由于月末和假期因素持续发酵，预计月度基准7天的回购利率将持续上升，月末资金价格将高位调整。

“资金方面还是很紧张，大银行也缺钱。 ’上海一家银行交易员表示，由于月末和五一节临近，市场正在跨月、跨节地寻求资金。 因为这14天的资金价格也下跌了。

尽管交易员们在五一节后资金状况有所缓和，但从中长期来看，流动性偏差大增，存在未来公开市场有效期限大幅减少、紧缩政策持续等因素，机构对未来资金预期难以乐观。

由于市场流动性紧张，一到假日，银行就会提高准备金的诉求，因此本周央行公开了市场的恢复力。 周二的操作中，除30亿元的一年期央行券外，央行28天未进行正回购操作。

央行公告称，周二发行的30亿元全年央票，发行量不到上周的一成，发行量第三次持平为3.3058%。

“本周一定是为了向市场输血而投入的。 ”上述交易员表示，央行提高存款准备金率的政策已经明显见效，资金面较前期有实质性收紧。

但是，这并不意味着央行进一步严格管制的可能性会降低。 李迅雷对《每日经济信息》表示，5月中旬很可能上调存款准备金率。