“单一银行理财品难抗通胀 专家建议“兵分多路”提高收益”

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经记者李静琏在北京

“对不起，我现在投资什么比较合适？ ”

“几乎每天我都要回答很多顾客的这样的问题。 》一位银行理财师告诉《每日经济信息》记者，11月cpi站排名5.1%的高位，加剧了部分投资者对投资渠道选择的担忧。 银行理财产品也是他们关注的投资渠道之一。

银率网络理财产品拆解师对《每日经济信息》记者的拆解认为，高通胀给银行理财产品带来了创新和快速发展的机会。 中资银行在结构性产品设计和创新方面略逊于外资银行，通胀大环境对银行理财产品的设计合理性和风险控制能力构成了考验。

“短打”依然是主流

“现在银行发行短期理财产品很多，也很受市场欢迎。 ”当记者问到银行理财产品如何应对通货膨胀时，上述银行理财师告诉记者，短期类理财产品仍然是银行未来的最佳选择。

记者采访的许多银行理财师或理财专家建议，投资者应选择中短期、稳健的银行理财产品。 通过对10月和11月银行理财产品的分时段直方图比较，可以直观地看出银行11月发行的短期理财产品的环比增长率远远大于中长期产品。

但据上述银行经理介绍，银行短期产品发行较多，但收益率相差很大。 据记者不完全统计，新发行的3个月内短期银行理财产品预期收益率最高可达3.75%，最低为1.78%，其余大部分预期收益率呈2%上下波动。

“这种收益率的设计能力主要是因为银行在设计理财产品时对利率和存款准备金率的调整反应速度不同。 ’这位理财师说。

那么，在通货膨胀的背景下，投资者应该如何选择银行的理财产品？

“向投资者建议，在通货膨胀的背景下，可以将有限的资产配置在流动性好或抗通货膨胀的银行理财产品中。 》西南财经大学信托资产管理研究所副所长罗志华作了如下陈述。

在银行理财产品的选择上，他有两个建议。 首先，选择收益率较高的短期产品、滚动产品和开放式产品代替活期存款。

“第二，可以选择间接联系物价的结构性理财产品，如相关费用股、医药股、石油价格等结构性理财产品。 通常，这种挂钩产品在通货膨胀的背景下有不俗的表现。 ”

高净值客户的期权渠道越来越多

但在通货膨胀的背景下，银行发行的理财产品对低净值客户和高净值客户的影响是

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“在通货膨胀的背景下，净利润高的顾客选择投资的渠道不断增加，但小资金的顾客为了规避风险，大多不选择高收益高风险的投资产品，其选择较为稳健。 ’上述银行理财师告诉记者。

银率网络理财产品拆解师对记者表示拆解，cpi暴涨对普通银行客户来说不会改变。 但是，对高端客户来说，中外资银行理财产品的发行趋势有所不同。

“针对高端客户，中资银行大多推出投资类信托产品。 外资银行仍然依赖独特的投资特性，制造结构性产品。 ”这个解体师说。

指出中资银行推出的投资类信托产品涉及投资者、银行、信托企业、投资咨询企业四方。 操作流程为投资者将资金交给银行，银行将募集资金从信托企业平台以优先形式投资于二级市场，进行股权投资的投资咨询企业作为资金管理者负责具体的股权选择。

“高净值投资者可以投资信托、私人、pe、收藏等风险和收益率高的投资品种，但这样的投资品种起点高，不适合普通市民。 ”罗志华也说。

观察对“反通货膨胀”这一概念的误解

。 “目前，‘抗通货膨胀’产品增多只是银行的宣传方法，实际上，目前的银行理财产品中没有真正意义上的抗通货膨胀品种。 ’银率网的上述拆迁师对记者说。

据银率网数据统计，历史上确实有跑cpi的产品。 2007年，银信合作发行新股，到期收益通常在13%~20%左右，远远超过cpi。 但是，随着股市的调整，新股发行，这样的产品已经灭绝了。

徽商银行发行的信用类生产

品，九越理财铜都建设(三期)人民币理财产品到期收益6.6%，“云南城投水务单一资金信托”1号人民币理财计划的实际收益为 但是，现在信用类产品受到限制，发行量减少，收益也不高。

在结构类产品中，恒生银行稳步获得otzr57，到期实际收益为13%； 银进取09005a人民币金钩产品到期实现14.66%的利润。

“但是，结构化产品过期并未达到预期的最高收益，首要的是产品设计、收益计算方法、产品设计当初对市场的评价和产品运行中的市场方向是否一致。” ”上述分解师说。

他分析说，应对通货膨胀的第一是产品的预期收益率高，例如5%就能战胜通货膨胀。 另一种观点是挂钩在通货膨胀下最有可能上涨的商品，如金属、农产品等。

对于银行理财产品这一“反通货膨胀”的概念，这位拆迁师又提出了三个投资者容易进入的误解。 第一，由于cpi每月都会变化，目前看起来抗通货膨胀的产品，即使过期也不一定能战胜通货膨胀； 第二，银行理财产品的实际收益与预期的最高收益不相同。 如果产品到期后收益为零或发生本金损失，不如银行存款。 第三，挂钩标的价格上涨，产品不一定能获得高收益。 结构性产品不仅仅要看挂钩的动向，也要看产品的设计和收益的计算。

“即使投资单一的银行产品，对抗通货膨胀也不太容易。 只有整合资产，进行多样化投资，才能更好地分散风险，提高整体收益，从而应对通货膨胀。 ”为此，该分析师向投资者建议，银行理财产品投资应长期短期结合，明年一季度主要以6个月以内的短期理财产品为主，兼顾1年的保本型理财产品配置。 然后，关注结构性产品和投资类信托产品。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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