“日央行或推新资产购买计划专家质疑量化宽松效果”

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据许婧记者从北京发

称，日本央行将公布新的资产购买计划。 方法可能类似于联邦储备系统理事会的债券购买方法，但这也被认为是日本版的量化宽松。 根据

计划的详细情况

，日本央行将利用国债填补新的资产池，不限制债券的购买规模。 通过该计划，日本中央银行可以利用同样的联邦储备系统理事会政策扩大资产负债表。

日本中央银行审议委员森本宜久19日宣布，经济形势恶化，资产购买计划很可能扩大。 资产购买计划可能需要一年或越来越多的时间才能生效。 日本央行的资产购买计划与联邦储备系统理事会略有不同。 因为日本央行的战略包括风险资产。

美国专利金融分析师董翔在接受《每日经济信息》记者采访时表示，在此之前，日本央行也进行了量化宽松，但效果并不理想。

董翔进一步指出，由于日本已经是零利率，在没有被以前流传的货币政策收紧的空之间，量化宽松是增加货币供给的唯一途径。

他指出，日本的问题不是货币的供给方，而是货币的诉求方。 具体来说，并不是银行不想放贷，而是公司不想借钱。 这是因为，无论流动性如何，经济活力都不太容易增加。 “这就像水果店已经卖不出100个苹果了，但是同样的价格把苹果数量增加到1000个，应该卖还是卖不出去一样。 ”他说。

美国著名学者野村综合研究所首席经济学家辜朝明在《大衰退》一书中也指出，货币政策比较有效的前提是公司以利润最大化为目标。 此时，公司对货币政策最为敏感，日本因资产泡沫破裂，许多企业背负巨额债务。 因此，公司的经营目标从利润最大化变为负债最小化，公司正在加紧偿还资产改善

日本的经验

量化宽松的本质是央行通过印钞来提高经济活力，

年前，日本央行首次采用了量化宽松这一非常规货币政策。 当时日本还处于通货紧缩之中，工资和价格的下降严重损害了日本经济，另一方面，日本议员们也主张限制日本央行的独立性，惩罚处于通货紧缩状况的国家。

日本央行从2001年开始实行量化宽松政策，尽管迄今为止维持了长期低利率，但经济并没有好转。 量化宽松从2001年到2006年共进行了5年，2006年因没有实际效果而被放弃。

当初，量化宽松似乎成功地阻止了经济的稳定和价格的下降，但持续的通货紧缩使日本央行再次陷入低谷。

一些批评家认为，日本央行在执行量化宽松政策时不够坚决，购买债券的数量也不够。 另一人认为，日本实施该政策的延误导致了失败。 金融家tomoyamasanao指出，价格开始下跌后，日本央行花了两年时间开始购买债券，但量化宽松需要在公众对通胀的预期还没有结束之前迅速进行。

日本央行官员也曾表示，量化宽松政策对日本应对通货紧缩的作用不大，日本问题根源于经济结构失衡。

对日本央行官员来说，以前推行量化宽松的态度并不由外界决定，而是没有得到充分的公众解释和支持。 国民对日本央行的信任因过去几次货币政策执行的失败而逐渐消失。 例如，2000年，日本央行停止了接近零利率的政策，但几个月后，意识到加息太草率了，再次开始执行零利率政策。

日本央行行长白川方明10月在华盛顿的演讲中指出，日本失去的10年由于人口和劳动生产率的下降而增加。 他说，根据日本的经验，短期刺激计划是唯一有效的方法，但决策当局也有可能出错。 这是因为维持“灵活的经济结构”很重要。 并且警告说，长期维持宽松的货币政策可能会带来意想不到的严重后果。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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