“银行资金面再陷窘境 回购利率持续走高”

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市场流动性不像以前那么宽松了。 由于新债务密集发行、工商银行( 601398 )可转换债务吸引巨额订单资金、公开市场操作网络回收等因素的叠加，银行间市场回购利率持续上升。 但业内人士表示，目前资金紧张只是暂时现象，从长远来看，未来资金面将依然宽松。

回购利率持续上升

数据显示，周四( 8月26日(银行间市场回购利率收盘价上涨，夜间回购加权平均利率为1.64% )，较上次收盘价上涨9个百分点，7天回购加权平均利率为1.84% )，较上次收盘价上涨6个百分点。 一年期中央票收益率下降0.2个基点，为2.1270%； 三个月内，shibor提高了0.35个基点，为2.4723%。

业内人士对《每日经济信息》表示，资金紧张是因为月末因素、新增债务发行密集、工业银行( 601398 )可转换债务发行等出现了协同效应。

“本来一接近月末，资金就会变得有点紧张。 》上海一家机构交易员表示，月末因素加上工商银行可转换债务的启动，协同效应使回购利率略有回升。

公告称，工商银行将于下周二( 8月31日)发行总额250亿元的可转换债券，期限为6年。 工商银行此次可转债初始股价为4.2元/股，工商银行a股周四上涨0.98%，至4.12元。 工业银行表示，此次可转换债务的转换期为本可转换债务发行结束之日起，为满6个月后的第一个交易日至本可转换债务到期日。

因此，市场纷纷筹集资金为这种可转换的购买做准备。 “工行的可转债，机构想取些。 ’上述交易员表示。

国有中、中行( 601988 ) 400亿元可转换企业债券已于6月18日上市。 此前的数据显示，中行400亿元可转换债务优先向原股东出售后，网上超额认购达到近53倍。 “这次工业银行可转债的认购倍数可能更高。 ”。 北京的大解体师对“每日经济信息”做了如下阐述。

此外，密集发行新债务是资金紧张的另一诱因。 据《每日经济信息》记者粗略统计，截至昨日，财政部、国开行、农发行、进出口银行等几大债务机构共发行债券6123.2亿元。 “2个月发行的债券超过6000亿元，发行规模确实很大； 但未来债务发行频率可能不会很高，”上述拆迁师说。

资金面长时间或依然宽松

关于目前的资金紧张状况是否会持续，业界认为5月末的紧张状况不会再次出现，但今后几天的资金状况不会比以往任何时候都宽松。 从长期来看，未来的资金面将依然宽松。

华南知名证券公司拆迁师表示，回购利率在上升，但只是暂时的现象。 “下周(回购利率)可能会继续上升，但上升幅度并不大，从长期来看资金面将会宽松。 ”

受资金面的拖累，周四银行间国债成交价格稳定下跌，中长端收益率上升相对明显。 成交的31艘国债14美元上涨17美元，成交总额270亿元，比上个交易日减少约4成。 剩余期限9.58年的带10利息国债07下跌0.09%，至101.31元，对应收益率3.20%。 金融债务价格也下跌，遵循国债走势。 剩下的期间4.65年10国开09下跌0.03%，至100.10元，收益率2.64%。

此外，央行公告称，本周央行公开市场净收盘910亿元，收盘规模较以往有所增加。 央行上周通过公开市场净投入了410亿元资金。

公告称，央行周四招标的800亿元3年期央票中标利率稳定在2.65%，170亿元3月期央票中标利率也与1.5704%持平。 然后，进行了300亿元91天的回购操作，中标利率持平于1.57%。

根据中债收益率曲线，二级市场3年期和3个月期的中央收益率最新分别报告2.6665%和1.7388%。

本周到期资金为600亿元，因此远远低于上周的1660亿元。 因为本周央行通过公开市场收回了910亿元的资金。 央行上周通过公开市场净投入了410亿元资金。

华南拆迁师在接受《每日经济信息》记者采访时表示，目前3年来央票诉求较高，受到市场支持。 “但是，( 3年期中央票)是每隔一周发行的，所以中央银行公开市场的隔周变化很大。 ”

他还表示，考虑到下周央行公开市场到期资金的规模不大，如果资金方面的状况过于紧张，央行可能会在本周三年没有发行央票之前放慢网络回收的步伐。

“在高通货膨胀的情况下，公开市场的操作现在还没有完全缓和，9月实现网络恢复的可能性很高。 ”