“投行人士：多账户特点助机构突破新股申购限制”

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本周三，光大银行( 601818 ) (收盘价3.68元) )穿着“绿鞋”在上海证券交易所上市。 与一个月前穿着同样的“绿鞋”上市的农业银行( 601288 )相比，光大银行的上市既占天和地，上市时间选定在8月18日。 代码为601818，第一天的交易以上涨18.06%结束，所有的数字被谐音为“要发”，分解者的戏言中被认为是去年ipo重启以来最“吉利”的一次。

但是，在大银行高调的登场中，一点点的不和谐因素打乱了投资者的心。 2009年6月10日改革新的新股发行制度以来，在新股上市第一天的抛售席上，机构几乎绝迹。 不过，8月18日上海证券交易所盘后披露的消息显示，一家机构专座当天抛售光大银行4087.16万元，按当日均价3.51元/股计算，数量达到1164万股。 这意味着该机构需要从该席位托管的至少133个账户购买，要动用新资金将达到9亿9.90万元。

发售第一天，机关座位大量销售

光大银行发行公告显示，单一证券账户的订单数不得超过240万股。 以3.63%的网上签售率估算，每股账户的最高价格为744万元，可抵8.71万股。 这些机构专座在光大银行上市第一天可以卖出1164万股。 这意味着托管在该席位上的机构账户必须至少订购133个，否则预计新开设的资金将达到9亿9.90万元。

一家大型证券公司的投资者对《每日经济信息》记者表示，根据中登企业的规定，机构等特殊法人可以开设多个账户。 例如，证券企业每500万元注册资本可以开设证券账户，保险企业每保险产品可以开设证券账户等。 如果某证券公司的注册资本为1亿元，可以开立20个自营账户。 这些机构账户托管在证券企业的席位上也有特别规定。 以基金企业为例，一家基金企业可以向多家证券企业租赁席位，但证券企业的某个特定席位只能向一家基金企业租赁。 (证券公司、信托、保险金等其他机构也不能混合机构席位)。 基金企业在租赁的席位上，可以按各基金品种开户。 因为这是光大银行上市第一天出售1164万股的机构席位，所以可以推断出该机构旗下的133个账户进行了交易。

多账户可以突破订货技术的壁垒

该投行相关人士还认为，这些机构之所以用133个账户参加光大银行在网上的新开张，实质上是利用多个账户的特点与散户争夺利润。 由于单一自然人只能用身份证开立一个账户，目前有时用一个身体操纵父母、孩子、配偶等亲戚朋友的账户，但用一个身体操纵133个账户，同时每个账户几乎没有足够的资金。 新股发行制度改革后，规定从单一账户认购的股票不得超过发行总量的千分之一，在一定程度上优势向散户倾斜。 但是，组织可以通过利用多个账户进行操作来避免这一规定。

相关资料显示，利用这类机构开设的多个账户突破新资金瓶颈的例子始于ipo重启之初。 去年7月初，有媒体报道称，一家信托企业为了大规模创新，短期内设立了上千个信托计划，并以这些信托计划的名义设立了网上购买账户，没有违反现行规定，突破了技术壁垒。 例如，如果规定一个新股网购一个账户可以购买5万股，那么机构如果可以开设1000个账户，购买总额就可以达到5000万股。

谁在“友情赞助”光大银行？

但是，自去年7月重新开始发行新股以来，除光大银行外，从公开资料中很少发现这类机构利用多个账户的特点大规模参与网购的情况。

通常，新股上市第一天交换率高，波动大，所以交易公开新闻会公布。 《每日经济信息》记者整理了一年来新股首日交易公开新闻后发现，首日上榜的卖座基本上都是营业部席位一色，多以游资俱乐部为主。 例如，8月3日上市的郑煤机( 601717 ) 601717，收盘价31.42元)首日上涨57.2%； 8月16日发售的国际华为集团( 601718 ) (收盘价5.70元)也在首日上涨了76.29%。 但是，这两个沪市新股上市首日的抛售席位都没有机构席位。

明明前面提到的新股认购权制度的缺陷一直存在，为什么这家机构突然想起网上认购大银行，不参加其他新股的新增注册呢？ 何况，实际上郑煤机和国际华集团的订单收益率更高。 光大银行的网上订单收益率约为0.66%，郑煤机和国际华为集团的网上订单收益率均超过1%。

一位私募机构人士认为，虽然无法考证哪里有可以使用这133个账户购买光大银行的机构，但该机构确实应该是个大男人，不排除与光大银行有很深的渊源。 另一方面，该机构拒绝巨额订单为光大银行ipo造势； 另一方面，大银行上市时，大盘表现良好，市场反弹。 而且，穿着“绿色鞋子”上市，破发风险进一步消除。 既然这个机构进行网上订购是对大银行的“友情赞助”，自己也可以在短时间内无风险获得利益，为什么要高兴呢？

事实上，光大银行的ipo从各个角落都可以看到兄弟机构“友谊赞助”的身影。 例如，光大银行最初的战术销售部分和网上销售部分都有光大类企业的身影。 光大集团旗下全资子公司光大金控资产管理有限企业和中国光大投资管理企业分别获得1.61亿股光大银行战术销售股份； 另一方面，光大证券( 601788 ) (收盘价15.91元) )在自营盘中投资31亿元参与网上申购，最终获得1亿股光大银行股，是参与光大银行网上配售的机构中，仅次于中船重工财务有限责任企业的自营账户的最大买家。