“避险情绪致外币贷款激增 美元吃紧局面短期难改”

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“现在国内市场美元畅销，美元价格已经全线上涨。 ”一家股份制银行间市场的外汇交易员对《每日经济信息》做了如下阐述。

从外汇即期市场来看，人民币对美元的收盘价已经连续超过中间价，意味着市场已经处于网购状态； 国内美元折价市场，一年美元折价利率比同期libor高出约2.3个百分点银行美元贷款比同期libor高出约3~4个百分点。

“美元越来越不足。 ”一家外资银行的外汇交易员表示，“前期美元价格全面上涨，是因为去年外汇贷款迅速增加。 目前，市场避险情绪高涨或美元走强的情况短期内难以改善。 ”

由于外汇贷款激增，美元不足

“现在我们的银行还可以做美元贷款，但是价格已经很高了。 ”一家股份制银行的信贷经理说:“我们的贷款利率要在libor上加300~400个基点。” 记者了解到，许多银行普遍面临外汇贷款额度紧张，一些银行纷纷上调贷款利率以应对不足的外汇额度。

“去年，外汇贷款激增，目前商业银行的外汇贷款“无法贷款”。 ”中国银行( 601988 )高级拆师温彬说。

数据显示，去年外汇贷款爆炸性增长。 2009年末，金融机构全年新增外汇贷款1362亿美元，贷款余额3799亿美元，比去年同期增长56%，远远超过同期人民币贷款增速。

“外汇贷款激增，主要是受人民币升值预期的影响。 ”。 外资外汇交易员对记者说。

该交易员表示，此前市场预计人民币一年后将上涨3%的公司在获得商业银行美元贷款后，很快将购买一年的远程汇款，从而大幅降低外汇贷款的价格，“相当于无风险套利。 ”。

在套期保值交易的推动下，外汇贷款激增，而外汇存款却跟不上贷款的步伐。 其中，今年前三个月外汇存款只增长了47亿美元，4月出现了90亿元的负增长。 今年头三个月，新增外汇贷款分别为94亿美元、97亿美元和101亿美元。

“国内银行的美元资金来源无非是存款、外债和国内银行的贷款。 ”温彬在《每日经济信息》中表示，现在存款没有上涨； 外管局还管理着对外债务，国内银行都是美元不足，借也借不到。

另外，外管局4月底决定，将全年国内机构短期外债余额指标总规模压缩为324亿美元，比2009年指标规模329亿美元减少1.5%。

在各种因素下，外汇存款贷款失衡导致银行外汇流动性紧张，截至4月底，外汇贷款余额约2.82万亿元，存款余额约1.4万亿元，外汇存款占比达到200%。

避险情绪或更高的美元短缺

“目前，国内美元形势严峻。 ”外资外汇交易员说。

“在外国汇市中，人民币对美元连续两周以上高于中间价。 ”这位交易员表示，“这表明市场仍在网络购物市场，市场对美元仍抱有期待。”

另一方面，在国内同业拆借市场上，一年美元拆借利率已经比同期的libor高出约230个基点。 交易员表示，今年年初，国内市场美元折价利率通常在libor上加100多个基点，但现在必须加200~300个基点，这表明与海外市场相比，国内美元流动性非常紧张。

业内人士预计，目前人民币升值将大幅缓和，但美元流动性持续紧张或短期内难以改变。

以中间价市场走势为例，昨日( 6月8日)的消息显示，在海外未破本金的远期外汇( ndf )市场，一年期人民币兑美元ndf报6.7780，较前一天中间价6.8284上涨约0.7%。

“尽管目前人民币升值的预期大幅缓和。 ”股市外汇交易员表示，欧洲索布林危机引发的美元避险情绪，将会使美元持续紧张。

该交易员表示，在前期外汇贷款激增导致美元短缺的情况下，避险情绪将使美元更加匮乏。

事实上，由于欧元区危机的爆发，全球市场的避险情绪再次高涨。 其中，6月4日，3个月内libor报告0.5365%，达到近10个月来的新高。 花旗集团的研究报告显示，在未来几个月内，3个月内美元libor可能上涨1个百分点。

“近一段时间内，国内人民币对美元即期交易价格仍高于中间价，这表明市场避险情绪在高涨。 ”一位外资交易员表示，美元是避险货币，当市场风险上升时，美元将成为大家追捧的对象。

“只要欧洲都柏林危机继续蔓延，无论是国内市场还是国外市场，都将面临美元持续走强的局面。 ”交易员说。