“5月份PMI创11个月新低凸显中国制造业经营状况仅温和改善”

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“制造业采购经理指数的放松表明，随着紧缩措施发挥效力，经济过热的风险得到了缓解。 尽管如此，我不认为中国经济会再次触底。 目前的大规模基础设施投资和有弹性的民间费用将支持今年下半年稳健的经济增长。 ”

屈宏斌汇丰中国首席经济学家

主要调查结果:

5月份生产和新业务增长明显放缓。

就业增长率减缓到温和的水平。

投入价格和生产价格的涨幅均降至7个月来的最低水平。

汇丰中国制造业pmitm从4月的55.2 (修正值)降至52.7，证明5月份中国制造业的恢复动力有所减弱。 汇丰中国制造业pmitm是为衡量制造业经济景气状况而季节性调整的指数。 5月的pmi读数为11个月以来的最低值，证明了制造业的经营状况只是温和改善。

5根据5月调查获得的最新pmi数据，生产和新业务增长放缓，就业增幅降至2009年6月以来的最低水平。 另外，为了防止供应链进一步滞后，采购库存连续6个月上升。 制造商以此来确保库存量的安全。

5月份我国制造业产量持续增长，但增长率轻微，恢复到12个月来的最低水平，与新业务增长放缓一致。 制造商表示，新订单扩大速度的下降反映了国内外市场诉求的相对弱势。 虽然本月来自海外的新业务增长率为10个月以来的最低值，但仍高于该调查数据的历史平均值。

5月，中国制造业的积压业务实质增加，这一趋势已经持续了14个月。 没有报告业务量增长的答复制造商普遍表示，资源正被用于应对新的业务。

5月，中国制造业就业规模持续上升，但公司增员幅度轻微，降至2009年6月以来的最低水平。 据答复制造商称，雇佣的增加是由于新业务的增加。 减员的答复制造商表示原因是公司的结构调整一些公司也说与退休人数的增加有关

最新数据显示，中国制造业5月平均采购价格大幅上涨，但涨幅明显下跌，为近7个月来最低值。 据报告，粮食、油和钢铁的价格都在上涨。 目前，投入价格连续第11个月上涨。 但是，制造商没能将价格上涨的压力完全转移到顾客身上，生产价格的涨幅居去年10月以来的最低位。 这首要证明了新商务的竞争激烈，以及一些厂家降低产品出厂价格以满足顾客的要求。

与生产和新业务趋势一致，5月份采购活动增速也放缓。 但是，进口商品购买的增加足以支撑采购库存的进一步上升。

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