“央行酝酿场外金融衍生品管理新规”

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记者李书毗发在北京

衍生品市场的基础性制度建设正在稳步推进。 日前获悉，《银行间市场衍生品交易管理方法》(以下简称《方法》)正在制定中。 这是一部全面比较场外衍生品市场监管的法规。 根据

，《办法》由人民银行金融市场司主导制定，已经易于清点其稿件。 7月下旬，专门讨论《方法》的讨论会在北京郊区召开。

“《方法》的出现可以激励市场成员进行创新。 》一位与会者表示，《办法》十三条提出:“市场参与者可以根据市场需要研究开发衍生产品，并向中国人民银行备案。” 并且希望《办法》在新产品备案后确定是否上市。

今年上半年，银行间交易商协会副秘书长冯光华表示，国内场外金融衍生产品业务行业还没有成型的业务规则，法制建设相当落后。 今年3月，交易商协会发布了《中国银行间市场衍生品交易主协议》( 2009年版)，标志着场外衍生品市场制度建设的开始。

在《办法》制定过程中，交易商协会要求提供衍生产品交易服务的金融机构向协会提出风险敞口情况，《办法》确定规定由协会承担市场数据备案、汇总、拆解业务。

而且许多金融机构相关人士表示，希望《方法》能够为产品创新预留空之间的空间。 一位大相关人士表示，希望监管部门确定新产品备案到上市的体系，建立高效灵活的新产品上市机制。

事实上，《办法》仍然表明“新产品上市由中国人民银行另行规定”。 一位市场人士表示，这实质上并未摆脱“一个产品一个管理方法”的制度模式。 “目前，《办法》充分体现了加强市场监管的总体思路，但总体上较为保守。 ”

另外，根据商业银行的建议，“衍生产品的几种变化类型多样，多而杂，所以简单的创新产品应该不同于多而杂的产品上市机制。 另外，考虑到市场参与者的研发能力和风险管理能力的差异，建议对市场参与者进行区分。 ”

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