“解析2010年中国银领域十大焦点事情”

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nextpage[title]三大行的配股汇率借三大行维持稳定[/title]

3大银行的配股融资为1667亿元

a股股东的“输血”只有60亿元

由于去年的天量放贷和今年监管层资本“红线”的双重压力，银行资本金诉求激增，在资本市场融资充实成为各银行的必由之路。

农业银行选择今年首笔融资后，剩下上市的工商银行、中国银行、建设银行三大银行“a+h”的配股计划也宣告启动。

11.5% (最新资本充足率指标() 9.6万亿元) ) 2009年放贷额) )这两个看似天壤之别的数字组合在一起时，各银行的融资诉求自然提高到了/(/k0/)前。 今年，工、中、建分别公布了a+h股再融资方案。 最终，工行配股融资450亿元，建行配股融资617亿元，中行配股融资600亿元，三大银行合计1667亿元。

各银行再融资规模不同，但目的高度一致，那就是通过再融资提高资本充足率。 资本充足率不足一直是各银行的担忧，但这种情况在去年天量信贷的情况下越来越突出。 管理层悄悄提高资本充足率指标后，上市银行的压力越来越大。

近1700亿元的再融资额高得惊人，但详细分析三大银行的再融资方案发现，实际来自a股市场的融资规模远远小于这个数字。

财政部和汇款企业出资认购工商银行318亿元，留给其他股东的融资金额132亿元，其中面向a股其他股东只有20亿元。 中行在a股市场大股东汇丰企业持股比例为96.40%，汇丰企业已于年7月全额认购，认购金额约405亿元。 也就是说，此次a股股票的其他面向普通股东的融资额仅为15亿元。 另一方面，a股在建设银行总股本中所占的比例仅为3.85%，因此a股融资的规模也有限。 3大银行实际只向a股普通公众股东贷款60亿元。

大权在握，“重权”

汇款借三大银行稳定资本市场

这两年，掌握了国内4大银行巨额股权的中央汇款企业成为了资本市场的明星。

从两年前打着“维持稳定”旗号的增资活动，到今年投入巨额资金为三大再融资提供保护和保驾护航，上市银行乃至资本市场的重中之重出现了汇款企业的身影。 随着三大银行的收购和国有巨头再融资的认购告一段落，汇市企业将暂时退出舞台中心。

作为国务院批准国有重点金融公司股权投资，实现国有金融资产保值增值的汇款企业，持有许多国内大型企业的巨额股份，占据着大股东的地位。 2008年9月18日，在市场极度低迷的时候，汇丰企业宣布将在一年内增持三大银行的股票，并以实际行动为证券市场的回暖做出了贡献。

在接下来的一年中，汇金将按计划大幅增资三大银行，共增资工商银行2.81亿股，约占工商银行总股本的0.08%； 增资中行8160.7万股，约占中行总股本的0.03%； 增资建设银行1亿2900万股，约占建设银行发行总股份的0.06%。 一年的第一次增购期过后，汇款又宣布开始新的增购。 也就是说，计划从2009年10月开始在今后12个月内继续增持三大银行。 今年10月12日，工商银行公告称，截至去年10月8日，汇源企业此次企业股权增资计划已经实施。 增持期间，汇丰企业通过上海证券交易所交易系统增持企业a股3007.36万股，约占企业总股本的0.01%。 中行、建行没有公开类似增资公告的东西。

虽然汇丰企业第二次加息力明显减弱，但汇丰企业支持国有大行的行动仍在继续。 今年，工、中、建三大集团公布再融资方案后，汇市再次全力支持，为此发行1875亿元债券进行“粮食筹集”。

从两年来汇款企业的几次走势来看，代表政府资产维持证券市场稳定的意图显而易见，但今年三大再融资的积极参与，对缓解证券市场的恐慌起到了明显的正面作用。

nextpage[title]银行通过业绩推翻了农行ipo[/title]

上市银行提高业绩再战

净利润比去年同期增长了三成以上

得益于规模扩大、利率差距回升、中间业务收入快速增长，今年三季度上市银行利润激增。 3季度数据显示，截至9月底，16家上市银行实现净利润5248亿元，比去年同期增长32.47%。 2009年前三季度，当时14家上市银行的合计净利润增长率仍为2.15%。

今年三季度，16家银行共计利息收入15896.81亿元，比去年同期增长18.32%。 实现手续费和佣金净利润2217.5亿元，比去年同期增长33.1%。 截至9月底，16家上市银行实现净利润5248亿元，比去年同期增长32.47%。 其中民生、华夏、宁波、招商银行净利润比去年同期增长100%、71.3%、70%、57.3%，增长最快。

截至9月底，除农行、光大外，14家上市银行网利差较去年同期扩大7个基点至2.38%，农行和部分股份制银行涨幅较大，其中华夏银行47个基点，光大银行32个基点。 利率差的持续扩大推动了今年上市的银行领域成绩的增长。 今年1-9月，上市银行净利润收入比去年同期增长28.5%。

根据三季报的数据，今年1-9月，16家上市银行的非利息净利润比去年同期增长20.12%，其中南京、北京、兴业、浦发等银行的非利息净利润增长迅速，均超过50%。 据统计，非利息净利润的比例达到19.66%。 与之前流传的息差收入相比，中间业务比例依然很小，但占营业收入的比重逐渐提高，对上市银行收入结构的改善起到了重要作用。

从收入结构来看，工、中、建三大职业和招聘收入所占比例较高，均在20%以上。 中间业务收入主要来自手续费和佣金收入。 16家上市银行手续费和佣金净利润比去年同期增长32.64%，其中民生、浦发、兴业、北京等银行的手续费净利润比去年同期增长50%以上。 今年6月，随着跨境贸易人民币结算试点地区的扩大和银行卡、顾问、理财业务等的快速发展，上市银行手续费收入保持较快的增长速度。

今年三季度，上市银行资产质量稳定，三季度上市银行普遍实现不良贷款余额和比率双重下跌，三季度末15家上市银行(华夏除外)的不良率比环比10个基点下降1.18%。

农行ipo四大国有银行上市收款官

用光大挂牌创造a股ipo最快纪录

7月火，8月金。 今年7、8月，农业银行、光大银行相继在a股市场上市，这不仅打破了a股市场近3年来银行股ipo未见的不自然现象，还宣告了4大国有商业银行上市收盘。

迄今为止，4家国有商业银行中已有3家上市，农行赶上了末班车。 年7月15日、16日，经过艰苦的准备工作，中国农业银行正式在上海和香港两地上市。 当时国内外资本市场持续低迷，农行开展的国有商业银行股权改革“收官之战”备受瞩目。 农业银行上市时期、投资价值、海外战投、“三农”业务、未来前景等成为市场和投资者热议的话题。 其实，在2007年的全国金融实务会议上，农行已经大致开始了“三农、整体改革、商业运营、择机上市”的改革。 在三年多的股份制改革中，农行完成了国家注资、剥离不良资产等重大财务重组的几个事项，到今年年底顺利实现了ipo。 农行发行价为每股2.68元，对应的市盈率为14.43倍。 超额配售后的总发行规模为255亿7100万股。

农务上市后的1月18日，光大银行也紧随其后成功上市。 企业发行价为每股3.10元，对应的市盈率为16.40倍。 超额出售后的最终发行量为70亿股。 从7月22日上市到上市，短短的28天内，光大银行创造了a股ipo最快纪录。

值得观察的是，农业银行、光大银行都在发行上市中导入了“绿鞋”的结构，采用了“超额配售”。 农业银行a+h股募股总额达到221亿美元，被折桂当时全球最大的ipo。 9月16日，光大银行也全额行使a股超额配售权，光大银行a股募股总额增至约217.00亿元。

nextpage[title]重庆农商行深深爱上绕过香港[/title]一事

平恋“比赛”不断

17个月的起伏接近终局

被称为当天最大信息的“平深恋”，到了今年才实质性地变成了下面这样。 从“第一个信息”诞生到股东举手赞成的17个月间，平深恋可以说持续了“比赛”。

关于大股东易主、保险企业并购商业银行、火线干部大转折、员工跳槽引发人事地震的谣言、小股东问题、这些平深恋的关键词，使得这家中国a股市场规模最大的上市公司之间的资产并购，如同跌宕起伏的演出。

2009年6月5日，深度快速发展( 000001 )、中国平安) 601318 )股双双停牌。 10天后，错综复杂的巨额合并案雏形浮出水面，平深恋拉开帷幕。 根据复刻后的公告，中国平安购入最多5亿8500万股，承接美国新桥投资集团所持5亿2000万股的快速发展，交易费用不超过221亿2700万元，交易完成后平安成为最大股东。

经过这一年的等待，年5月5日，平深恋终于有了实质性的进展。 根据深度发展公告，证券监督管理委员会已经批准向新桥投资方向增发h股2亿9900万股，新桥以所持5亿2000万股深度发展股作为支付对价。

年6月28日，迅速发展非公开a股发行申请获得证券监督管理委员会批准。 定向增发获批后两天，平安集团和深度快速发展迅速停牌进入整合讨论期。 9月2日，经过2个多月的停运期，平深恋合并案终于出炉。 中国平安持有78亿2500万股平安银行的股票和部分现金，以每股17亿7500万元的价格，共计约291亿元，购入了迅速发展的16亿3900万股股票。 交易完成后，快速发展的持股比例将达到52.4%，成为控股股东。

目前，深度快速发展和平安银行两行整合方案已经上报监管部门，进入监管审批流程。 理查德·杰克逊此前曾期待年底结束监管程序，之后正式启动两行合并业务。

地方银行a股上市“只闻楼梯的声音”

重庆农商行率先绕过香港

盘点对于期待上市的地方银行来说，可以说有喜怒哀乐。 幸运的是，重庆农商行终于成功在港发行，成为近年来首次上市的地方银行。 令人担忧的是，在a股市场，尽管上一家城商行上市已有3年，但今年“只听楼梯响，没人下车”，a股市场没有出现新的地方银行的身影。

虽然证券市场路途艰难，但随着自身的快速发展和资本压力，近年来各地方银行已经摩拳擦掌，风起云涌，但地方银行上次在a股市场登陆的时间还停留在2007年。 事实上，地方银行对登陆a股市场的渴望并不比国有大行差。 近年来，关于这类银行准备ipo的信息不断涌现，增发、改制、更名，不少银行高管也不时发布准备上市的口头禅。 据悉，目前上海银行、天津银行、杭州银行、重庆银行、温州银行、大连银行等数十家城商行提出了上市快速发展计划。

在这股准备上市热潮的推动下，地方银行的股票流动也变得非常火热，偶尔有报道称银行的股票在生产交易所挂牌。

事实上，全国各地的银行都把ipo作为公司快速发展的长期目标，但受股东数量和资产质量等多种因素的影响，监管层实际上暂时关闭了地方银行的ipo大门。 各银行近年来发展迅速，但由于历史负担沉重，个别风险管理能力不足，直接制约了它们上市的步伐。 另外，员工持股和股东数量问题也亟待解决，这一问题直接引起了当前监管层对地方银行上市政策的谨慎态度。

nextpage[title]银行投保的银行返回交易所债市[/title]

银行加入保险公司破冰

“黄金控制平台”催生金融概念

去年银监会发布了《商业银行投资保险企业股权试点管理办法》，银行参加保险的真正破冰之旅于今年完成。

首先，交通银行去年被中国人寿批准领取中保康联人寿51%的股权，于今年1月28日正式更名为交银康联人寿保险有限企业。 随后，中国银行获准通过全资子公司中银保险控股恒安标准生命体，相关事项也进入法律文件编制阶段，另外北京银行2月也发布公告，银监会和保监会已经审议通过《首届安泰寿险有限企业收购中方股权协议》，并于今年6月正式进入主体 此后，他在工商银行徘徊于多家保险企业之间，最终选择将金盛人寿纳入麾下，并获得成功。 另外，建设太平洋安泰人寿也被业界认为是钉钉的事。

分析师表示，银保结婚为银行提供了平台，藉由可以创新设计更丰富的银保产品，大幅缓解银行中间业务业绩的压力。 而且，银行参与资本的多为中小保险企业，因此对银行来说，容易掌握新企业的实际控制权和银行自身的文化理念，另外，对这些急于构建黄金控制平台的银行来说，牌照的意义比规模更重要

时隔13年

上市银行回归交易所债市

12月6日，随着交通银行在上证所集中竞价交易体系中实现3笔均为1万手的国债、企业债、分离债交易，上市商业银行回到证券交易所债市迈出了实质性步伐。

事实上，银行和交易所的债市时隔13年。

1997年6月，为了防止银行资金流入股市，保障金融业稳定运行，商业银行按照规定撤出交易所债市，成立了银行间债市。 从此，两者长期形成不同的局面，给公司融资和个人投资理财带来了诸多不便。 因此，市场各方也期待商业银行重返交易所债市。

2008年以来，监管层一直在尝试“推进上市商业银行交易所债市准入考试”。 年10月27日，证券监督管理委员会、央行、银监会联合发布《关于上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关问题的通知》。 其中指出，试点上市商业银行应在证券交易所集中竞价交易体系进行规定业务范围内债权的现券交易，商业银行终于可以回归交易所债市。

目前，银行间债市的债券存量和交易量约占市场总量的90%。 相对于银行间市场，交易所的债市一直处于边缘化状态。 “随着商业银行陆续回归交易所债市，‘两市’的差异将逐渐减少。 ”中央财经大学中国银领域研究中心主任郭田勇说。

nextpage[title]银行聚集了很多银行股的估值，创新度很低[/title]

银行收钱惹怒了许多人

“2元”引起了领域的反思

今年7月，一家银行的同行们对城际atm取款手续费翻倍的报道掀起了千层浪，让银行的收款问题走上了舆论的风口浪尖。

由于这涉及到老百姓的日常生活，银行的做法引起了许多持卡人的不满，甚至被提到了暂时征收后停止的“纸币费”。

据了解，银行收钱争议主要集中在小额账户管理费、短信功能服务费、密码重置费、账单打印服务费等服务费用上。

“另外，银行这次惹恼了大众，也是因为长期以来对收钱项目的公示不够。 有些持卡人不知道这些钱被扣了，而是通过信息报道才知道的，令人愤怒。 ”分解者表示。

解体者认为，作为最接近民生的金融机构，银行应该在压低价格、追求利润的基础上，进一步承担社会责任。

8月，银监会、发改委联合起草《商业银行服务价格管理办法(征求意见稿)》，规定7家服务银行不得收取任何费用，截至目前，该办法尚未正式公布。 焦急等待的方法延迟了，再次引起了顾客的不满。 12月15日，中国银行领域协会发布《关于加强银行服务收款自律工作的6项共识》，对加强商业银行银行服务收款工作提出了6个方面的自律要求。 这包括对涉及社会公众的基本保障银行服务尽量减少收款，尽量给予自助用具和电子银行领域的服务等优惠，提高收款新闻的透明度，积极改善服务等。

遭到谣言的奇袭攻击

银行股票的估值没有创新性

9月7日，“银监会可能根据减值准备按贷款总额的2.5%比例计提”的传言袭击银行股，市场担心银行股收益前景将对板块造成巨大压力，银行股连续第三天出现绿色增长。

从去年下半年开始，监管政策相继打压银行股，如果准备传言成真，无疑是重磅炸弹。 按照2.5%的标准，今年上市银行的半年报显示，大部分银行不达标，而且相对于国有大型银行，大部分的股份制银行和城商行与标准相差甚远。

拆船师认为中小银行的盈利能力将受到严重冲击。 以某中小上市银行为例，假设准备以2.5%的贷款比例提现，其现有的备贷规模将增加两倍左右。 根据东莞证券的推算，今年要达到这个标准，该银行的年利润有可能达到48%。

据上市银行中报报道，上市银行平均不良资产比率为1.28%左右，16家银行的不良贷款比率全部下降。 不良率的下降大大提高了银行的准备金率。 但业内人士认为，准备复盖率只反映了对现有风险的复盖水平，不反映未来的风险。 另一方面，准备和贷款总额的比率侧重于动态的、整体的反应可能会产生未来的损失。 因为这个监管层打算补充这个指标。

11月17日印发的《中国银监会关于加强当前要点风险防范工作的通知》中，银监会贷款损失准备金占商业银行贷款余额的比例大致在2.5%以上，且贷款损失准备金占不良贷款的比例大致在150%以上，哪一方应按照高要求执行。