“经济好转预期增强 中长时间国债收益上涨”

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各记者马骏骏在上海

央行网站上公布了昨天2月金融市场的运行情况。 年初以来，银行间市场债券发行量同比减少，发行期限结构以中短期债券为主，近期长期债券发行量上升。 2月，货币市场利率持续小幅下行，表明资金依然充裕。 另外，银行间债券指数下降，交易所国债指数小幅上升，国债收益率曲线更加陡峭。 分析师表示，中长期国债收益率进一步上升，市场对经济复苏的预期有所上升。

2009年1~2月，银行间债市累计发行债券(不含央行票据)为2494亿元，比去年同期减少19.9%。 从发行期限来看，1~2月，银行间债市发行的债券以中短期债券为主。 从期限结构变化趋势来看，2月，长期债券发行量有所增加。

安信证券分析师刘海东表示，从期限结构看，今年中长期债务规模较大，第一是符合财政刺激计划的中长期建设国债，特别是第二季度将加息。 因此，预计债市发行规模在第二季度还将大幅增加。 他分析说，2月份长期债券发行量增加，可能是因为包括中票在内的信贷产品发行较多。

2月的债市整体稳定。 银行间债券指数下跌，跌幅为0.54%，交易所国债指数略有上升，涨幅为0.08%。 1年期以下国债收益率有所下降，但中长期国债收益率进一步上升，国债收益率曲线整体趋于陡峭。

对此，刘海东表示，中长时间国债收益率的上升是基于市场对经济好转的预期。 他认为，国债收益率曲线总体上在未来趋于平坦。 据

统计，货币市场利率继续小幅下降，反应出市场资金还很充裕。 前两个月的包租交易量为15549亿元，比去年同期减少26.3%。 2月，同业拆借加权平均利率为0.87%，比上个月下降3个基点。 7天品种加权平均利率为1.01%，比上个月下降了两个基点。 刘海东表示，银行资金相对充裕，且有回购的趋势。 因为这个包租量在减少。

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