“地方债要开闸 理财品将添丁”

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记者陈珂从上海发行的

在本周的银行理财市场上，债券和货币型理财产品仍占主流，2%以下的年预期收益率，难以令市场兴奋。 不过，最近的新闻显示，地方债有可能在两会之后发行，2009年地方债发行总额有可能为2000亿元。 这大大扩大了资产管理市场的想象空之间，使资产管理产品相关联，或备受欢迎。

根据国务院有关通知，地方发行债务后募集的资金，中央财政仅限于地方补助的公益性项目，不能用于经常性支出。

公益性项目主要包括铁路、公路、民生、教育等项目，与4万亿元的投资密切相关。 从上述资金录用限制副本来看，资金录用的风险已经在政策方面被屏蔽了。

兴业银行的一位资深债券交易员在《每日经济信息》中预计，1~2年内国内经济快速发展的兴奋点将首先以“4兆”为中心展开，相关行业的债券将会得到市场越来越多的认同。

另外，地方债由于要投资大规模的建设项目，偿还周期通常超过5年，一般由地方政府先支付利息，到期后再偿还本金，因此据介绍安全性较高。

一位银行官员表示，从目前公布的数据来看，地方债发行数量并不多，一旦机构看到地方债的收益特征后，将推高相关理财产品的价格，最终稀释收益率，从而影响相关理财产品的收益。

关于地方债投资风险的不确定性，光大证券领域的拆息师金麟认为，从还款顺序来看，地方债优先于银行信贷，但风险可能略高于“专项资金专用”模式。

特别值得注意的是，中央尽快在刺激经济的背景下开设地方债，地方政府发债投资，刺激经济的动机很充分，如何监管成为了大问题。 在现行财政制度下，地方政府的债务负担能力如何判断，债券达到什么目的，如何偿还债务等，还有待进一步研究。 / br// br// br// br// br /媒体转载、摘录刊登在本报上的作品时

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