“孙宏斌红遍香港股市 券商给出融创中国“推荐购买”评级”

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我问了香港股市的中小散户，今年他们喜欢的“人气偶像”是谁？ 孙宏斌，可能是呼声最高的回答。 从今年5月的不足4港币/股，到12月底的7港币/股附近，中国( 01918，hk )的股价涨幅远远超过其他一点内房股，是股价上涨速度最快、幅度最大的内地开发商。

截至12月21日，德意志银行、高盛亚洲、胜利证券、华富嘉洛证券等香港投资机构对“推荐买入”进行了评级，但海通国际在最近3个月内多次连续推荐买入中国股票。 大陆房地产市场整体不景气，为什么只有中国股票快速大幅上涨，被多家投资机构推荐连续买入？ 证券公司的研究机构给出了明确的答案。 “看企业的经营管理能力和盈利水平”。

优秀的现金流/

在今年房地产市场急剧调整，市场整体成交大幅下跌之际，中国出现了有史以来最高的现金流。

今年上半年，融和经营活动获得的净现金，大幅超过去年同期，达到75.51亿元。 翻开企业多年的财务报表，与几乎是上市以来最高的同业相比，上述经营活动获得的净现金今年上半年的经营现金流也极为优异。 从以经营现金流量强、财务稳定而闻名的企业财务报表可以看出，这些企业今年上半年的经营现金流量不如融和，一些大型房企上半年的经营现金流量为负。

年末，中国企业账面现金为160.09亿元，今年报纸为229.85亿元，增长43.6%。 而且中国各类短期应付账款78.62亿元，现金足以应付各类近期短期债务。

正因为如此，融资价格今年上半年大幅下调，融资价格大幅下调的新增贷款加权平均实际利率从去年年末的9.4%降至今年上半年的7.6%。 在内房股市场，上述利率原本只有中海、华润等红筹股和几家稳健的民营大型房地产公司可以享受。

良好的现金流数据，香港投资者对融和前景极为看好。 一年前，一些机构质疑孙宏斌独自建立的每月销售额判断短期债务比重高低的方法是否科学，但现在许多香港投资机构开始利用孙宏斌建立的这种债务判断模式，估算融和的债务风险。

上市4年来，融和复合增长率达到80%，而且经过近4年的注意，香港投资者也了解并认同孙宏斌和他领导下的融和中国快速发展模式。 由此，融和的股价今年爆炸性增长，成为了股价少于净资产溢价的上市住房企业。

年，香港投行、证券公司机构对比了中国发表的49份研究报告，几乎所有报告都向投资者推荐了中国融和。 原因只有一个，那就是融合极强的销售能力和盈利能力。

根据约翰智库公布的相关数据，融创是今年完成销售任务最好的6家公司之一。 截至12月，融和完成了年销售任务的98.6%。 而且，融和团队主导的绿城中国于11月30日完成了年销售任务的104%。 (上半年绿城只实现了年销售目标的47%。 有消息称，由于销售情况良好，当其他房企还在降价销售时，融创已经在考虑加价销售。 据报道，12月融创宣布旗下所有楼盘将从明年1月起调整价格销售，如果报道属实，其融创是今年以来领域内首次提出全部楼盘加价销售的开发公司。

优秀团队的强大销售力/

在业界，融和团队以热情和效率而闻名。 从孙宏斌主席开始，每个成员都做着不知疲倦的热情工作。 融和团队的敬业和勤奋，深深地打动了业界。

易居(中国)控股集团执行总裁丁祖昱曾在许多场合发表过这样的讲话。 12月初，许多融和中国的团队成员从公告中得知，与宋卫平的绿城中国股票交易合同结束，绿城将来有可能归还宋卫平。 但是，常驻绿城各个项目的融和团队并未因此而受到影响。 很多人熬夜奋斗，为了越来越多、更好卖，花费了自己的精力和时间。 丁祖昱不理解融创团队为什么要这么做。 因为这些楼盘将来不属于融创，无论卖得多好，都会为别人做嫁衣。 但是，融和者告诉丁祖昱:“不管最终绿城是谁的，还是归还宋先生，我们都想交给更好、更健康的绿城。”

融和团队的“职业范围”在房地产界很有名，所有开发商都渴望从融和成功中“挖角”。 无论把这样有职业精神的“最可爱的人”放在哪个公司最重要的核心岗位上，难以克服的坚冰最终都会破碎。

杭州自古以来就是房地产市场竞争激烈的城市。 有一种说法认为，“杭州既是房地产业经理的‘天堂’，也是房地产业经理的‘地狱’。 ”。 因为，杭州市场竞争激烈，房地产商很容易通过在杭州市场的开拓展现自己的能力。 能力强的房地产商期望晋升，被任命为更高一级的职位。 例如，之前担任龙湖杭州企业社长，后来被调到集团企业品牌和市场部社长袁春。 也有因为不能适应竞争激烈的市场而在短短几个月内失去了工作的职业经理。

在这个市场上，刚刚进入两年的融创，就已经取得了超过42亿元的销售额，成为了这个城市前五的开发者。 在上海，当地“老大”之间已经为争夺首位而竞争了很多年； 海融绿色的闯入，使市场前三的竞争格局非常胶着。 今年前十个月，上海融绿一直主导着市场。

同样，在重庆，迄今为止远远领先于重庆市场的高层领导们，与当地“领导”也只有十几亿人之差。 对于融和努力了10年的天津市场，融和更是以近2倍的业绩领先于市场。

产品质量飞跃提高/

销售业绩之所以迅速上升，不仅是因为拥有融和强大的销售团队，融和的产品线质量在近一两年迅速提高。

如果进行房地产市场上最具批判性的客户评选，杭州和重庆一定是最受欢迎的候选人。 由于绿城和龙湖两家高质量住宅企业长年受到熏陶，两个城市的顾客往往以几乎专业的领域标准，在打算购买的楼盘上“刺”。 正因为如此，杭州和重庆受到许多开发商的恐惧，一些开发商直接将两个城市定为“圣城”，坚决不进入这些城市。

但是，融创不仅进入了这些城市，还迅速进入了城市前五大公司，这在一定程度上反映了其与绿城合作两年来不断吸收和精炼产品质量精华，产品质量迅速提高的过程。

在目前的融和团队中，王虹斌、钱晓华都是绿城曾经的执行总经理，负责上海的项目开发和销售，在如何提高产品质量管理，减少顾客投诉方面，拥有丰富的经验。 他们从绿色城市带来的一系列产品质量标准和施工流程，显然是促进融和产品质量快速提高的重要原因之一。

另一个原因是孙宏斌本人对产品质量的严格要求。 迄今为止，他多次表达过成家的愿望，但他说:“我现在的梦想是制作世界上流传的高质量产品，使之成为融和、稳健、冷静、长期的产品。”

以重庆融创玫瑰园为例，它继承了最纯正的玫瑰园血统，反复推敲了从计划到开工的整个过程。 从项目计划、建筑设计、手绘效果图到每个建筑的用材等进行了多次讨论。

据融创重庆方面称，当时融创玫瑰园制定了20多套计划并不令人满意。 特意请融创集团的艺术顾问王受之教授指点迷津，作为国内现代设计和现代设计教育的重要创始人之一，加上王受之教授的建议和融创重庆企业的独自修订，最终敲定了计划。

在延续上海玫瑰园石材外立面等建筑技术的基础上，结合礼嘉湾区坡地特色，完全利用地势高度，力求各别墅能在270度看到江景，充分展现御江别墅的价值感。

“这也是全国玫瑰园的别墅，具有无法享受的资源价值。 “融创玫瑰园绝不仅仅是模仿以前的产品，而是继承了纯正工艺的血脉，由礼嘉自身的自然资源组合而成。 ’重庆研发中心的负责人说。

引入绿城的建筑技术不仅仅是融创·玫瑰园。 例如，融创·凡尔赛花园的法式独栋别墅、融创·玖玺台的大平层等项目具有绿城基因。 自古以来备受批评的宋卫平多次来到重庆考察，都称赞融和的建筑技术水平不再让位绿城。

除了重庆项目，全国融创的其他项目也要求按照百年名家的标准精心建设。 以北京的紫禁壹号院为例，设计团队的创作方案需要几十次的模拟构图，仅在建筑外立面的完备性方面就创造了许多精巧的构思。 被铺在建筑物排上的雨水管巧妙地遮住，栏杆中葫芦瓶的石柱被法国镂空空铁艺取代。 与其他别墅照搬古典建筑外形的方法不同，紫禁壹号院已经从对建筑的深入理解着手，营造出中西融和建筑内涵无法再现的天然神韵。 半私人前庭以铺装为中心，部分点缀着绿化和观赏性的水景，强调庄严性。 另外，通过降低层数、用建筑物和回廊包围，法合内院可以阻止视线从周围住宅干扰到庭院空之间，完全保证村落活动时的隐私。

同样的质量追求也体现在融和的天津、杭州等项目上。 正是由于对质量的融和要求高，融和才能成为今年房地产市场整体疲软的大环境下，异军突起、火爆销售的龙头房企之一。

正是因为有质量的保证，才有融和的实力，今年年底推出了迄今为止北京平均价格最高的楼盘——农展馆项目。 据业内人士分析，上述项目见证了开发商的飞跃，融和被认为上述楼盘很可能成为全国最好的高端房企品牌之一。

目前融和已经在城市中名列前五，一些城市已经成为龙头房企的有力竞争者，因此许多机构预测融和年的业绩将比去年大幅增加。 如果保持80%的复合增长速度，融创很可能每年达到千亿美元的销售额水平。 (文/杨涵茜) )。