“高端物业滞销阴影下的“地王”突围术：调户型、控总价、高周转”

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经记者杨宠从上海强发

期待中国房地产市场的前华远地产董事长任志强最近也不得不承认，在市场下滑趋势未发生较大变化的情况下，楼市现有庞大库存很难迅速消化。 但是，在这样的背景下，去年高价的“地王”只好强行入市销售。 最近入市的有复刻海外滩“地王”项目、北京农业展览馆项目、泰禾上海宝山“地王”项目等。

这些“地王”产品开始销售后，如何克服“面粉”价格过高的不利局面，获得合理的利润空之间？ 在高端房地产市场低迷的情况下，“地王”沉淀下来的巨额资金能迅速收回吗？ 这不仅考验房企的企业品牌力、产品力、营销能力和服务水平，也考验房企的经营战略。

“目前最难消化的是大面积、高总额的豪宅，上海只有600万平方米的住宅就是这样的产品。 最近，虽然市场变暖了，但是库存消化很少。 ’房地产营销专家孙华良说。

旧库存的压力一点也没有减轻，新的供给还在继续。 北京、上海、广州等一线城市在去年8、9月土地市场火热时期成交的多个高价地块，近期将入市。 由于价格原因，大部分项目不得不以高单价开始交易，导致大楼库存进一步恶化。

进入市场的多为总额的“地王”

克瑞对~年全国单价和总额“地王”进行了梳理，发现目前已有8个“地王”项目顺利向市场销售，第一是总额“地王”，只有2个属于单价“地王”，而且位于上海。 一个是绿地北外滩中心项目，另一个是保利西岸项目。

从销售情况来看，已进入市场的“地王”项目整体销售良好，大部分项目月平均超过25套。 其中，最畅销的是青岛中海国际社区，开盘以来月平均达到198套。 月平均销量少的是上面提到的上海保利西岸项目，但是这个项目是高端产品，所以主要推送190~320平方米的3个房间，成交均价达到77193元/平方米，月平均13套没有了。 因此，可以开盘的被认为是畅销的“地王”。

上述两个单价的“地王”都是全年成交的，当时的成交价格并不算高，另外两个地块都位于上海的中心，商业和高端诉求都很充分。 这是因为销售压力不是很大。 与单价“地王”相比，总额“地王”的地板价格明显偏低，在利润空之间更有保障。

调整户型，控制总额是主流

虽然已经进入市场的“地王”收益问题不大，但这并不意味着还没有上市的“地王”项目可以放心。

实际上，与前两年的地王项目一般在豪宅里建造不同，现在由于高端市场的不景气，很少有开发者将“地王”建成超高端大厦。

孙华良最近代理了几个中高端项目。 他向《每日经济信息》记者介绍说，市场人气回升，但在中高端市场的成交依然不尽如人意。

以他代理的祥和宫为例，尽管是上海市中心现在少见的独栋别墅小区，但总额超过3300万元，因此迟迟不去，直到最近看到了降价、下调、普通住宅标准调整等一系列好政策后才计划上市

德佑地产市场研究部监测的数据也间接反映了高端项目上市的压力。 数据显示，截至全年，新增房屋购置价超过20万元/平方米的项目只有5个，但这些楼盘的实际成交价格与最高价格相差甚远，不少楼盘成交均价在15万元/平方米以下。

孙华良表示，目前上海剩余的楼宇库存中，大部分为高总价大型产品。 在这一背景下，“地王”像以前一样扩大户型面积，溢价出售给高端人群的模式，面临着很高的风险。 因此，调整户型结构，以更低的总价出售是各房企的首要思路。

去年与高价拿到土地的部分开发商进行了交流，大部分房企选择了小户型，以控制总额的方式不让“地王”项目积压。 10月、11月连续获得上海销售金额冠军的尚汇豪庭项目负责人戴正芳介绍说，尚汇豪庭最大户型面积也控制在180平方米左右，这是项目热销的重要因素。

很明显，想要上市的地王首先要做的就是确立明确的地位，过高的总额“吓不倒”客户。

一些项目保证图书销售的迅速撤出

事实上，很多项目的一期产品都接近价格销售。 最典型的是中海地产2009年取得的全国总价“地王”长风地块，当时该地块的地板价格已经接近周边二手房价格，但自年上述项目入市后，使用保本销售战略，迅速成为上海市场的明星项目。 ~年，该项目一直排在上海房地产市场销售金额的前十位。

同样，泰禾集团去年以118%的溢价拍摄的宝山高境社区地块被认为可能以每平方米5万元的价格对外销售，但该地块开发的泰禾红御项目成交价仅为每平方米3.5万元

但是，如果以接近价格的价格销售，自然会给住宅企业的业绩带来压力。 例如，由融创和绿城构成的合资平台，接手了上海绿城项目，开始了大规模的降价活动，结果这些项目带动了两家企业的利润水平。  

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融创农展馆项目率先领先16万美元带动北京豪宅市场升温

经记者尚希从北京出发

取得土地一年多后，农展馆“地王”项目平均起价16万元/平方米，达到北京商品房预售价审批上限，北京顶级豪宅市场瞬间上扬。

农业展馆项目的领取速度超出了行业的预想。 因为现在是以前就传来豪宅销售的淡季，大部分项目此时不会选择入市。 “项目价格超过10万元。 这需要让顾客认可市场行情的过程。 ”在接受《每日经济信息》记者采访时，亚豪机构市场总监郭毅说。

另外，打算在现在的房间贩卖、想要绕过预售许可的“地王”们也将入场时间固定在明年。 据《红地产》杂志报道，算上二手市场的老字号豪宅，北京单价10万~20万元的顶级项目至少在40以上。

代言产品的力量吗？ /

上周末，北京市住建委官网显示，中国观澜嘉苑项目一期房于12月13日获得预售许可证，其中35套住宅、16套商业来源。 房屋均价16.5万元/平方米，预售单价最多19万元/平方米，总额超过7000万元，最低总额也接近4000万元。

如果项目地点没有暴露身份，外界似乎很少认为这个项目是北京现在的单价“地王”。 “观澜嘉苑这个名字不像高级豪宅。 应该还有其他宣传名称，但是因为急于取得证书，最终的宣传名称可能还没有明确。 ”一位业内人士向《每日经济信息》记者透露，该项目于今年10月左右开始组建销售团队。

“这个项目一定会分阶段进行高价值的主板战略。 这也印证了第一期取证项目的位置在整个磁盘上都很差。 ’据这些人说，一期的定价不太高。 先去回收资金，缓解财务压力，再考虑逐渐推出升级型产品，提高售价以提高利润。

关于该项目目前的进展和上市计划，中方没有对外透露。

在许多业内人士看来，农业展馆项目对融和起着重要的作用。 首先，这将成为北京乃至现在所有产品线中最顶级的项目。其次，在与绿城的“拔河”中，产品力被视为融和的硬伤，农展馆之王能否为其产品力增加，备受业界关注。

如果整理一下目前在北京进行的销售项目，就会发现从西山壹号院到紫禁壹号院，高端路线一直延续着。 “西山壹号院项目还是证明了融和的产品力和销售力。 ”郭毅表示，融和的营销能力和狼性文化已经在业内家喻户晓，这些都将接管绿城的几个项目，在高端项目上也可以快速走下去。 根据克瑞此前公布的“年北京房企商品住宅销售额top10”，年融创西山壹号院以60亿元的销售金额获得了当年北京普通商品住宅销售冠军。

这些业内人士对记者表示，从农展馆项目来看，融和仍将走多次周转快的路线，其中一个重要原因是项目资金价格。 据媒体报道，融创为该项目提供巨额融资，利息高达15%。

去年拿地后，在接受记者采访时，中国董事长孙宏斌直言，如果项目只卖15万元/平方米，利润将很低。

北京迎来“地王之年”/

毫不夸张地说，明年可以被称为“地王年”。 香河园3号、保利东坝王、中粮瑞府、龙湖西局地块、夏家胡同等高价地块明年陆续入市。

据该项目负责人介绍，中粮瑞府项目共有116幢别墅，一幢总额达5，6千万，预计售价在10万元/平方米以上，项目将于明年5月入市。 这个售价有望超过目前地区销售的泰禾和龙湖项目。

明年的北京西局区域也聚集着豪宅。 今年2月，泰禾、龙湖相继进入西局时，楼面价已突破6万，面粉价格已接近面包，距离该地区较近的紫辰院项目目前售价为67000元/平方米。 负责该项目的嘉源置业营销负责人张大东对记者说，后期楼王级产品进入市场后，地域价值将进一步提高。

另外，北京“地王”版图中最不容忽视的万柳“地王”也将入市。 相关人士表示，万柳“地王”项目平均价格位于13万~16万/平方米。 “万柳书院取证时正是行政干预最严峻的时期，但这一直未得到批准，所以最终决定通过现房入市。 ”上述相关人员说。

根据《红地产》，算上二手市场的老字号豪宅，北京单价10万~20万元的顶级项目至少在40以上。

参加“10万元俱乐部”的项目更多，但被分到蛋糕上的项目有多少？ 据中原地产首席拆师张大伟统计，~年，北京均价10万元以上的顶级豪宅项目，年交易量只有20多套，其中年最高时也只有28套，但年至今只有21套成交。

郭毅表示，按照门槛统计3000万元总额，截至去年12月16日，北京共成交155套，成交均价72330元/平方米，成交总额79.16亿元。 回顾过去5年，年成交数为252套最多，平均价格为59708元/平方米，总额为119.09亿元。

“过去豪宅是用产品+服务+价格建造的，但如果各个项目的价格都是刚性的，那么在提高产品和服务方面就只能做文案了。 ”郭毅表示，年北京高端市场竞争十分激烈。  

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整合清理危险品房地产股和住宅公司的业务进行探索

经过记者顾家彦从广州出发

佳业集团( 01638，hk )日前表示，企业大股东兼董事会主席郭英成家族将向生命生命转让11.21%的股权，股权转让完成后，人寿持股佳业集团的权益将增加到29.96%，成为企业单一首席股东。 这意味着生命体将从单纯的财务投资者变身为佳兆业的经营管理者。 佳业被生命人寿接管，震撼行业，包括万科在内，目前众多房地产公司前十大股东都有保险企业的身影。 这些公司也像佳兆业一样被保险企业控制吗？

世邦魏理市的研究报告指出，国内保险机构资产规模的快速增长，将进一步加大保险机构直接和间接投资房地产的力度。

新城控股高级副总裁欧阳捷对记者表示，目前市场对保险机构的关注点越来越多，是房企的控制权是否会滑落，忽视了两者如何整合，推动产业链升级。 随着房地产和金融的加速融合，拥有丰富资金和金融工具的保险机构和房地产公司存在于巨大的业务互补空之间。

危险资金大量进入房地产

保险金大规模进入佳兆业，只是保险机构进入房地产的冰山一角。 据最新消息，12月17日，深圳龙光地产( 03380，hk )与深圳金骏、龙光地产签署注册协议，平安大华同意在深圳金骏投资20亿元用于土地开发，龙光地产对深圳金骏的持股比例为 资料显示，平安大华是中国平安集团成员。

事实上，从去年年底开始，保险机构在二级市场频繁增持地产股，严重影响了一些房企的股权结构，被上市房企视为门口的“野蛮人”。

首当其冲的是股票高度分散的金地集团( 600383，sh )，自去年以来，人寿和安邦保险相继在二级市场增持金地集团的股票。 截至第三季度末，人寿持股比例达到21.81%，安邦保险持股比例达到13.85%，分别成为第一、第二大股东，也成功向金地集团董事会派遣了董事。

大量持有高质量商用房产的金融街( 000402，sz )成为危险资金下一次狙击的“猎物”，该公司于今年4月发布公告，“安邦系”旗下的和谐健康保险通过二级市场交易累计持有企业股，占企业股比例首次超过5%。 出乎意料的是，安邦保险随后进一步加强了增资力度，截至12月17日，和谐健康保险和安邦保险作为一致行动者持有金融街股份的比例达到15%，连续3次“挂牌”行为为金融街大股东及其一致行动者积极回购股份，管理权横向。

进入今年以来积极对抗“野蛮人”的旺科( 000002，sz ) )也成为了危险资金的“狩猎”目标。 根据万科三季度报告，安邦人寿旗下稳健的投资组合产品本季度大幅增资万科a股，持股数达到2亿3500万股，占总股东的比例为2亿1300万股，一举跃居万科第四大股东。

wind数据显示，截至第三季度末，133家a股房企中，风险资金进入前10大股东的房企达到21家，占15.8%。 其中，中国人进入5家房企，安邦保险4家，中国人寿3家，人寿2家。

危险资金的不动产计划

在这场加息风暴的背后，最引人注目的是，拿到巨款的保险巨头大量购买房地产企业的股权，是为了获得房企的经营权，还是仅仅是财务投资？

欧阳捷对《每日经济信息》记者表示，房地产的经营链相当复杂，需要高度的专业性，保险机构不具备这方面的人才，因此取代现有管理层自行控制房企有很大的风险。 因此，通过准入获得利润红利是保险资金最重要的目的。 由于保险机构每年有高额保险费收入，这笔资金需要躺在账上盈利。 目前保险机构的投资渠道比较有限，股价几年来大幅下跌的地产股无疑是不错的投资目标之一。

根据国泰大使发表的研究报告，危险资金大幅增收地产股，一方面是因为今年5月1日开始实施新的《保险资金运用管理暂行办法》，理论上危险资金投资股和股票基金的比例可以上升到30%。 但截至2月底，该投资金额比例仅为10.63%，资产质量好、估值低的房地产蓝筹自然备受保险资金青睐。 另一方面，由于很多保险企业开始参与养老、不动产等不动产行业，如果能够控制不动产企业，就可以期待更好的业务合作。

除了购买上市房企的股份外，一些保险企业开始与房企合作获取土地直接介入开发。 今年4月，佳兆业与生命人寿合作，以54亿元成功获得深圳土地转让史上最大规模的综合性质用地，地块将成为滨海生态旅游度假综合体项目。 12月，平安房地产也与金地、朗诗联手，以26.8亿元拿下上海宝山区宝山新城顾村a单元08-07地块。

欧阳捷对记者表示，虽然房地产公司利润率逐年下降，但相对于制造业等多个实体领域，房地产利润率仍处于中上游水平，如果能与专业开发公司合作，保险企业仍能获得良好的利润。

此外，还有危险企业选择收购海外商用房产。

业务整合发现

虽然保险机构对房地产投资的热情不断提高，但不可否认，迄今为止保险公司与住房公司的合作在财务投资水平上有所增加，业务水平的整合度相当低。

泰国证券房地产指数评级基金经理徐皓对《每日经济信息》记者表示，这一轮保险公司进军房地产咄咄逼人，容易被房企误读为“门口野蛮人”，令房企管理层感到担忧。 这不仅是因为财务投资，也因为双方没有在经营层面探讨更深层次的合作动力。

欧阳捷表示，房地产是资金密集型领域，保险机构的特点正是拿着庞大的低价钱浮金，双方有望在金融层面实现更深层次的合作。 “例如，更多的房企转向轻资产和小股操盘手，在此过程中保险机构可以以房地产基金和合作伙伴的形式为项目开发提供资金，很可能成为未来主流的开发模式之一。”

另外，徐皓认为，前期投资额巨大、投资回报周期长的持有型养老房地产和商业房地产，国内没有房地产信托基金那样的退出渠道，因此很多房企不愿意沉淀大量资金开发类似项目。 但是，保险资金倾向于长期投资、收益率稳定的项目。 因为这双方将来可以在这两种业态上实现更深入的合作，减轻房企的资金沉淀压力。  

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“地王”项目也需要高周转

经过实习记者林东岳从上海出发

去年9月，泰禾集团以24亿7500万元拿下上海宝山区高境镇n120301单元a1-07地块，地板价格24003元/平方米，溢价率达118%，成为宝山地区地王。

拿地仅一年后，今年9月该项目取得预售许可证，10月已率先入市，是去年上海所有“地王”项目中率先入市的。 根据泰禾集团董事长黄其森的设想，泰禾90%以上的项目使用高周转模式，一个项目必须在拿地7~8个月后开盘销售。 但是，由于今年第三季度市场低迷，上述宝山“地王”选择了10月入市。

据了解，目前该楼盘脱化速度较快，符合泰禾一贯的高周转风格。 泰禾对这块楼盘的价格战略和营销逻辑，也许可以在许多高周转房企开发“地王”项目时给予启发。

可以预见会降低利润，加速蜕化

上述“地王”项目泰禾红御均价为3.5万元/平方米左右，在宝山区已经是最高的，但似乎与“地王”称号还有一定差距。 中原地产监测数据显示，该楼盘目前成交89套，占上市房源的三分之一左右。

中原地产拆船师横敏认为，由于地价占销售价格的7成左右，项目利润相对较低，但有利于加快去化。 据泰禾一位内部人士介绍，泰禾红御上市洋房价格430万~480万元，价格在该地区已经领先于其他楼盘，但仍以偏高端的改善型诉求为主。

中原地产研究咨询部总监宋会雍在接受《每日经济信息》记者采访时表示，泰禾红御3.5万元/平方米的售价在宝山地区比较合理，因为这种去除速度很快。 对泰禾这样采取高周转战略的房企来说，价格过高无疑会影响去化速度，增加财务费用。

一般房企获得“地王”后，由于地块价格高、地域好，通常选择开发成高端项目。 但是，毕竟需求是市场主力，豪宅的去化速度很慢，所以对高周转房企来说，出售回收速度的下降会影响到之后的土地和项目开发。

高周转房企房地产总裁周迪雍·海亮认为，一个项目只要能给公司带来合理的利润，满足销售条件，售价就有可能比周边同等楼宇相对较低，价格往往最直接地影响去化速度。

定位高端改善的诉求

约翰智库上市房企研究中心副主任张化东在接受《每日经济信息》记者采访时表示，对高周转房企来说，扩大规模、加快布局是主要目标，泰禾将上述“地王”项目定位为偏改善型诉求是非常明智的战略

泰禾对宝山“地王”的定价战略是为了规避风险加速去化吗？ 记者致电泰禾集团上海地区企业副总经理沈杨，但对方未作出正面回应。 不过，黄其森此前在接受媒体采访时表示，高周转可以比较有效地规避政策和市场风险，强调“掉袋安全”。

泰禾的一位内部人士表示，泰禾宝山地块的开发，综合考虑了周边的配套、潜在的诉求，最终定位于偏高端的改善型诉求。

财报显示，今年1~9月泰国禾营业收入近13亿元，比去年同期增长107.2%。 但是，目前泰国禾的资产负债率也超过80%，相对较高，从风险控制的角度出发，对加快脱化提出了更高的要求。  

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外滩“地王”诉讼没有预售许可证只是租赁吗？

经记者卢曦从上海出发

在最近进入市场的“地王”中，除了北京农业展馆的地块外，属于海外滩8-1“地王”最为引人注目。 除外滩8-1地块本身记录的总额外，由其归属引起的复星集团与上海证大、绿城中国、soho中国等知名公司的法律纠纷，以及目前上海写字楼最高的外贸报价都是备受瞩目的原因。

目前，由复刻集团主导开发的外滩金融中心项目即将进入市场，再次搅动行业内部。 但是，复刻版和soho中国之间的“悬案”至今尚未决定，两家企业在项目中各持有一半的股份，无法明确谁是真正的主人。

这些项目租赁为销售，销售或租赁的进度对复刻和soho两家企业未来的利润，甚至企业的快速发展战术至关重要。 此前，soho中国在转型为以租赁为中心的转型时，向投资者重点介绍了外滩8-1项目。 如果这些项目最终不转借转卖，肯定打击了soho中国的投资房产持有计划。

复兴集团方面向《每日经济信息》记者表示，“制作销售预约证是开发过程中必须通过的手续，我们一直持有很久，没有销售计划。 销售预约价之所以会出现，是因为对外募集也需要销售许可证，但在手续过程中需要申报价格区间，35万元/平方米的估算也不过是对未来积极的事前判断。”

最高单价35万元/

年11月27日，备受瞩目的上海外滩8-1地王以“外滩国际金融服务中心”的备案名领取了预售证。 资料显示，项目推进板面积达9.62万平方米，最高报价为35万元/平方米，最低10万元/平方米。

其中，有消息透露，办公部分达到35万元单价，不仅刷新了上海商业房地产项目单价记录，外滩金融中心办公楼能否散装销售，令人震惊。

德佑地产回顾了上海为数不多的办公楼样品。

年开始出售的陆家嘴上海环球金融中心，报价达到10万~15万元/平方米，最终成交价格平均在8.2万元/平方米左右。 21世纪中心大厦、上海国际航运服务中心等高级写字楼项目的报价和实际成交价格也有明显差距。 迄今为止，商业地产的最高报价出现在浦东的保利国际中心，个别房源报价达到30.65万元/平方米。

“在此次外滩国际金融服务中心，报价惊人，但最终成交价格也很可能低于报价水平，特别是在部分住宅出现抢购的情况下。 ”根据德佑的报告。

外滩金融中心的房地产类型包括办公室、商业、酒店、娱乐等。 关于办公楼，业界众所周知，大部分开发商选择自有租赁，不对外销售。 是为了保证办公楼统一管理和租户组合的合理性。 就算是卖，通常也是整个项目卖，还是按栋卖。

在复兴集团与soho中国矛盾爆发之际，soho中国正在转型。 soho中国董事长潘石屹表示，将从以往的散装销售模式转变为以持有为中心。 利伯维尔长期以来表现出自毁的态度。

就备受外界瞩目的外滩金融中心办公楼“售价”，复星方面回答了《每日经济信息》记者。 “办销售预约证是开发过程中必须通过的手续，我们一直坚持持有很久。 没有销售计划。 销售预约的价格之所以会出现，是因为对外招聘也需要销售预约许可证。 但是，在手续中需要申报价格区间，35万元/平方米的报价也只是对未来的积极的预先判断。 ”

10月15日，闭顶之际，外滩金融中心总裁吴洋透露，当时已有120组顾客来参观大楼，其中约3成已查明。

高力国际近日公布的年度全球投资者信心调查结果显示，商业中心区办公楼房地产已连续第三年成为最热门的直接投资类别。 外滩金融中心的房地产无论是卖还是租，可以说很有可能高价吸引人气，但是这个地王项目的经验，比其他项目要多得多，要复杂得多。

二审还没有做出判决/

外滩8-1地块出让以来，已经过去了近5年。

年2月，沪证大败外滩8-1地块，创下92.2亿元的全国最高价格。 年11月，证大以95.7亿元投资上海海之门房地产投资管理有限企业

(复星、证大、绿城中国及磐石投资年4月创立的合资企业)出售外滩地王项目。 引进了复兴、绿色城市、磐石的共同开发，其中复兴持有50%的股份。

年，证大和绿城陷入危机，soho中国以40亿元收盘，间接获得50%的股份。 但是，他对收购第二天的复兴提出异议，认为自己拥有优先认购权，于年5月起诉了soho中国。 年4月，上海市第一中级人民法院宣布soho中国等三方股权转让协议无效。

soho中国不接受一审判决，提出上诉。 年9月，“外滩地王案”二审在上海市高级人民法院开庭，soho中国表示愿意接受调解，但被复星方面拒绝。

事件还未解决，复兴已经没有停下脚步，展开了开发事业。 由于涉及大量资金，关于停工，媒体评论称，双方支付的价格相当于“每天向黄浦江扔几辆宝马”。

据复刻人士介绍，外滩金融中心将于年内竣工，下半年对外营业。 随着上市时间的临近，外界的兴趣也越来越大。 这个时候，复星和soho中国，到底谁是项目的所有者，一时还说不清楚。

正好11月1日，soho中国为上海虹桥凌空soho项目揭幕，潘石屹、张欣随任志强来到上海造势。 出乎意料的是，晚宴上，复星集团董事长郭广昌出现，与潘石屹谈笑。 一直以来都是激烈的“斗争地主”的南北大佬，突然看起来和朋友没什么两样，引起了外界对外滩地王事件和解的猜测。

但是，最近记者向复星询问地王案的进展时，得到的回复依然是“二审尚未判决”。 记者询问soho中方时，得到的依然是不确定的回答。

金融中心之争/

外滩金融中心位于上海黄浦江西岸，该地区规划为外滩金融集聚带，以融资租赁机构、信托机构、股权投资类机构为中心。 与陆嘴金融城隔江相对。 专注于投资的复刻集团自身的很多业务与该地区的定位一致。 复兴之星已经在外滩中心举办了各种高规格金融、艺术类活动，展示了自己的实力。

外滩8-1地王从拥有土地到入市，花了5年的时间。 复星、soho中国都有巨额资金沉淀在这里。 因此，外滩金融中心传来高售价时，外界的目光很快就集中在了当事双方的资金水平上。 92亿2000万元的总额今天被许多百亿地王超过，但5年前是业界瞩目的高价。

目前，利伯维尔和soho对中国“外滩金融中心”项目的持股比例分别为50%和50%，一方绝对没有控股。 由于诉讼尚未结束，股东之间的矛盾带来许多潜在风险，担心会造成项目贷款、租赁合同等方面的障碍。

“外滩金融中心对复旧房地产板块乃至复旧集团都有指标意义。 ”卫民房地产智库蔡为民认为，虽然当事双方矛盾，但不想看到项目停止。 之所以出现这样长的开发周期，可能是因为操作者对计划很谨慎。

soho中方在今年年初卖掉了上海的两个完善的项目，将凌空soho的部分房地产卖给了西利普，但并未如企业这几年所主张的那样，转为长期持股。 这被解释为其意图是追求资金链的安全。

兰德社长宋延庆表示，公司选择散装还是自有房产，战略有一定的灵活性，取决于公司自身的现金状况。 他认为，不应该将公司战术层面的开发理念与项目层面的租赁战略混淆。

外滩金融中心的办公楼最有可能建在超甲级写字楼里，这类房产几乎没有“散装销售”的可能，大部分由开发公司持有，即使卖掉了，整个项目也会卖掉。