“万达未能敲开A股大门 商业地产IPO终止审查”

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经记者尚希从北京出发

在筹备长达4年之后，万达仍未打开a股资本市场的大门。

7月1日，证券监督管理委员会网站截至同日首次明确了公开发行股票的审查工作流程和申请公司的情况。 本年度首批考核公司共有129家，其中包括大连万达商业地产股份有限公司。 然后，万达电影院线也出现在了深交所中小板第一家停审公司的名单上。

在此次股市中，昨天( 7月2日)万达在官网发布证书，表示今后将积极探索多种上市渠道。

“由于旺达强大的融资能力和快速周转的开发模式，商业地产中止上市目前对项目开发建设没有太大影响，只会影响资本战术。 》咨询总裁宋延庆在与《每日经济信息》记者的采访中表示，如果上市得以实现，旺达将为推动第四代综合体和文化产业的快速发展获得更大的支持。

万达上市的梦想不圆

在万达今年的快速发展计划中，集团董事长王健林在内部年会上表示，将全力推进两家目标企业上市。 虽然没有提到具体的企业新闻，但当时处于ipo行列状态的卢旺达电影院线和处于初审状态的大连卢旺达商业地产被认为是今年卢旺达大力推进上市的“重头戏”。

《每日经济信息》记者在今年1月10日证券监督管理委员会发布的首次公开发行股票审查工作流程和公司情况申报文件中看到，大连万达商业地产为上市初审，拟上市地为上海证券交易所，推荐机构为银河证券。 万达电影院线将在深交所上市。

7月1日证券监督管理委员会网站公布的“年度首次公开发行股票申请结束审查公司名单”中，刊登了大连万达商业地产股份有限公司。 另外，根据证券监督管理委员会网站公布的《深交所中小板首次公开发行股票审查中止公司基本新闻情况表》，万达电影院线处于审查中止状态，由于申请文件不齐全等原因，审查程序无法继续进行。 据悉，此次中止审查的公司在更新财务资料时一并提出恢复审查的申请，并在证券监督管理委员会履行法定手续后，可以恢复审查。

对此，ret睿意德中国商业地产研究中心总经理陈曦表示，万达旗下已有两家上市公司，不差钱，根据今年以来的a股行情，不排除万达商业地产启动上市进程后，自行放弃上市的情况。

商业地产上市很难

万达坐在内地商业地产的首位交椅，但整体盈利能力与港资商业地产商相比，仍有差距。

兰德咨询此前公布的调查数据显示，内地上市房企中持有商业房地产的，持有型房地产租赁收入通常占全年营业总收入的3%~5%，高达7%。

公开资料显示，去年万达商业地产企业收入1456.2亿元，其中房地产业务(公寓、商铺、写字楼)收入1262.5亿元，租赁收入85.6亿元，占总收入的5.87%。

据记者统计，太古地产、新鸿基去年的租金收益分别为96.73亿港币和90.78亿港币，其中太古地产的租金收益占整体收入的比重达到74.8%。

ret睿意德高级董事王玉珂在接受《每日经济信息》记者采访时表示，商业地产快速发展的核心是寻找市场和资本市场认可的盈利模式，但目前国内大多数商业模式仍处于探索阶段。

“如果旺达将商业房地产与其他业务打包上市，对投资者的吸引力将大幅增加。 毕竟，旺达成功的模式是租赁协调，其销售目前达到千亿元以上。 卢旺达如果没有这强大的销售能力的支撑，情况将难以想象。 ”

兰德咨询总裁宋延庆表示，万达总资产达3800亿元，如果将部分项目打包上市较为合适，将通过壳牌控股a股企业后再增资，逐渐扩大规模。

“与商业地产整体上市相关的融资额很高。 目前，资本市场的2，300亿融资额已经属于高位，大部分ipo的公司只有数十亿融资额。 也就是说，将万达集团旗下的10个以下的万达广场注入资产包就足够了。 ”宋延庆说。

昨天，万达集团在官网发布《关于万达商业地产a股上市中止审查的证明》，表示万达商业地产a股上市因未更新申报材料被中止审查，在4年多的a股上市准备过程中，感谢监管部门、股东、社会各界的关注。 今后也将积极探索更多的上市途径。