“发行12亿企业债投建保障房 海东投资以近3倍地价作保”

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[/s2/]经记者张静毕华章从西安出发

最近，位于青海省海东市的青海海东投资有限责任企业(以下简称海东投资)，发行了12亿元的企业债务，期限为7年。 债券募集的资金将用于海东市民和县国有工矿棚户区改造项目等10个保障性住房建设项目。

《每日经济信息》记者观察到，发行人海东投资是国有独资企业，是海东市政府下属的唯一综合投融资平台。 该企业主要从事城市基础设施建设、土地整理、开发和融资担保等业务。

据介绍，此次债券募集资金将用于海东市民和县国有工矿棚户区改造项目等10个保障性住房建设项目，总投资27.52亿元，募集资金12亿元，占项目总投资的比重为43.61%。

偿还债务的资金来自企业业务产生的利润和企业未来可支配的现金流量。 根据募集的数据，从年到年，海东投资净利润分别为1.39亿元、1.94亿元和1.21亿元，年均达到1.51亿元。

海东投资表示，企业收入来源主要包括工程项目收入、金融担保收入、销售收入、财政补贴收入等，具有收入来源多样性。 预计该企业未来的净利润和可支配现金流量可以支持偿还到期债务和开展相关经营活动。

并且，为了保障债券的按时还款，海东投资以金额较大的土地使用权作为抵押担保。 该企业提供的抵押资产为2件国有土地的开采权，土地用途为商业用地，土地总面积约5225.63亩。 土地开采权判断的总地价为33.23亿元，约为当期债券12亿元本金总额的2.77倍，可以涵盖当期债券的本息还款。

另外，作为海东市政府下属唯一的综合投融资平台，海东投资与政府部门的合作与普通债务发行企业有明显区别。 政府将此次债券募集资金投入项目的回购资金安排也是此次债券偿还的保障之一。

据招行证明，海东投资和海东市政府就此次债券募集项目签署了《项目投资建设委托( bt )》协议书。 该协议书是专门针对此次债券还款设计的具体保障措施。 募集资金投入的项目是海东市政府通过投资建设和转让收购办法委托发行人进行投资建设。 协议产生的应收账款金额为30.27亿元，可涵盖当期债券本息。

但值得注意的是，海东投资年和全年经营活动产生的净现金流量分别为-3.36亿元和-6.73亿元，全年为7.77亿元。

对此，企业的解释是，年和年政府分配了大量的经营资产和土地，企业为此支付了较大金额的经营税和土地出让金，企业的现金流发生了较大的变动。 年企业通过库存和经营性应收项目加强管理运营，经营活动趋于正常。