“佳兆业碧桂园再赴国外融资 或为偿还旧债”

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经记者徐学成出生于广州

始于去年年底的房企海外融资大潮并未随着新年的到来而消失。

日前，在香港上市的两家内房企业佳兆业和碧桂园宣布分别发行5亿美元和7.5亿美元的海外债券。

分析其相关性，认为业绩稍好的房企有机会偿还以往的“旧债”，改善财务状况，为新的一年的业绩展现“蓄力”。 另外，去年qe3开始美元贬值周期后，海外融资利率下降，房企获得加快融资步伐的机会也是为了获得较低的融资价格。

两家住宅企业的低息融资

这可能是年新一轮房企海外融资大潮的开始。

1月3日和4日，佳兆业( 01638，hk )和碧桂园) 02007，hk )相继宣布发行债务。 根据佳业公告，发行了年到期的5亿美元优先票据，年利率为10.25%。 目前，佳兆业与花旗、瑞信、摩根、UBS签署了采购协议。  

碧桂园此次发行的公开票据总额将达到7.5%亿美元，比佳兆业碧桂园此次债务发行量更低，为7.5%，此次公开票据将于2023年到期。 碧桂园公告称，此次发行的票据将在新加坡交易所上市。

根据这两家企业此前公布的数据，都是在控制持续发力市场环境的同时，实现了预期目标的房企。

数据显示，截至今年12月31日，佳兆业全年实现合同销售额约173亿元(人民币)，年销售目标165亿元的105 )。 今年头11个月，碧桂园合同销售金额约420.9亿元，截至12月4日，碧桂园也顺利实现了全年430亿元的合同销售目标。

出新债还旧债

公告称，佳兆业此次发行的债券纯收入为4亿8900万美元。 据佳业介绍，其中90%以上用于1亿2000万美元、年利率13.5%的可兑换定期贷款、20亿元人民币的高级担保债券，这些债务都将于年中到期。

桂园也在其公告中表示，扣除包销折扣和其他估计支出后，票据发行的估计所得金额约为7.37亿美元。 企业拟将部分票据发行所得净额(约相当于人民币957，200，000元)用作回购到期的可换股债券，余额用作现有和新建房地产项目提供资金(含建筑费和土地价款)及常规企业用途。

碧桂园此前曾多次发债回购上述部分债券。

据《每日经济信息》记者介绍，年4月和8月，碧桂园发行了5000亿美元优先票据和4亿美元优先票据，随后通过多次交易，回购了上述部分可兑换股票的债券。 截至年9月中旬，根据有标杆的房地产商的计算，碧桂园已经回购了所有金额的68.3%，之后没有任何回购。

“发行新债务偿还旧债务”的方法在业界并不少见。 德银在其报告中表示，佳兆业发行债务可以“改善财务结构”。 相关分析认为，对业绩稍有起色的房企来说，新年伊始发行债务可以改善财务状况，为新的一年业绩展现“蓄力”。

海外融资繁荣

值得观察的是，佳兆业和碧桂园此次发债的年利率分别为10.25%和7.5%，大大低于正常水平。

盛资本总裁黄立冲在接受《每日经济信息》记者采访时指出，利率高低实际上是多方面因素的决定，与公司评级、市场对公司的业绩预期、以及整体国际金融环境有关。

除了两家房屋公司的表现达到预期，评级良好外，黄立冲认为自去年三季度以来qe3对整个市场的影响也在起作用。

美国去年9月公布的qe3大幅改变了美元走势，拉开了美元实际上持续下跌的大幕。 “从长期来看，美元发债存在利率风险，但qe3改变了美元持续走强的趋势。 短期内美元不断增加，市场也预计美元将升值，因此目前海外融资利率比以往低得多。 ’据黄分解。

qe3上市后，房企海外融资趋势越来越频繁，据相关统计，非a股上市企业海外融资额预计将超过110亿美元，超过过去任何一年。 住宅企业之所以对海外融资保持如此高的热情，是因为看中持续下跌的利率带来的低融资价格。

今年政府对房地产市场宏观调控的大环境可能会缓和一些。 监管部门对房企海外融资的态度也比以前宽容了，在房企资金链越来越紧张的情况下，预计今年房企海外融资额将大年过年。 黄立冲在想。