“巴曙松：未来房地产市场将会继续颠簸”

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以下是曙在年博鳌房地产论坛演讲的现场整理的复印件，作为视频节目的参考资料。

我总的来说想试试多年的房地产调控优势，形成的市场波动规律。 如果有规则的话，总的来说想看看。

第一，监管体系不仅仅是监管工具、银根、地根，这次加监管抑制了投资性、投机性的诉求，这些方面应该视为房地产监管政策日益成熟的一个标志。

那么，这样的监管会给市场带来什么样的波动规律呢？ 从银根、地根的调控来看，从控制投资性诉求的调控来看，短期内可以起到抑制诉求的作用，在供求失衡的情况下，我认为有助于市场形成短期的平衡。 但是，这种控制有什么好处？ 有两个不能轻易纠正的缺点。 一是这种控制到了后期必然以伤害供给为重要优势，本来抑制诉求，但最终伤害了供给，导致供给减少。 为什么呢？ 因为，控制银根、地根，控制投机诉求是正确的。 在短期市场上，局部的、阶段性的供给超过了要求。 但是，在所有领域，我们都做金融。 从金融资金波动来看，房地产商最重要的资金来源是，销售回吐，调控、限购、销售放缓，市场承压、开发贷款减少，贷款去年获批还不上，市场不准借贷 这样一来，其他几个渠道的资金来源将大幅减少，正反馈重叠，只能被动生存或生存，并且本能地减少新土地的购买和开发。 如此强势的正反馈，加上房地产领域特定的开发周期，市场调整后期必然会出现强势供给不足，导致新一轮开工不足。 而且，市场一旦稳定，供求关系就发生了逆转。

所以，我做了冒昧的评价。 在未来的十年、20年房地产领域的快速发展中，我的房地产知识可能实际上是从陈淮所长那里学到的。 我不擅长总是问他。 他说房地产领域在未来有很大的快速发展空之间。 但是，在这个快速发展空之间是一个非常动荡的快速发展空之间，我认为这个振幅比过去的十多年要大得多。 而且，我认为只要限制方法不变化，改变的可能性就很低。 还是使用银根、地根，还是使用压制的短期措施，都会形成叠加和正向反馈，先抑制诉求，结果导致供给不足。 供给不足是市场探底的变暖，市场在动荡中迅速发展。 所以，这个优势在未来将变得非常明显。