“俄铝在港上市首日破发 叶利钦亲戚身家大缩水”

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本报记者郭新志从成都

开始，到今年全球最大的单一ipo主角俄罗斯铝业联合企业( ucrusal，00486，hk，以下简称俄罗斯) )的上市第一天，就注定要降低发行价格。 该公司总裁、实际控制人俄罗斯前总统叶利钦的外孙女女婿杰里·帕斯卡昨天( 1月27日)表示，股价表现合理，俄罗斯认为未来10年内将集中精力推进亚洲市场的快速发展。 但是，由于股价下跌10.56%，这位俄罗斯富豪的账面财富也相应减少了72亿元人民币，负债累累的俄罗斯铝上市一事更是引起了更多的谴责。

千页招聘中石油

俄罗斯铝有着与世界上产量最高的铝业公司、首次在香港证券交易所上市的俄罗斯企业、俄罗斯前总统叶利钦密切的关系 因此，一上市就特别引人注目。

这是俄罗斯第三次斯普利特香港证券交易所，此前曾因各种原因被拒绝。 《每日经济信息》记者从香港证券交易所获得的招股证书显示，此次俄铝香港ipo定价约为每股9.48元(以下均按中国人民银行1月27日公布的汇率价格换算)，共发行16.10亿股，俄铝扩大 其中，俄铝业主杰里·帕斯卡通过其控股公司间接持有俄铝72.03亿股，占俄铝发行后总股本的47.59%。

但俄罗斯铝在1月27日上市后，跌破发行价，收于8.48元人民币/股，较发行价下跌10.56%。 粗略计算一下，杰里·帕斯卡的账面财富也相应减少了72亿元。

值得观察的是，俄罗斯铝此次招股证书厚度达到1141页，几乎是中石油招股证书的3倍。 “如果你是投资者，你会读完这千页的招股书吗？ ’甚至香港监管层的人也对媒体如此哀叹。 尽管如此，在此次上市中，俄罗斯铝还是nr投资企业、美国对冲基金paulson&； co和马来西亚富裕的robertkuo等的预约，对投资很谨慎的李嘉诚也参加了。

资料显示，杰里·帕斯卡今年41岁，在企业上市前至少拥有140亿美元的资产，是俄罗斯第二大富豪，小时候是孤儿，工人，厂长。 其发源史一直不为人知，但在1994年，他收购铝厂并飞黄腾达，之后成为俄罗斯铝业的国王。

被指责负债率上市近90 %

即使打开了俄罗斯铝的募集证书，也很少有企业像俄罗斯铝一样出现了大量豁免和警告。 《每日经济信息》记者观察到，俄罗斯的铝护理证书开头是“红色警告”。 如果违反债权人规定的严格条款，那家企业有可能无法继续经营。

根据招股证明书，该企业目前持有168亿美元债务。 此前，香港证券交易所上市委员会因担心俄罗斯无法顺利将10月到期的45亿美元贷款返还给俄罗斯国家开发银行而拒绝了俄罗斯的上市申请。 财报显示，俄罗斯2009年1月~6月亏损8.68亿美元2008年全年生产氧化铝1131.7万吨，年亏损59.52亿美元，目前负债率高达86.15%。

可能是由于业绩不好、债务压力过大，投资者谴责俄罗斯铝顺利上市。 此外，香港证券交易所罕见地对俄铝上市设置了相应的限制，严格限制其公开发行股票。 结果，俄铝最终发行的股票低于香港首次公开发行的25%的一般水平。 此外，香港证券交易所表示，只有“成年人”参加认购，非机构投资者被拒绝，最小认购额为100万港币，股票交易单位为每手20万股。 一位评论家表示，这些措施就像给电影贴上“监管级”( r )的标签，对投资者不公平，不利于建立透明认真的证券交易市场。

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