“上实系重组加速“三驾马车”定位渐明”

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每次经记者熊晓辉从上海

出发，在这场上海国资重组的大潮中，滕一龙掌舵的上实集团重组步伐更是如雷如雨。 进入2009年后，短短几个月内，相继剥离了联华超市、微创医疗、光明乳业和中芯国际等多家大宗资产，其力量之大在上海国企并不多见。 / br// h///br// h /山上的雨想被风吹。

一方大幅剥离非核心资产，另一方为安静的多日休卡。 从6月18日起，上海实业(集团)有限企业(以下简称上实集团)旗下3家上市公司上实医药( 600607，sh )、上海医药) 600849，sh )中西药业)并停业。 对此，三家公司一致解释说:“作为企业实际控制者的上实集团正在制定与企业的计划。”昨天，《每日经济信息》记者从上实医药相关人士那里获悉:“上实集团 简称上药集团)联合成立的医药资产重组业务集团获悉，已经聘请独立财务顾问等中介机构积极策划资产重组方案。

分解者认为，重组工作组的成立和财务顾问的介入，意味着上实系医药资产的重组进入了实质性阶段。 而且，在上实集团最近一系列的频繁动作中，隐约看到了上实系统的重组路径。

上实医药或成产业“航空母舰”

[/h// ] [上实医药的重组非常复杂

上实集团本身的医药资产不清楚，除了在a股上市的上实医药外，还有h股上海实业控股( 00363，hk，以下简称上实控股) 在上药集团移交之前，上实集团对整合自己的医药资产达成股改承诺，“上实医药作为旗下医药资产整合平台”，将正大青春宝等几家医药公司注入上实医药。

去年7月，上海市国资委将上药集团60%的股份无偿移交给上药集团，上药集团成为上药集团的实际控制人，除了原来的上药集团外，还有上药集团。 6月18日，三家企业宣布停牌，引发市场对上海国有医药资产重组的预期。 / br///h///br// h /目前，关于外部重组方案的推测大致有两种。 一是工业和流通的分离重组。 二是成立“新上药集团”，与其他上市公司吸收合并集团资产，实现整体上市。

“承担着整合上海市国有医药产业的重任。 ”上述内幕说。 根据此前上海医药集团的并购报告，此次重组、吸收合并或关联上市公司按工业制造和分销零售专业分工，形成关联上市公司的经营优势，加强本职工作，消除潜在的同业竞争。

中投证券研究员李璥认为，分离重组更具可操作性。 “此次国资重组的整合方法不仅仅是财务重组，更是产业重组。 根据产业整合的思路，上实医药很有可能作为上海市医药资产工业平台。 》

据介绍，上实医药旗下的主要医药资产包括常药股份、广东天普、医疗器械股份等，在生物药、化学药、中药、医疗器械等行业有业务。 上药集团是上海的老字号国企，主营业务涵盖化学药、生物药、中药和医药流通等多个行业。 在医药零售行业，上实医药企业品牌众多，上药集团的流通业务居华东第一。 重组后，有助于消除同业竞争。

] 在上实控股(建设地产齐全

] )集团层面上，为a股的3股

作为在香港的上市公司，上实控股的资产也相当多且复杂。 滕一龙上任后，根据上海市国资委的要求，上实控股明显加快了本职工作的确定。 2008年9月，滕一龙在香港宣布，将尽快退出数十亿元的非核心资产项目。 2009年初，上实集团再次确定提出“构建以房地产、医药、基础设施三大产业为主体的平台”。

随后，上实集团旗下的上市公司出售了许多企业资产。 1月21日，上实控股集团和上实医药不惜出售现金流丰富的联华超市21.17%的股份，全面退出连锁超市的经营业务。 6月28日，上实控股再次抛售所持微创医疗18.89%的股份。 7月28日，上实控股宣布出售光明乳业30.176%的股份和中芯国际8.2%的股份。

上实集团兼上实控股集团董事长滕一龙表示:“到目前为止，结束非核心投资项目的部分已经基本完成，此后，上实控股的业务体系更是如此。

记者在上实控股的官网上看到详细的企业业务结构图，在“建设、医药、费品和不动产”四大主要业务中，几乎没有费品。 光明乳业宣布已经剥离，南洋兄弟烟草和永久印刷业务的所有权也将出售。 医药类、微创医疗器械已经上市，剩下的青春宝、胡庆余堂等有望全部注入实用医药。 保存下来的只有以沪宁高速、沪杭高速和中环水务为代表的建设项目和上海城开等房地产开发项目。

在昨天截止日期前，在给《每日经济信息》记者的回信中，上实控股信息发言人冯启明表示:“上实控股近年来迅速发展的要点确实是， 但是，对于医药资产的重组，他没有给出肯定的回答。 / BR// HR// BR// HR /相关链接/ BR// BR// HR// HR//实际控股公司拥有30亿以上的现金

据记者统计，此次抛售光明乳业和中芯国际股权约25亿元，上半年抛售光明乳业5%股权和微创医疗器械18.98%股权。

据上实控股集团称，企业计划收购下半年的积分房地产和建设项目。

今年6月底，上实控股刚刚以20亿元收购了恒盛地产持有的上海徐汇区尚湾豪庭4栋住宅。 据上实控股集团介绍，年内将收购越来越多的高质量房地产资产，并从母公司注入土地储备资源。 在基础设施方面，据上实控股集团介绍，将上海市范围内的另一条收钱道路作为收购目标项目。

“收购需要钱，开发项目也需要钱。 ”中信建投的一位拆船师表示，上实控股开发的房地产项目多为大型地区的造城项目，开发项目体积相当大。 该企业通过转让资产，除了可以确定企业的主要经营业务方向外，还可以获得大量现金，减轻企业的资金压力，集中投入企业的主要经营业务和核心项目。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61213899