“国美今日复牌 贝恩最多可获23.5%股权”

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记者岳伟从北京

昨天，国美成功引进了投资者国际私募基金贝恩投资旗下的baincapitalglorylimited。 国美将投资贝恩发行总成本18.04亿港币的新的7年期可兑换股票债券。 苏宁近日发布公告称，今年计划增发2亿股以下，筹集约28亿元资金。 中国最大的家电连锁两家公司苏宁电器和国美电器之间正在进行的“日元大战”将决定或决定未来几年中国家电连锁的布局。

黄光裕的事故后，国美电器( 00493，hk )的首次融资谈判长达7月，昨天终于尘埃落定。

昨天下午，位于北京朝阳区国美总部18楼的1号会议室温度相同。 来自北京、广州、上海的数十家媒体记者目睹国美董事局主席陈晓宣布国美成功实施投资者国际私募基金贝恩投资旗下的baincapitalglorylimited，并与其签署了协议。 国美股票今天重新发行。

另外，根据国美公告，国美电器董事会确认企业资产和资金不存在被挪用或占用的问题，企业财务状况健康。 贝恩能成为第二大股东吗？

根据协议，贝恩投资最终将持有国美扩大的已发行股票的9.8%~23.5% (假设在新换股债券全部换股后，全面摊薄的基础上， 贝恩投资指定3名非执行董事席位。 黄光裕出事后，国美只有陈晓一人以7%左右的股权进入董事会。

由此可见，黄光裕夫妇国美第一大股东的地位不可动摇，但贝恩能否成为国美第二大股东仍是个疑问。 在此之前，黄光裕夫妇拥有上市公司45亿3000万股，占27%以上。 贝恩的股票准入破坏了原有的平衡，黄光裕夫妇的持股率下降。

根据投资协议，国美将投资贝恩发行总成本18.04亿港币的新的7年可兑换债券。 年利率为5%，初始收盘价为每股1.18港元，比停牌前的最终收盘价高1.12港元溢价5.4%。 全部转换为企业股后，其规模相当于国美发行股票的12.8%。 公开发售完成后，转换价格将调整为每股1.108港币。

此外，企业实行公开上市，每100只现有股票发行18只新股，认购价为每股0.672港币，在停牌前最后每股市值1 融资方案将为国美带来32亿3600万港币以上的资金。 据

陈晓介绍，新股发行方案将于7月31日之前出炉。 新股将提供给国美原股东，贝恩只是包销商的原股东购入新股未满，其余为贝恩认购； 如果原股东没有购买这部分股票，全部由贝恩购买。

据此，贝恩掌握了国美增发后23.5%的股份，成为第二大股东。 如果现有股东全部购买了新股，贝恩的第二大股东地位将无法得到保证。

证谋管理咨询企业首席分师俞书鹏昨晚在《每日经济信息》中表示，如果贝恩只持有国美9.8%的股份，最多3年后， 但是如果贝恩持有23.5%的股份，他对国美有综合话语权，性质与前者有本质不同。

但是，贝恩投资董事社长竺运转在《每日经济信息》的采访中并未确认这一点。

] 国美在“最危险的时刻”[/br// h/]

2008年11月24日，国美电器

“贝恩的供资无疑处理了国美现在和未来面临的问题。 ”这是国美信息发言人何阳青在《每日经济信息》中提到贝恩注资的意义时，最先说的话。

俞书鹏认为，国美目前面临的问题是资金问题，特别是大资金。 “国美已经渡过了最危急的时期，与供应商的关系正在逐渐优化，但由于过去两年国美并购等方面消耗的资金太多，国美在‘巨款’方面可谓一枝独秀。 ”

其中，2007年发行的46亿港币的可转换债务很可能在年5月前提前赎回，36亿元收购大中电器； 2008年初回购22亿元企业股，投资5亿3700万美元进入三联商社，通过大规模扩张开设了100多家新店。 这加大了国美的现金流失，股票投资账面上的损失近25亿元。 根据

俞书鹏的说法，贝恩的加入是处理“钱”的问题，其中第二个是陷阱。 (第一，46亿可转换债务的提前清偿) )。 二、提高股东对国美的信心，从溢价购买国美新的可转换债务也可以看出来。

知名家电专家刘步尘认为，如果说以前的国美像家族型公司，那么现在的国美完全转移到了职业经理人的权力结构上。 贝恩的进入极大地优化了国美股票的结构。 从这个意义上说，现在的国美已经进入贝恩资本时代。 / BR// HR// BR// HR /连接苏宁/ BR// HR// BR// HR /融资28亿元苏宁逆向进店250家[/BR/] sz )据上周六发布的公告，今年计划增发2亿股以下，筹集约28亿元资金，以物流平台建设和连锁店的快速发展为首位，新建250家左右的连锁店。

张近东根据3亿股认购股份

的公告，此次非公开发行的股份总 其中，张近东以现金2.5亿元~3.5亿元认购此次非公开发行股份，张近东承诺认购的股份在36个月内不得上市交易或转让。

此次发行后，张近东的持股比例发生变化，但企业的控股股东和实际控制人地位不变。 根据截至3月底的数据，张近东直接持有企业28.61%的股份。 此外，张近东也拥有企业第二大股东江苏苏宁电器集团有限企业28%的股份，江苏苏宁电器集团有限企业14%的股份。

趁此机会开店逆势扩张

苏宁表示，此次募集的资金中约有14亿元 此外，这笔资金中约14亿元用于剩余约4亿元补充公司流动资金，推行定制包装战略，提高供应商服务能力。

苏宁表示，企业采用出租店的方法在华北、西北、东北、华中、华东、华南、西南迅速发展250家连锁店，连锁店面积97.98万平方米

苏宁在发行计划分解中表示:“2009年随着国家各种内需拉动政策的出台，我国宏观经济的快速发展趋势逐渐好转，费用诉求逐渐恢复，家电市场也持续增长。 报告认为，在中国市场新内需快速发展的阶段，未来家电市场容量将继续保持相对稳定的增长。 苏宁从2006年中期开始就保持了很高的开店速度。 目前，苏宁全国门店数量约为850家，企业目前已计划在2009年开店超过200家，预计年门店数量将突破1000家。

业内人士认为，苏宁的主要同行竞争对手国美目前面临困境，影响领域供应链的是苏宁曲线超越了好机会，苏宁认为， 填补市场空白正在加强积极出击

并且，金融危机也在某种立场上帮助了苏宁的迅速发展。 新鸿基的金融拆船师黄凯欣近日表示，现金充裕的零售商应该利用机会进行收购和扩大。 因为一旦经济复苏，价格将大幅上涨，开店的难度将会增加。 记者表示:“/ BR// h// BR// h /”苏宁的发力国美受压

俞书鹏表示，由于家电产品技术不断创新，家电连锁领域正处于从“搜索式”营销向“体验式”营销转型的过程中，这个阶段， 因为，这家店的规模依然是第一位的。

在金融危机的影响下，苏宁可以说是这一时期领域的摘录。 据说苏宁走的是国美的老路，这个时候投入苏宁扩张的价格，可以说比国美的扩张价格至少低三成左右。 苏宁此时是国美最大的危险威胁。

与苏宁的筹资目的不同，在国美此前并购留下的资金“漏洞”和黄光裕事件的影响下，首次筹资最优先处理未来可能发生的财务危机，这里

昨天下午，国美董事局主席陈晓宣布，国美已成功实施投资者国际私募基金贝恩投资旗下的bain capitalglorylimited，并签署了协议。

一位业内人士担心国美在面临财务危机后，会面临资金不足的状况，而何阳青对此表示，国美引进贝恩后，管理团队的整体职业化水平。 国美度过了最艰难的时期，企业又选择机会继续融资，但目前下一轮融资没有时间表。

俞书鹏认为，陈晓主事以来，国美的情况处于回暖阶段。 由于贝恩的资金提供和复兴，国美变得更有“潜力”，可以说“巨人正在觉醒”。 但是，苏宁在这期间不断扩大自己的势力范围，店的质量优于国美，越来越接近国美。 还可以看到“美苏霸权之争”。

在此之前，花旗银行和UBS都给予国美股票“买入”的评级。 据信，UBS标价为1.57港币，国美全年周转债价格已从0.22港元回升至0.88港元。 / br// h// br// h// br// h// br// br// h /媒体转载、摘录刊登在本报上的作品时，请参阅“ / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61213899