“交易商协会发指引 私募债发行不得“变相公开””

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经过记者万敏从北京出发

接受《每日经济信息》记者采访时认为，《指导》将加强市场参与者自律规范，为直接融资市场快速发展奠定基础。

中信证券( 600030.sh )资本市场部副总经理高占军对《每日经济信息》记者表示，此次《指引》主要是非金融公司债务工具的发行规范，对投资者的相关权益有一点保障型的规范要求。

年4月，交易商协会发布《银行间债市非金融公司债务融资工具主要承销商后续管理工作指导》和《银行间市场非金融公司债务融资工具突发事件应急管理工作指导》，提出并初步建立债务融资工具后续管理“四人制”。 即建立数据新闻体系、风险预警体系、审计矫正体系、危机解决组织体系。 随后，协会于年9月制定发布了《银行间债市非金融公司债务融资工具持有人会议规程》。

《准则》约束的几个事项是非金融公司在银行间市场以投标方法、簿记制作方法和非公开定向方法发行债务融资工具的发行事项和行为，“招标现场任何人不得将通信工具带入招标现场。 招标期间，招标现场任何人员不得随意出入，不得向外泄露投标消息。 ’等等。

《指南》还体现在对私募债务非公开定向发行的规范中，其中“定向发行不得使用公开劝退和变相公开方法。 定向发行相关当事人及其工作人员不得在定向发行事业中实施或者协助实施非法利益输送行为。 ”

今年4月刚开业的私募债券品种，受到市场对新直接融资工具的期待，最先注册发行的公司中航工业集团、国电集团、五矿集团，通过私募方法发行了3年和5年的中间权证。 5月31日，中国中铁( 601390.sh ) 5月31日表示，企业计划发行100亿元以下的非公开定向债务融资工具，有望成为第四家私募债券发行公司。