“央行3周净投放4020亿 存准率上调将提前？”

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经记者贺麒麟从上海寄来

业内人士表示，目前银行间市场资金稳定，公开市场常规操作充分吸收到期流动性的外汇占款是未知因素，但是否会引起存款率上升仍需谨慎。

由于91天的回购操作“缺席”，本周央行公开市场实现260亿元净投入。 据此，央行连续3周向银行间市场投入资金，公开市场连续3周净投入规模达到4020亿元。

央行周四( 5月5日)公告称，周四发行60亿元的3月期中央券，发行利率连续4次持平为2.9168%。 但是，并没有进行正的回购。 本周，二央行发行520亿元一年期央票，发行规模比上周增长16倍以上，隔周恢复回购330亿元28天，显示出回收流动性的稳固性。

但是，周四91天的回购操作以“缺席”震惊了市场。 “我原以为央行会进行正回购。 ”国信证券拆解师李怀定对《每日经济信息》做了如下阐述。 本周到期资金1170亿元，因为本周央行公开市场持续净投入态势。 但是，本周净投入规模为260亿元，与上周的2820亿元相比大幅下降。

公开市场的连续净投入扩大了货币市场资金价格的下跌。 银行间市场7天质押式回购加权平均利率周四下行3个基点下跌2.97%，隔夜品种下跌50多个基点至2.00%。

业内人士表示，除央行净投入外，节后资金回流，月初资金结构稳定，流动性更加充裕。 据业内人士介绍，月初资金普遍相对宽松，开盘利率导向也较强。

央行公开市场连续3周实现净投入规模合计4020亿元，明显抵消了上月储蓄率上升0.5个百分点的效应。 市场在担心。 债券官员表示，紧缩政策的预期高涨，经济基本面的不确定性也在增加，债市短期内难以打破僵持局面。

储蓄率再次上升似乎一触即发。 不过，许多业内专家认为，央行再次提供储蓄率工具可能需要到5月中下旬。 国泰反经济学家李迅雷在《每日经济信息》中表示，5月份储蓄率上调的时间不会提前到本周。 他指出，5月到期资金远小于4月，央行可以通过公开市场操作对冲，没有迹象表明存款准备金率将上升。

国信证券拆股师李怀定也认为，央行目前无需紧急提高存款率，央票和正回购可以应对到期资金。

国泰最新研究报告显示，5月份公开市场到期资金5500亿元，比4月份的9300亿元减少3800亿元，相当于减少一次准备金。 “如果5月中下旬央行看到流动性宽松，可能必须加以控制。 》李迅雷还指出，与储蓄率上升相比，外汇占款也是一个重要的考虑因素。 “但是，现在还没有外汇占款的数据，所以很难评价。 ”

央行一季度货币政策执行报告显示，年一季度，我海外汇整体保持净流入态势。 由于国内外经济基本面和利差、预期汇率收益等因素的共同作用，中国预计未来三季度将保持外汇资金净流入结构。