“群英论战 存准率之剑最快本周出鞘”

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经记者贺麒麟从上海寄来

“宣布在‘两会’期间提高准备金率也并非没有先例。 ”业内人士对“每日经济信息”做了如下阐述。 资料显示，2008年3月18日晚，央行宣布将存款准备金率上调0.5个百分点，正是当年“两会”闭幕的日子。

时隔三年，“两会”期间，市场热点再次跌至存款准备金率。

来自“两会”的最新消息显示，人大财经委员会副主任吴晓灵周一( 3月7日)表示，针对当前经济形势，中国应多使用存款准备金率工具，存款准备金率目前在(/k0/)之间上升。

同样认为准备金率目前仍在空之间上升，还有央行副行长易纲和前副行长苏宁。 易纲上周六( 3月5日)表示，央行今年不排除采用货币政策工具箱工具将流动性调整到适当水平。 他指出，工具箱里有价格工具和数量工具。 准备金率可以看作是数量工具之一。

苏宁上周日( 3月6日)表示，在未来发生大量外汇流入的情况下，存款准备金率将在(/)/k0/)之间上升，不会影响中国经济的正常快速发展。 但是，他强调在下一阶段需要密切注意顺差的情况。

统计数据显示，自去年以来，央行已经8次上调金融机构存款准备金率，目前大型金融机构存款准备金率已达到19.5%的历史新高。

这些监管者公布，目前国内金融机构的存款准备金率还没有达到顶点，在空之间上升，但大型金融机构的高管认为，准备金率在空之间没有怎么上升。

人大开幕前，3月5日，中国银行行长李礼辉在接受包括《每日经济信息》在内的多家媒体采访时表示，从整体来看，目前存款准备金率处于较为均衡的水平，目前金融机构的存款准备金率已经位居历史新高，因此，可能不会有更高的上调

空在前面高位的存款准备金率面前，无论是大型国有银行，还是中小银行，无论多少都很疲软。

那么，存款准备金率是否存在银行流动性可能引起系统性不足的临界点？ 证券公司的初步研究结果认为，只要银行体系准备金率的增长没有赶上现有存款准备金率的水平，目前的存款准备金率就达到现阶段的上限水平，维持或进一步提高这一存款准备金率将会导致银行体系流动性的系统性不足。

市场方面，新增外汇占款高企，公开市场乏力，近期准备金率上涨数成。 上周末，央行在没有任何动静之后，本周成为准备金率上升的敏感窗口。

随着流动性进一步缓和，出现泛滥迹象，紧缩情绪再次笼罩着银行间市场。 市场还记得春节前存款准备金率上升所拉动的资金“干旱”； 由于这一资金方面持续宽松的结构，机构操作的慎重考虑也开始浮现。

货币市场资金价格下跌幅度进一步收窄。 wind数据显示，短期利率风向标7天质押回购加权平均利率周一收2.18%，比上个交易日的2.21%略有下降3个基点的隔夜品种收1.80%，比上个交易日的1.90%下降10个基点。

市场交易员根据《每日经济信息》显示，货币市场资金面不改变宽松格局，公开市场周一1000亿元央票到期，本周共有2050亿元央票到期以补充资金面，因此推动资金价格进一步下跌。

“预计资金价格下跌或下跌，央行着力卷土重来的可能性非常高。 ’上海的交易员说。

原本是卷土重来主力的公开市场操作，几乎“边缘化”。 央行最新公告称，周二将招标发行10亿元的一年央票，继续维持土地规模。 因此，市场对存款准备金率上升的警惕性正在提高。

据统计，3月份公开市场有6870亿元到期资金，需要对冲，另外，参照1月份外汇获得额达到5016亿元，保守估计，3月份外汇获得额为3000亿元，如果忽视财政存款的季节性释放，3月份银行系统将

“3月的准备金率不是失调的问题，而是调整几次、调整多少的问题。 ”一位机构研究员表示，流动性来源不断，3月份存款准备金率一旦上升，也难以动摇资金充裕的结构。 “两次或一次上调100个基点可能会再次恢复7天的回购利率。 ”

市场预期空前一致，各知名机构纷纷提出报告，预计3、4月央行将提高准备金率。 东方汇金银行周一( 3月7日)表示，央行本周很可能再次上调银行存款准备金率。

最近，市场再次传言存款准备金率近期将上升，一些银行领域的人感到担忧。

“我今年来央行两次上调存款准备金。 我们已经没钱了。 ”昨天，股份制银行上海分行零售部信贷经理对《每日经济信息》表示:“现在申请贷款的顾客排在增长队伍中，价格高者可得。”

上述信贷经理坦言，目前银行已经不再首要审查贷款指标，“存款已成为目前担任信贷经理的首要审查指标”。

另一方面，另一家股份制银行向公共信贷经理坦白称，业务难做、存款太少、可用于放贷的资金太少，“现在想提取存款”。

一叶知秋 事实上，随着央行今年两次上调存款准备金率，以及较为严格的限额管理，目前银行可用于信贷的资金紧张。

但是，目前市场上传言存款准备金近期将再次上涨，令一些银行信贷员担忧，但近期银行股表现并未下跌。

在3月7日的新闻发布会上，全国人大财经委员会副主任委员吴晓灵认为，目前商业银行放贷规模紧张，但首付并不紧。

吴晓灵说，按照目前的想法，再上调下去，不是损失少的问题，而是利润多的问题。

“央行再次上调存款准备金后，(这个消息)对市场的心理作用变小了。 ”东方证券银行领域的高级分析师金麟说:“银行股的购买力来自房地产资金进入市场，外汇占黄金的货币投入和机构对银行板块配置的比率在上升。”

昨天，长城证券资深战略分解师张九辉在《每日经济信息》中表示，存款准备金上涨的信息已在市场上基本消化，银行股估值普遍偏低，该板块介于上涨空之间。

根据平安证券的预测，上市银行全年净利润增速的算术平均值将达到38%。 年报公布后，银领域全年的动态pe和pb分别下降了8.2倍和1.5倍。 此外，从3月1日开始各银行一律提高个人住房贷款利率后，预计银行议价能力的提高将成为支撑银行股本轮走势的原因之一。