“2700亿再融资后银行资本诉求仍存”

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年可以说是中国银行领域的融资年。 这一年，工、中、建、交四大银行相继再融资，农业银行也全年完成ipo，五大银行获得资本充足率大幅提高。

但是，在硬币的另一端，银行股股价去年一直低迷，A、H股的逆势现象严重，a股的市盈率只有8倍左右……对于银行股a股今年的走势，各方面的见解依然是，

银行再融资年

去年年初，国务院提出国有大型再融资四大要求。 即“a股的筹集、信用约束、h股的多处理、创新工具的处理、旧股东的增加”，要求各银行采用适合自身优势的再融资方法。

参照相关数据计算，截至上年末，工、中、建、交4家银行的总融资额超过2700亿元。

日信证券银行领域分析师谢爱红在《每日经济信息》记者采访中表示，目前再融资对银行股估值的影响已经过去，但年再融资是影响银行估值的最重要因素 “去年银行股利空因素太多，年初有房地产调控，查平台贷款，后来有巴塞尔ⅲ的新资本合约，利空层出不穷。 ”

他说，与今年银行股的走势相比，她依然不乐观。 “银行再融资已经结束，但市场扩张势头依然非常快，资金不足依然存在。 ”

一位高级银行领域的拆船师警告要观察宏观政策的风险。 他说，目前的通胀形势对银行股来说是利好空，如果公众对今年通胀的担忧减弱，银行股可能会上涨，但这将是今年第二季度。

宏观审慎监管

再融资的一个重要原因是监管标准的提高，“宏观审慎”的监管要求也更多地被提及。

“十二五”规划建议中，文件中写道“构建逆周期的金融宏观审慎监管制度框架”，央行总裁周小川、银监会主席刘明康近日也多次提及该框架。 本框架的具体副本是提高资本充足率； 流动性指标、杠杆率指标的引进； 债务工具的强制转换机制；系统性重要银行的划分；逆周期资本缓冲区的金额。

周小川重点提出对系统重要银行的监管，对系统重要性的金融机构有更高的资本要求，银监会的讨论稿中表示，系统重要性银行的附加资本为1%。

根据监管层以前向各金融机构提交的讨论稿，银行核心一级资本要求为6%、一级资本8%、总资本为10%、超额资本为0~4%。 (讨论稿的发行时间早于新监管协议的公布。 因此，统计口径存在偏差，超额资本实际上包含“超额持股”，系统重要银行还将上升1%的“做大不倒税”，即资本充足率上升1%。 讨论稿中规定了达成时间为年。

银监会主席刘明康近日在接受媒体采访时表示，过去的国际资本充足率只有4%，剩下的4个百分点可以通过债务工具弥补。 这意味着普通股只占资本金的50%以下，而中国银行领域的资本金中普通股占75%。 核心资本充足率平均达到9.6%以上。 发行债务工具补充资本的比例不得超过25%，但是其他国家没有这个慎重的规定。

除了资本要求外，监管层也对杠杆率、准备金率和流动性指标提出要求，要求在杠杆率方面达到4%，系统重要银行必须在年底完成，系统重要银行必须在年底完成。 关于

的准备率，具体规定了拨入率(“拨号和信用余额的比率”)以及拨入率的指标为2.5%，而拨入率的要求为150% 拨贷款比后，系统重要银行要求年底前完成，系统重要银行要求年底前完成。

银监会主席刘明康在接受媒体采访时表示，目前银行最低资本充足率已经从原来的8%上升到10.5%，我国商业银行年三季度末加权平均资本充足率达到11.6%。 刘明康还指出，如果银行低于最低资本充足率要求，业务将被停止，其风险资产不能随意扩张。

对此，一位国际投资银行高级银行领域分析师对《每日经济信息》记者表示，监管标准的提高不应该夸大对银领域的影响。 例如，如果准备金率上升到250%，对小银行的业绩影响为5%~10%，根据现在的股价，市盈率为7倍~ 8倍，比较便宜。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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