“元大证券姜广策：老龄化是投资医药股机遇”

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7月以来，医药股一路飙升，再次引起市场关注。 此外，原大证券大中华区医药领域主管、医药博士后、充裕投资合伙人姜广策亲自操盘的充裕医疗一期也正式启动。 这也是姜广策担任基金经理后，资本市场首次“直投”。

充裕的医疗一期净利润增长，很快受到业界关注。 截至年8月13日，冷静医疗一期基金净利润达到1.1545元，不到一个半月盈利约16%。

姜广策:从科学研究向投资者的转变

一年前，谈到医药领域的黄金拆弹师时，最引人注目的是申银万国证券罗？ 中信证券( 600030 )姚杰、中投证券周锐等； 一年后，姜广策受富余投资董事长吕俊邀请，作为合作伙伴加入富余投资，单独启动和管理富余医疗领域基金，姜广策受到越来越多投资者的关注。

一位医药领域的人根据《每日经济信息》，在医药界私下谈论研究员的研究能力时，会对姜广策竖起大拇指。 只是，以前工作的两家证券公司都没有参加新财拆师的评选，很少有人知道姜广策。

在中山大学攻读博士学位时，姜广策首要研究海洋资源，获得广东省2007年自然科学一等奖。 在做研究的时候，他发现科研远离生产，但他想知道市场到底怎么样，所以博士后出来给企业卖药。

“后来发现，医药领域的监管政策是淘汰中小企业。 因为中小企业的道路很困难。 如果我利用医药背景进行变革的话，最有潜力的就是进行投资。 ”姜广策表示，在拥有两家证券公司的经验后，自己应吕俊的邀请，加盟后从容投资、成为合伙人，实现了自己开始职业生涯以来最成功的一步。

“我在1995年开始关注资本市场，个体经历了许多完美的牛熊循环。 例如，我于2008年2月加入凯基证券，之后遭遇熊市，从而形成了强烈的风险控制意识。 ”姜广策说。

看好医药股的博客因热度而持有

充裕的医疗一期将在5月酝酿后发行，最终在6月下旬发行完成。 在这期间和之后，医药股的动向似乎有意协助姜广策的每一手。

5月，宣布从容投资发行首批领域基金，医药股马上启动； 截至6月上旬，医药股在大盘暴跌的背景下，创下年内新高； 6月招聘期间，医药股行情突然停牌，身负重伤，至7月初见底。 然后，充裕医疗一期于6月30日成立，由于医药股集体暴跌，姜广策可以从容选择他最有前途的医药股标的。

“我们6月在博客上指出看不到医药领域的风暴了，但之后真的大跌了。 然后，7月2日下跌，我们提议可以抄下来。 到了本周，我们又认为医药板块反弹进入下半场。 主题素材的股票满天飞，忽视了医药板块的风险和收益。 》姜广策的博客现在点击量很高，很多业内人士和投资者都是他博客的网民。

根据姜广策的回忆，7月2日最低点，他开始重头买入医药股。 “基金的职位最高达到了8成，但时间不长。 平时维持6~7成的位置是首要的，投资组合在8股以内。 最近职位下降了。 ”

“我们的股票池是100多家已经上市的医药公司，但我们的操作成功了。 我主要总结了两个方面。 一是选择股票，几天医药板块涨幅排行榜前十名中，有几只是我们组合的股票。 另一个是选择的时候。 我们在7月2日医药股跌到最低点时开始介入，但6月份我们是空仓库。 ”。 姜广策说。

医药领域年会的新闻更为重要

与许多私募投资的拆解方法相似，对上市公司的调查是姜广策常用的手段。

从容投资的办公室位于上海市浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦。 姜广策加盟冷静投资后，医药界人士经常来紫竹国际大厦拜访他。 “昨天( 8月19日)我在办公室接待了3位医药上市公司高管朋友。 我这里马上就要成为医药企业在上海的据点了。 他们来我这里，也不需要我乱跑。 ’姜广策笑着说。 接收了3家医药企业的人，当天下午4点，在派遣了一家上市医药企业的研究监督后，他又驱车前往机场，乘坐傍晚6点的飞机前往下一个目的地，对另一家医药企业进行了现场调查。

但是，相对于这种常规的分解方法，姜广策更关心医疗领域的年会。

作为医药领域的研究者，姜广策表示，平时的第一时间花在医药企业和医药领域的活动上，本周三，医药圈再次重要活动将在上海举行，是上海医工院新闻中心主办的第27届医药工业新闻年会。 和过去几次医药领域的盛会一样，这次会议还只有冷静的医疗基金参加。 姜广策说，投资者们似乎不重视这些真正有价值的领域的活动，这有点遗憾。 这次会议选定国内最好的研发产品线的标准是投资者可以学习产品线判断的依据。

本周，姜广策负责的余暇医疗2期进入招募期，姜广策和余暇投资也开始走上新的繁忙之路。 作为医药领域的研究者，姜广策对自己的健康也很有信心。 “我可能是早上7点去健身房锻炼的唯一基金经理。 理财压力大，没有强健的体魄就受不了。 ”姜博士教授了“每日经济信息”。

姜广策

本轮医药股行情将进入下半场[/s2/]

“医药股目前出现反弹，进入下半场。 》这是姜广策对医药股走势的最新结论。

他根据《每日经济信息》，医药股走势有其内在规律。 也就是说，首先是以强劲业绩为支撑的股票反弹，例如7月上旬，上海凯宝( 300039 )、红日药业) 002038 )等以业绩为支撑的医药企业率先反弹。 现在到了后半段，转向医药主题的素材股，可以看出前期业绩支撑的优质股现在已经走不动了。 因为主流资金认为这些企业的评价已经到位。 所以游资开始杠杠的，标志着医药股最重要的行情结束了，后面还得进一步精选个股。

本周，姜广策接受《每日经济信息》(以下简称nbd )采访，解答医药股的行情和未来投资机会。

nbd :你觉得最近的超级细菌行情怎么样？

姜广策:近期激增是与游资和部分公募一起做的。 我们的见解很明确。 这个行情不值得参加，我们也不参加这个概念的炒作。

nbd :大部分医药公司的报纸都发表了，你认为整体情况乐观吗？

姜广策:增长是理想的，但到明年中报，一些公司的中报增速将会下降。 今年基数高，主要是由于国家的大幅投入，这个高基数明年也很难维持。 此外，发改委表示基本药物降价将对该领域产生巨大影响，预计发改委将复制基本药物降价。 国家为了降低医疗保险的负担，会调整基本药物和医疗保险药物的价格，但高端药物和自主定价能力强的药物不会受到太大影响。 例如恒瑞医药( 600276 )就是这种情况。

nbd :世界卫生组织宣布甲型流感大流行结束，但相关受益概念为什么依然被炒作？

姜广策(每年都会变动，但不排除明年还会继续流行。

nbd :根据生物医药计划，预计月末上市，会成为推动医药股上涨的主题素材吗？

姜广策:好消息，刺激医药，影响面广，首要是对研发能力强的企业有好处。

nbd :目前a股市场约有150家医药类公司，如何选择高质量的企业？

姜广策:我们从产品线、营销模式、政府事务关系三个方面进行筛选。 有前途的上市公司必须在这三个方面非常优秀。 具体来说，就是企业主力产品是否有强大的市场空之间，企业营销团队的能力是否足够，企业和政府主管部门之间解决事务的能力等。

nbd :公募基金也开始发行医药领域基金，未来医药股还有很大的机会吗？

姜广策:这证明了大家都看到了这一领域的潜力。 我们也欢迎公募基金的加入，把蛋糕做大。 长期以来，医药领域非常有前景，核心逻辑是中国进入老龄化社会。 目前，我国60岁以上的老年人口占世界的比例超过1/5，居世界首位，同时以年均3.2%的速度增长，接近总人口增长速度的5倍。 老年人口总量的迅速膨胀和占总人口比例的迅速提高，将成为推动医药市场扩大的重要因素。

从这一点来看，为老年人提供医疗服务的相关上市公司，无论是作为大家研究重点的老年患者常见的心脑血管等重大疾病，这类上市公司的业绩，在这种人口结构变化的趋势下，都继续显示出良好的成绩。