“中投二号启动资金不足坚持难产 盈利模式迷雾中”

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财政部独家持股的信达股将于7月16日挂牌的消息再次唤起了市场对中投二号的预期。

7月14日，《每日经济信息》记者从国资委附近的权威人士获悉，中投二号的建设计划已经完成，但挂牌仍需等待。 原定上半年挂牌的中投2号延期，让外界感到意外。 那么中投二号为什么坚持延期挂牌呢？ 这些人表示“不知道其理由”。

以前有消息称，根据《公务员法》，国资委主任李荣融、副主任邵宁两人都不能兼任中投二号董事长。 这被解释为推迟中投二号挂牌的首要原因。

《每日经济信息》记者表示，除了高层任命外，中投二号还面临着许多棘手的问题。 只有把这些问题一一处理好，才能为中投二号挂牌铺路。

国资委内部消息称，中投二号将通过新建的方法注册，注册资本约500亿元。 在定位方面，中投二号主要以资产运营为主，兼具处置不良资产和股权运营的功能。 消息称，财政部今年3月公布了今年的中央国有资本经营预算。 预算支出440亿元，即使全部投入这440亿元资金，中投二号的注册资金也无法达到500亿元的预算诉求。

中投二号面临注册资本不足的问题，国资委如何处理？ 上述与国资委相近的权威人士表示，“注册资本来源问题有待国务院进一步批准，目前注册资本为多少尚未最后明确。”

业界推测，启动资金来源不足，成为延误中投二号挂牌的重要因素。 根据上述权威人士的解释，中投二号挂牌一成立，马上就要开始央企重组，需要很大的资金支持，面临着意想不到的风险。

当记者问到中投二号启动资本金不足，国务院是否批准增加注册资本时，接近国资委的权威人士表示:“改革后的信达是财政部直接持股的金融理财企业，财政部可以直接提供资金； 但中投二号是国资委下属的经营性国有资产管理企业，具体的注册资本来源还需要进一步协商。 ”

北京国融大通财务企业总裁李智博士认为，设立中投二号重组央企，不是遵循公司的实际需要和市场规律，而是“从很大程度上讲，这是为了整合而整合”。

最重要的是，在上述运行模式中，我们看不到中投二号以什么业务类型保证企业利益。 根据上述运营模式，中投二号在定位上相当于国资委下属新设立的负责剥离、转让、移交央企资产的投行和投资集团。 因此，中投二号也面临着自身的利益问题。

“很遗憾，根据目前公开的情况分解，中投二号找不到自己的盈利模式，企业挂牌后，巨大的资金压力如何解决？ 今后几年，这将对国资委带来巨大的考验。 ”一位国资研究者对《每日经济信息》记者说。

但是，与中投二号的盈利模式相比，与上述国资委相近的权威人士提出了不同的看法。 他认为中投二号如何盈利不是目前最重要的，这不是国资委设立这家理财企业的目的，另外中投二号通过股权投资获得收益也是理想的，这是未来的事件。

“实质上，中投二号与信达股份的定位不同，中投二号首先要应对的是当前的问题，即如何推进央企重组，让下属央企重组合并。 ”上述权威人士说。