“小贷企业资金匮乏业务受限 期盼享受国民待遇”

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中小企业的迅速发展并不顺利。 相反，在中小企业的参与者和关注这类机构的学者们看来，中小企业与其他金融机构相比受到政策歧视，不是政策照顾。

融资渠道的困难:无法融化、无法进入

北京大学金融证券研究中心主任曹凤岐表示，在小额贷款企业快速发展过程中，在准入壁垒、可转换资金来源、同等政府优惠扶持等方面仍存在诸多障碍。

“我们在实践过程中也遇到了一点现实的挑战。 第一，资金来源受到限制。 中小企业的资金来源有实收资本、向投资者借款和向其他金融机构融资3种。 ”。 荆州公安花旗贷款企业总经理陈筠表示，“例如，向投资者借款受到限制，可能是外资金融机构的共性问题。 因为根据银监会的规定，向海外机构借款属于外债。 外债有两个障碍:第一，必须每年申请外债指标； 第二，根据现行政策，外债结算需要专项批款。 向其他金融机构融资的渠道，对中外资小额贷款企业有很大阻碍。 根据相关规定，对其他金融机构的融资上限为净资产的50%，这决定了负债与权益的比例，最高可达1.5:1，不具有充分利用资本金的杠杆效应。 也就是说，在同样的资金收益率下，我们的资金收益率实际上非常低。 这决定了我们的第一条道路，通过实收资本扩大可融资资金有很大困难。 用实收资本补充营运资金不符合商业运营的前提，是因为我刚才提到的资本收益率太低了。 ”。

另一方面，有投资意愿的资本想进入这个市场也不容易。 国际金融企业投资部负责人任立指出，作为海外投资者进入中国市场有两种方式。 一个是直接参加，另一个是发行债权。 “关于第二个方法，由于外资是外汇，中国的外汇管制很严格，准入不容易。 关于第一种形式，研究了众多农村金融机构的实例，结果表明，要突破监管并不容易。 ”她说。

哪里是“开源”？

关于小额信贷企业的融资问题，陈筠提出了三条建议。 第一个办法是从当地资金充足的银行借钱。 这是互利的。 二是政府惠农政策，再加上人民银行希望扩大支农再贷款政策，增强小额贷款企业支农贷款信心；三是疏通投资者借款渠道，允许境外投资机构向境内相关机构给予相应授权，后者向贷款企业提供人民币资金支持。

根据任立则，目前国际金融企业正在积极考虑利用金融创新手段开拓小额贷款企业的资金来源。 一是建立债务平台，与国内大中等、资金实力雄厚的金融机构合作，与全国中小企业建立债务平台，便利中小企业融资。 具体模式仿照绿色金融模式，国际金融企业可以提供部分担保。 二是证券化这一结构性融资方案。 由于目前国内金融机构的资本金非常紧张，通过这种方法可以缓解资本金压力，并且对比可以指向农村，指向微小。 第三，设立一点支持小规模融资机构的股票投资基金。 目前，许多海外投资者正在积极探讨，但也有监管制约。

中小企业呼吁“国民待遇”

全国人大常委会、财经委员会副主任吴晓灵认为，有必要细化对商业性小额贷款企业和涉农小额贷款企业的政策。 她说，小额信贷企业的客户群体定义不同，作为政府，对普通的商业小额信贷企业不太给予特别的支持，只需要给予利率涵盖风险的相应政策。 与特别贫困阶层的一些机构相比，政府可以给予越来越多的政策支持。

吴晓灵说，这些年来，政府对小额信贷企业给予了很多支持和指导。 例如，近期财政部、国家税务总局发布了《关于农村金融税收政策的通知》。 “我个人认为这个政策有漏洞。 它目前不涵盖许多没有金融牌照的相关机构。 包括近年来为扶贫提供小额贷款的组织在内，这是不够的。 ”

内蒙古包头市商业银行战术部社长刘鑫也希望得到越来越多的政策支持。 “中国的小额信贷还没有真正开始。 这需要政策的支援。 我希望国家能给予一点政策倾斜和优惠。 此外，在制度安排方面，也可以稍微鼓励类似的新机构的出现。 ”

学者提出的意见更具体。 社科院农村快速发展研究所研究员冯兴元认为，小额信贷企业向各银行转让信贷资产业务，对机构的良好运作至关重要。 在政策层面、监管层面风险控制的前提下，银监会、人民银行可以考虑许可这些业务。 此外，还可以考虑开展其他金融工具创新、票据兑换等业务。 也有资本充足率的要求，在放宽和取消利率限制等方面也必须有所突破。 另外，不少利益相关者提出将小额贷款企业转为金融企业，没有金融企业牌照，理财运营存在较大困难。 在规范领域建设的基础上，如何更好地利用风险准备基金等问题的处理，也需要制定相应的法规。