“央行本周净投放几无悬念”

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实习记者贺麒麟从上海

到周一各机构将支付存款准备金，因此公开市场将在本周或三个月后实现首次净投入。 行业相关人士的解体，显现出存款准备金率上升的效果，下周的公开市场操作有可能回归网络回收。

出现了储蓄率替代效应

央行周三晚间公告称，周四( 5月13日)将发行200亿元的3月期央票，发行量将比上周增长4成以上。 但这显然无法与近八成到期资金量的大幅增长相提并论。

本周到期资金为2160亿元，比上周大了近八成。 本周二只发行了140亿元的全年央票，正回购操作继续暂停，本周只回收340亿元的情况下，本周净投入额为1820亿元，将是时隔12周的净投入。

历史数据显示，今年以来18周，央行只在春节前和春节期间的5周投入资金，其余13周的公开市场操作均为网络回收。 据业内人士分析，本周公开的市场操作有望转为净投入，可能是因为各机构于本周一缴纳了存款准备金，其紧缩新政首次见效。

华北一银行交易员认为，央行通过提高存款准备金率，周一回收了约3000亿元的资金，使资金面略有紧缩。 “因此，央行无需在公开市场重复操作。 ”

“综合准备金支付因素，本周央行也在回网。 ”他说。

市场走势平稳

根据上述交易员的说法，由于存款准备金率的上升，资金价格发生一定的上调后，市场资金供求恢复到无刺激因素的状态，回购利率幅度

在回购市场上，周三的回购利率基本稳定。 隔夜回购加权平均利率为1.51%，继续与前收盘价相同； 7天的回购加权平均利率为1.73%，比上个收盘价上升了两个基点。 1年期中央票收益率上升0.19个百分点，为1.9818%； 三个月间shibor下降了0.19个基点，为1.9459%。

银行间国债的成交价格星期三上涨。 成交的27艘国债18美元上涨1美元8美元，成交242亿元，比上个交易日略有增加。 剩余期限2.85年的带10利息国债06上涨0.52%，至99.92元，收益率2.26%。 金融债务价格也将上涨，跟随国债的走势。

一位外资交易员表示，昨日发行的10年期国债发行收益率低于上次下行10个基点，低于市场预期，因此二级市场由此震荡。

央票利率材料持续持平

业内人士还表示，近期公开市场上短期品种频繁减少，是央行对市场诉求变化的调整。

一位大交易员对《每日经济信息》表示，实际上，一个月以来，一年期和三月期的央票发行量一直呈下降趋势。

数据显示，3月期近4周以来的发行量分别为230亿元、200亿元、140亿元、200亿元。

因此，该交易员认为，即使进行91天的回购操作，市场诉求也不大。 央行本周已基本确定实现在公开市场的净投入。

他还表示，由于下周四到期资金减少，下周四将发行3年央票，下周的公开市场操作很可能再次回到网络回收态势。

另外，对于今天发行的3月期中央券，这些交易员们表示，收益率变化的可能性很低。

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