“受制“10%”资本底线城商行减持信用债”

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记者陈珂通过上海发

监管层确定了对商业银行资本充足率的管理指标——大银行最低为11%，中小银行最低为10%，对一些银行的影响已经开始显现。

“从11月主要投资者持股的变化来看，只有城市商行减少了信用品种。 》12月10日，一家商业银行债券交易员对《每日经济信息》大致证明，当前时段减少信贷债务，城商行资本充足率特征消失，投资高收益品种的行为也有所收敛。

城商行信用债投资收缩量[/BR/]据中债权人统计，今年4月信用品种托管量开始减少，8月份主机增量达到最低点，第一是当月交易商协会指导定价导致的信用产品发行量， 然而，11月交易商协会再次指导定价后，信贷产品增量创下本年度新高，证明信贷产品发行利率调整已逐步到位，机构也基本认可目前信贷产品的盈利水平。

“信用品种可能有过年行情。 明年年初资金方面的宽松局面还没有结束，但货币政策是否收紧还存在争议”。 另一家证券公司的交易员认为，如果信贷紧缩，银行应该再次通过信贷债务来避险。 “因为现在信用债务的利率水平对贷款几乎有替代效果。 ”

11月以来，信贷产品投资再次增加，商业银行和保险机构支撑着信贷产品投资的“半壁江山”。 虽然统计并未细分各类商业银行对信用品种的投资行为，但业内人士表示，与保险增持公司债券、短融的趋势相比，城商行近期有所减少。

受资本充足率要求

银行领域机构整体偏好信用债务时期的限制，但城商行有可能缩小投资规模，通过自身资本充足率的压力限制投资力度。

根据银监会对银行资本充足率的最新要求，城商行需要在年底前将资本充足率提高到10%。 “监管层高度重视银行的资本充足率和风险防范能力。 在这种监管环境下，银行对风险资产规模管理更加保守，对信用债务投资持续谨慎。 ”世华财信债券拆资师邵俊丽想。

由于长期以来上市时间接近，南京银行、北京银行和宁波银行的资本充足率曾在领域内居高水平。 但是，今年由于信贷投入较快，资本充足率开始大幅下降。 三季度报告显示，截至9月底，南京银行资本充足率从去年年底的24.12%降至13.21%，宁波银行从16.15%降至11.25%。

越来越多的城商行没有上市，因此即时资本充足率指标难以查询，但市场上融资渠道更窄，因此人们认为在经历放贷高峰后，资本充足率下降应明显下降。 盛京银行最近发行的次级债公告显示，其2007年末资本充足率为9.72%，低于10%这一新的监管要求。 而且，最近包商银行也发行了10亿元次级债以补充附属资本。

邵俊丽表示，支持地方基础设施建设融资诉求，信贷长时间化的结构特征明显，城商行信贷债务长时间配置型投资能力也受到限制。

与全国性商业银行相比，城商行对稍有不同的债市的投资行为不仅在信用品种上明显，在以前流传的国债和金融债务上也很明显。

的债权人统计数据显示，今年11月银行类金融机构整体债券投资开始回归国债和金融债务，当月领域新增国债和金融债务管理量分别达到829亿元和2214亿元，交易活跃的外资银行和信用社债券管理量也开始增加，但

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