“云南城投18亿拿地608亩 开发模式考验“地头蛇”财技”

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经记者杜兹乐出生于成都

“地头蛇”云南城投一旦决心夺取土地，似乎决不会“手软”。

3月11日，云南城投( 600239.sh )对外公告显示，企业全资子公司云南城投天堂岛置业通过昆明市土地公挂牌交易在线系统，以18.25亿元获得呈贡新区7块共608.34亩用地，总建设面积40万平方米。

区域扩展:“两条腿”步行

《每日经济信息》记者介绍，上述7个地块的用地性质涉及住宿餐饮、批发零售、商务金融等。 结合该区域的定位和相关地块的约束条件，此次土地取得应属于产业房地产范畴。

值得一提的是，呈贡新区因云南城投资此次集中土地而备受瞩目。 此前，呈贡新区曾被外国媒体描绘为中国十大“鬼城”之一，但根据记者调查，事实并非如此。 呈贡新区被定位为昆明未来城市的核心区，以及滇中产业新区的起步区和云南打造桥头堡的重要节点。

这些邻接地块将来会成为什么项目？ 云南城投证券事务部有关官员慎重表示，目前还没有对该项目的可控性进行详细规划，因此目前尚不清楚。

关于开发模式，上述证券事务部的相关人士表示，目前不清楚项目是采用全开开发模式还是资产收购模式。

根据云南省城投的战术布局，企业实施全过程开发和资产收购模式成为区域扩张的两条主线。 特别是关于资产收购的模式，云南省的城市投资越来越多的利用安盛创造基金，多采用项目“股+债”相结合的联合投资模式。

并购模式的另一个方面是项目实施联合开发，云南市投入土地，合作者出资参与，进行联合开发。

云南至祥置业市场研究总导演田志余对《每日经济信息》记者表示，云南城投是昆明的“大地主”，很有可能发挥自己的特点获得土地，进一步合作开发。

“这种开发模式通常收益分成，运用风险也小，而且这些大公司的专业团队，比自己做开发更放心。 ”田志余对记者解体说。

开发资金来自哪里？

《每日经济信息》记者观察到，云南城此前集中获得昆明滇池环湖东路数百亩土地时，引进了招商房地产、中海房地产等一线房企巨头。 事实上，万科等一线房企利用合作模式，不仅实现了全国范围的扩张，也有利于减轻财务压力，提高净资产收益率。

根据此前的公告新闻，云南市获得7个地块，加上后期开发价格，共需要51亿元。 云南城投怎么出这笔巨额开发资金？

在云南城投去年三季度报告中，负债率上升到84.7%，账面货币资金33.4亿元，但流动负债约111.4亿元，偿债压力已经不少。 此后，云南市完成了40亿元的增资。

针对上述开发资金，云南城投公表示，企业将通过自筹、分期滚动开发、多渠道融资感到满意。 此次对外投资不会对企业的现金流产生较大影响，财务风险可控。