“密集拿地扩张 龙光地产年内再发国外债券融资”

本篇文章1316字，读完约3分钟

经过记者白亚静从深圳出发

去年12月在香港上市的龙光地产( 03380，hk )重新发行了海外债务融资。

龙光地产投资者关系部表示，这是年内第二次发行美元优先债券，此次发行得到市场热烈支持，认购意向达到11亿美元，超额认购超过4倍。

这次发行距离首次发行债务只有半年没见了。 隆德集团战术快速发展负责人姜曙光东表示，这与两次借款以及龙光地产密集攫取土地扩张有关。 龙光地产年度、上半年财报显示，由于积极扩张、大量囤积，龙光地产经营性现金持续负增长。

再发行2亿5000万美元的债券

龙光地产上市以来首次发行海外债务是在今年5月28日，发行了3亿美元的优先债券，年利率为11.25%，于2019年到期。 当时龙光不动产方面表示，这笔融资扣除发行等费用后，金额约为2亿9300万美元，主要用于现有债务的再融资、适于开发的新土地的收购、常规企业用途。

12月2日，龙光地产再次发行2亿5000万美元优先债券。 年利率9.75%，年到期，拟用于现有债务再融资和其他常规企业用途。 扣除发行等费用后的纯收入约为2亿4600万美元。

龙光地产方面向《每日经济信息》记者表示，第二轮发债已被全球多家机构投资者认购，100多家机构投资者参与投标定价，票据最终分配至基金、理财企业、民营银行最多，票据最终定价低于定价初步指引 其中，从地区来看，亚洲投资者占77%，欧洲投资者占23%。

知名经济学家宋清辉在统计去年全年房企海外债券融资价格后表示，平均价格约为7%。 此次龙光地产海外融资价格居高不下，或与企业负债率相关。 据记者估算，龙光地产年上半年负债率为73.7%。

龙光地产董事长纪海鹏在去年上半年的主席报告中表示，龙光地产的有息债务平均融资价格为8.4%。

年内购买地超过了90亿元

根据龙光地产年上半年的财务数据，截至去年6月30日，13个城市有79个处于不同快速发展阶段的项目，总建筑面积约1280万平方米，未来5-6年可以开发。 其中，年上半年，汕头、成都等6块土地分别支出44.8亿元购买地块，总建筑面积约达237万平方米。

除了上半年消费44亿8000万元外，下半年还向龙光房地产投资了46亿8000万元，在保利、中海等房地产巨头的眼皮底下拿下了深圳龙华的住宅区。 至此，今年内龙光地产已囤积地超过90亿元。

以年上半年销售额约为龙光地产20倍的万科为例。 今年上半年万科销售额1009亿元，拿地战略略保守，土地金额约111亿元，同期龙光房地产销售额约48亿元，土地金额接近45亿元，现金净流量约-26.6亿元。

姜曙光说，经营现金流为负意味着投入产出不一致，可能有两个原因，一是扩张，二是财务有问题，房企必须注意近年来的土地购买量，大量购买土地 在他看来，今年龙光地产的购买量比较大。

其实，龙光地产上市以来，一直处于扩张状态。 现金净流量每年流入16亿5000万元的龙光地产，大量囤地后，年净支出11亿3000万元，年上半年净支出26亿6000万元。

宋清辉表示，由于扩张的冲动和土地的稀缺性，房企不断囤积土地，购买土地必然耗费大量资金，房企资金紧张，特别是信贷通道收紧后，龙光房地产等渠道的地产商开始配股，借款填补资金缺口