“世邦魏理仕：QE3退出对中国房产影响有限”

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年12月19日，联邦储备系统理事会宣布，将从去年1月开始将每月购买国债的规模从850亿美元削减到750亿美元。 世邦魏理市预计这一措施将对亚洲房地产市场产生积极影响。 虽然联邦储备系统理事会在去年7月宣布将qe紧缩提上日程，但没有公布确切的时间表和规模紧缩，一度给市场带来了不确定性。 此次决议公布后，将解释为减排幅度和规模稍温和，带来三大利好:联邦储备系统理事会政策方向更加清晰，年美国经济前景看好，方便公司决策者制定年商业计划。

世邦魏理市认为，凭借稳定的城市化快速发展、不断增长的财富规模、有利的地理位置等基础，亚太地区将成为国际企业扩张的重要用户市场。

世邦魏理市预测，联邦储备系统理事会削减qe的决定将使亚洲企业过去几个月搁置的商业决定再次提上日程。 随着他们寻求业务的迅速发展，租赁市场将会繁荣起来。

在资本市场上，qe减排政策对债券收益率的影响甚微。 在可预见的未来，联邦储备系统理事会将继续推行零利率政策，全球利率将继续保持低位，并随着经济复苏逐渐上升。 投资者们仍然关注能够增进收益的投资手段，从而对商业房地产市场产生积极的影响。 随着许多城市核心资产的收益大幅减少，他们会迅速转移风险，将投资点配置在二级资产和非门户级城市，以寻求更高的收益率。

从长远来看，美国市场利率逐渐正常化，依赖香港、新加坡等海外贸易，对无资本流动限制的市场利率造成上升压力，推高房地产投资的收益和收益预期。 亚洲房地产估价受资本化率上升的影响，但基本上是向好的方向提高租金，部分抵消房地产价格下降的影响。

但是，考虑到联邦储备系统理事会将长期维持低利率水平，至少在未来一年，亚洲过剩的流动性资金仍将是决定资产价格的主导因素。 在此期间，房地产收益仍将维持较低水平。

世邦魏理市研究部中国区主管、执行董事陈仲伟说:“由于中国正在实施资本管理，所以中国的房地产市场主要由国内投资者主导。 因此，世邦魏理市认为qe退出对中国房地产市场的直接影响甚微。”

“削减qe反映了联邦储备系统理事会对美国经济潜在势头的信心和明年的经济前景。 从长期来看，周边经济持续好转有利于中国出口贸易的增长，促进国内经济的增长，刺激写字楼和投资市场的诉求。 ”陈先生补充说。