“转向利润“高地”佳兆业上半年入手地块九成位于一二线城市”

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经记者罗碧出生于香港

以城市更新为主攻方向的佳兆业集团( 01638，hk )，在今年上半年的业绩报告中逐渐看到了对旧改革的专注。

8月15日，佳兆业集团在香港发布中期业绩报告称，上半年，佳兆业累计实现销售额70.2亿元，毛利润达25.6亿元，比去年同期分别大幅增长205.0%和130.5%。 净利润增长195.1%至10.93亿元。

报告显示，上半年佳兆业共实现合同销售110亿元，年增长70.7%。 完成的合同销售额中，位于去年底上市的深圳龙华的旧改建项目佳兆业城市广场的销售额达到了21.5%。

根据佳兆业先前向外界透露的消息，佳兆业城市广场销售毛利率达到50%，就今年6月上市的深圳大鹏佳兆业假日广场而言，佳兆业集团董事局主席郭英成向《每日经济信息》记者表示，该项目的销售毛利率依然很高。

回到一二线城市

1999年企业成立之初就将业务定位为“城市郊区开发大型住宅房地产”的佳兆业，到2009年将业务范围限定在三线和低水平城市。

年度报告显示，从今年下半年开始，佳兆业开始回归一线和省会城市，全年购入的21块45亿元地块中，73%位于一二线城市。

今年上半年，佳兆业向土地市场投入86亿5000万元，购买12个地块，金额超过营业收入，“抢地”佳兆业被外界评价为“激进”。

对此，佳兆业解释说，这与企业转向一二线城市的战术调整是一致的。 记者了解到，上半年佳兆业采购的12个地块中，91.7%位于一线和省会城市。 佳业此前表示，一线城市竞争激烈，但一线城市供给少，去化率快，相应的系统性风险也小。

郭英成在业绩报告会上表示，三四线城市竞争激烈，市场利润空之间相对较小。 “随着佳兆业今年资本结构的变化，回归一线快速发展是很正常的，三四线城市将保存30%左右。 ”

在谈到佳兆业上半年对土地持有的积极态度时，佳兆业集团董事会副主席兼执行董事谭礼宁解释佳兆业上半年负债率从去年同期的74.0%上升到77.6%的原因时，谭礼宁说:“3、4月结束融资后，土地

今年上半年，佳兆业发行了3次优先股，共募集13.4亿美元融资和年到期债务项目，通过上述交易，佳兆业债务到期工会期限从年末平均2.2年延长到3.6年，资金价格从年末的10.2%降至8.4%。

此外，上半年增长较快的销售额也是佳兆业在土地市场频频出手的原因。 据中国报纸报道，佳兆业上半年实现合同销售约110亿元，每年增长70.7%。 佳业集团总裁金志刚认为，从今年以来的情况来看，政策调控的空间不及前两年。 “政策环境更好了，诉求也更旺盛，今年下半年佳兆业新推进的面积足够，上半年卖出110亿美元，全年完成220亿美元的销售没有任何困难。”

旧改革仍然是利润丰厚的“奶牛”

据中报报道，上半年佳兆业110亿元的合同销售额中，有21.5%是佳兆业在年底进入市场的深圳佳兆业城市广场第一期的贡献。 去年年底佳兆业宣布，该项目地价3600元/平方米，实际售价1.7万~2.2万元/平方米，销售毛利润达50%。

但是，今年年初，深圳市发布了优化资源配置促进产业结构转换和高度化的“1+6”文件。 其中，上调了2006年的基准地价，但业内人士认为这种反响很大，这将导致旧价上涨。

郭英成对《每日经济信息》记者表示，与新老改革项目相比，佳兆业进入老改革项目较早，按当时实施的基准地价拿项目，对已经拿的项目价格影响不大。 “基准地价占地价整体的比例很少，调整后也不多。 市场价格已经上涨了很多，基准地价的上涨跟不上市场价格的上涨。 ”

据了解，佳兆业在珠江三角洲已经拥有900万平方米以上的古老土地改革储备。 除了深圳佳兆业城市广场外，今年6月佳兆业的另一个老改革项目进军深圳市。 郭英成坦言，该项目的销售毛利率仍能维持在50%左右。

在“暴利的时代已经过去”这个领域，郭英成认为，旧改新方面一向突出的佳兆业在毛利率上也具有相当的竞争力，“旧改新的土地位置特殊，毛利率具有相当的竞争水平”。

据中国新闻报道，上半年，佳兆业毛利润同比上涨130.5%至25.6亿元，核心净利润同比上涨195.1%至10.93亿元。