“副业毛利率超主业 房企不玩地产也能赚钱？”

本篇文章1656字，读完约4分钟

经记者杨宠从上海强发

3月17日，世界上海拔最低的世茂佚山的“深坑酒店”被选为美国国家地理“伟大的工程朝圣”，成为上海近期街道的热门话题。 酒店业务对世茂股业绩的贡献不太清楚。 3月16日发布的世茂股份( 600823，sh )年报给出了答案，但酒店业务的毛利率高达62.88% )，远远超过了之前流传的房地产开发、销售业务的毛利率。

利润超过房地产开发业务的不仅仅是酒店服务。 电影院、物业管理等业务板块的毛利率超过了以前流传下来的房地产销售，包括儿童乐园在内的业务毛利率超过了96%。

实际上，想要开拓不动产以外的事业的不是世茂一家。 在此之前，兰德咨询总裁宋延庆向《每日经济信息》记者透露，绿城这样的农业、龙湖物管的利润率高于主要房地产业务。 住宅企业利润来源多维化，不再是以前的一元化公司了。 只是，上述业务利润很高，但要取代不动产成为本职工作至今似乎还很困难。

一些房企非主业毛利率上升

世茂股票年度报告显示，一度被认为是暴利领域的房地产业务，已经没有暴利的平均毛利率仅为43.52%，比上年下跌6.97%。

相比之下，非房地产业务的毛利率在上升。 以酒店服务为例，毛利率高达62.88%，同样享受高毛利润收益的是电影院业务，这些业务的毛利率也高达50%以上。 此外，世茂还有一个别人看不见的业务。 是世乐城。 这个早期的构想只是为了满足一些父母在购物的时候，有孩子玩耍的地方这一业务，拥有多么高的毛利率啊。 根据世茂股份有限公司的年度报告，包括这项业务在内的其他业务的平均毛利率达到96.27%。

《每日经济信息》记者查阅多家房地产上市公司年报发现，万科、中华公司、华丽家族等房企的年报或每半年报表显示，这些企业的非主业毛利率远远超过主业。

以万科为例，房地产主营业务利润率只有25.84%，但其他业务主营业务利润率达到72.39%。 中华公司工程施工业务毛利率达48.81%，利润率也高于房地产销售46.73%的毛利率。 华丽的家族绿化业务总利润也达到了53.12%。

根据克瑞的研究报告，截至2009年第三季度，房地产领域平均净利润为13.50%，比去年同期下降1.94个百分点，预计全年房企净利润率很可能降至10%以内。 据中航证券测算，截至第三季度末，房地产领域平均净资产收益率( roe )降至7.15%。

兰德咨询总裁宋延庆表示，上述高毛利的非主要业务收入将部分弥补领域利润率的下降，为公司的快速发展带来新的活力。

年报显示，世茂股份目前的非房地产销售收入为10.02亿元，占企业整体营业收入的比重超过14.77%。 虽然这些非主要业务的毛利率很高，但要成为公司的主要收入来源还需要一段时间。

多样性不一定产生高毛利率

实际上，并不是所有的房地产企业转战房地产以外的业务，都可以享受高额的利润。 期待业务多元化的万家公司就是一个很好的例子。 该企业除房地产外，还迅速发展了钢材销售、铁精粉销售、电信业增值服务，但电信业增值服务毛利率为26.06%，低于房地产领域平均毛利率。

同样，中华公司的商业和服务业毛利率为9.59%，远远低于房地产领域的平均毛利率。 世茂股的百货业同样微利，仅为12.32%。 即使在欢乐谷有名的华侨城，旅游业务的毛利率也远远低于房地产的14个百分点。

宋延庆表示，更看好快速发展领域相关业务的开发者。 他说，迄今为止大量收购矿业的新湖中宝，至今在矿产投资行业没有获得好的利润。 另外，重读财务发现，参与矿产投资的开发者大多至今仍未获得好收益。

开发房地产相关产业有两个方向:进入领域上游和进入领域下游。 现在，进入领域上游的机会可能比进入下游要好。

开发者可以考虑的战略之一是积极延伸自己的产业线，提高产品竞争力。 例如，可以整合一点设计院，提高自己产品的研发能力； 另外，也可以涉足房地产金融，向自己的公司融资。 甚至开发绿化栽培业务，也是一个好战略。 例如，龙湖每次进军各城市，都会租用数百亩土地，为自己的园林种植苗圃。 这些树木的利润率也可以超过住宅。