“王牌产品登陆 保本基金销售望掀热浪”

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今年以来，随着证券监督管理委员会《关于保本基金的指导意见》的发表，保本基金的发行迎来了井喷。 今年以来，已经发行了9只保本基金，今年设立的6只保本基金共计158.3亿元，平均募集规模约26亿元，远远超过今年股票型基金约19亿元的平均募集规模，反映出投资者对保本基金的认识。

日前，从南方基金获悉，旗下第三大保本基金南方保本混合基金于5月27日首次上市，托管银行为农业银行。 在基金领域保持企业品牌“哥哥”地位的南方基金，每次发行(或开放购买)本基金都得到投资者的热烈支持。 年5月17日，南方对冲基金放开认购，出现“一日售罄、比例售罄”的盛况，反映出市场上强大的保本诉求和对企业品牌基金的追捧。

业内专家预计，南方保险基金募集规模上限为50亿元，有望更新今年以来保险基金最大ipo规模41亿元，再现保险基金销售的“南方效应”。

专家表示，“保本不保守”的运营理念和优异业绩是南方基金保本企业品牌的首要原因。 天相投顾在最近的一份研究报告中表示，南方基金2003年在中国基金市场发行了第一只保本基金——南方避险，随后在2008年发行了企业旗下的第二只保本基金南方恒元。 两个保本型基金自设立以来有稳定的居前业绩。 年一季度，南方恒元和南方避险净增长率在保本基金中排名第一、第二，表现出色。

据统计，南方对冲基金在保证投资者本金安全的前提下，自成立至今收益率达到268.05%，年化收益率达到18.27%。 (从2003年6月27日成立到年3月31日，数据来源: wind； 南方恒元从2008年成立到年3月31日，南方恒元累计净增长率为34.69%，超过业绩比较基准26.33%，年化收益率达到13.31%。 (资料来源: wind )

值得一提的是，南方保本基金的管理仍然由“原班人马”承担。 其基金经理由南方避险基金经理孙鲁闽和南方恒元基金经理蒋峰共同上任。

据业内专家分析，在今年震荡市场和高通胀预期下，投资者避险、增值的心理点燃了本基金的大热。 银河证券基金研究中心的刘志晶认为，本基金对定期存款产品有很大的替代性。

天相投顾的研究报告表明，股债两市目前较为复杂的市场环境有助于强调本基金的投资价值。 当市场波动剧烈、不明确的因素很多时，投资者很难评估未来的市场走势，投资权益类产品或固定收益产品也不能很好地满足投资者的投资诉求。 另一方面，投资者不想放弃股市上涨的机会，也担心股市下跌带来的损失。 另一方面，固定收益产品的投资风险较低，但收益难以满足部分投资者的诉求，也失去了股市阶段性的操作机会。 在这样的市场环境下，攻守兼备的保本基金为投资者控制风险、追求回报创造了可能性。 我国股市近年来波动较大，客观上为保证本基金的发行创造了有利的市场环境。

天相投顾对比各年度保本基金整体收益和同期市场或其他类型基金的表现，发现保本基金在震荡或弱市环境下表现出明显的低风险特征，来自牛市的临时收益也相当可观。 2005年运营的4只保本基金在上证指数下跌8.33%的环境下，整体净利润增长9.27%，其中基金净利润最高者达到12.48%； 在2008年股市风险集中开放的过程中，保本基金净减损幅度也相对较小； 年震撼全市，保本基金又表现出稳健盈利的特点，期间股票型基金下跌2.44%，但保本型基金上涨4.4%，业绩较股票型基金更具特点。 另一方面，在市场上涨期间，保本基金的股票投资不断打码获利。 2006年、2007年、2009年牛市行情中，保本基金整体获得64.34%、64.95%、13.90%的较大收益。

报告显示，目前，我国保本基金均在保本期获得正收益，大部分保本基金在保本期的年化收益率战胜通胀率，实现了资产保值增值。 以南方基金旗下的南方避险增值证券投资基金为例，该基金成立于2003年6月，至今已完成多方资金保本运营。 从南方避险两个完全套期收益来看，份额净增长率分别达到45.31%和94.89%，分别超过业绩比较标准(中信全债指数( 80 ) +中信综合指) 20 )，达到38%和60.67%。

海通证券基金分析师表示，南方保本基金向在该基金募集期内认购并持有到期的基金份额持有人提供基金份额持有人认购并持有到期的基金份额的投资金额，即基金份额持有人认购并持有到期的基金份额的净认购金额、认购费用和募集期的利息收入之和 因此，对购房者来说，该基金是100%本金担保，该条款的约定将安全锁定基金购房者的本金。 事实上，尽管目前市场上有其他保险基金，但新发行的保险基金资源非常匮乏。 对保险基金来说，由于普通保险基金的保险条款限制，部分保险基金在保险期间不接受购买。 即使部分基金接受购买，也只向持有在购买期内购买且到期的基金份额的人提供保险条款，因此对于想购买保险基金的投资者来说，新发行的保险基金无疑是首选。