“失业和高赤字挡道美国年内加息概率低”

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各记者从上海

发行，自去年11月3日联邦储备系统理事会新的量化宽松政策出台以来，联邦储备系统理事会的大规模流动性释放已经达到3个月。 在全球大宗商品和原材料价格上涨的背景下，新兴经济体已经进入加息周期，市场上押宝联邦储备系统理事会加息的投资者也越来越多。

接受《每日经济信息》采访的分析师表示，美国在年上半年加息的条件还不成熟，由于经济指标的滞后，联邦储备系统理事会加息最早在年12月，但全年加息的可能性很低。

量化宽松引发通胀担忧

年11月3日，联邦储备系统理事会发表qe2，该措施确实取得了成效。 最新统计数据显示，美国1月份制造业pmi达到60.8，超出预期，12月制造业订单比上个月增长0.1%，远远超过市场预期的0.5%。

但是，美国经济目前仍面临着许多挑战。 除了为拯救危机而释放的巨额流动性外，公开数据显示，作为美国政府融资的首要途径，目前美国国债为13万亿美元，美国政府担保的房地产债券为11万亿美元。

美国政府的财政赤字一直很高，近三年来分别达到了1.60万亿美元、1.56万亿美元和1.42万亿美元。

申银万国期货(香港)执行董事张敏杰表示，截至今年6月，联邦储备系统理事会每月向实体经济输送的流动性达到1100亿美元，凸显了美国短期和中期的通货膨胀压力，美元中长时间贬值大致

关注失业率和cpi

据悉，目前失业率高的企业和债台高筑已成为困扰美国经济的两个主要问题，制约了联邦储备系统理事会退出刺激政策和货币政策转轨时间点的选择

关于美国提高利率的条件，西部证券宏观分析师刘彦照认为，作为反映终端诉求的最重要指标，cpi将成为美国未来货币政策转向的重要注意点。

“但是，cpi也是本回合美国经济恢复最落后的指标。 由于本轮金融危机极大地打击了美国居民的费用，因此是美国gdp最大的组成部分。 费用的改善以通过改善失业率来提高收入为前提。 ”刘彦照指出。

美国劳工部公布的最新数据显示，美国1月份失业率降至9%，比预期好9.5%，去年同期美国失业率徘徊在10%附近。 而且，1月份非农就业人数增加3.6万人，远远低于市场预期的13.6万人。

广发期货黄金分解师冯亮指出，美国就业市场仍在改善，但8%以上的失业率最短将维持1~2年，历史数据显示，联邦储备系统理事会在失业率超过9%时从未加息。

“美国的债台高筑，只能增印纸币还债。 增资意味着美国将支付越来越多的利息价格，就像搬起石头砸自己的脚一样，联邦储备系统理事会决不会做这种利人害己的事。 ”冯亮指出。

今年加息的可能性很低

食品和大宗商品的价格持续上涨，投资者对加息的期待不断高涨。

接受《每日经济信息》采访的分析师表示，美国在年上半年加息的条件还不成熟，由于经济指标的滞后，联邦储备系统理事会加息最早在年12月，但全年加息的可能性很低。

冯亮指出，虽然联邦储备系统理事会对二次量化宽松的时间和规模没有设定上限，但在市场预期最乐观的情况下，二次量化宽松将于年6月结束。

冯亮说:“由于qe2的实施，联邦储备系统理事会上半年加息的可能性几乎为零。 考虑到经济指标的滞后效应，预计联邦储备系统理事会需要花几个月的时间注意政策实施的效果。 由于这一利率上调最早将于每年12月进行，全年利率上调的可能性很低”。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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